Gdy ich zarobki idą, to idzie do twojego portfela
Inwestorzy, spójrzcie dobrze w lustro pieniędzy: Twój zysk sprowadza się do dolnej linii.
Innymi słowy: w jaki sposób można ustalić, czy cena akcji spółki dokładnie odzwierciedla jej wartość i zasługuje na swój udział finansowy?
Jeśli nie możesz określić wartości akcji, nie możesz wiedzieć, czy aktualna cena jest wysoka, niska czy prawidłowa. Na szczęście wiele zasobów może pomóc w ocenie zapasów.
A to najbardziej podstawowe liczby, które będą miały największe znaczenie, zanim napiszesz czek do brokera.
Podstawy
Dla większości inwestorów wycena akcji kręci się wokół zysków firmy. A zarobki to po prostu zysk firmy - ile pieniędzy zarobił w danym okresie, który jest często podawany do wiadomości publicznej co trzy miesiące w tak zwanym raporcie kwartalnym .
Jeden raport sam w sobie nie może opowiedzieć całej historii. Małe lub szybko rozwijające się firmy z ujemnymi zarobkami mogą na przykład przechodzić proces szybkiej ekspansji, aby zrealizować swój pełny potencjał. W związku z tym raporty o zarobkach należy czytać we właściwym kontekście.
Pozytywne zarobki
Zyski (lub wzrost w kierunku dodatnich dochodów) mówią o tym, jak zdrowe jest przedsiębiorstwo i czy może ono wypłacać dywidendy lub wzrastać poprzez wzrost wartości kapitału (wyższa cena akcji).
Inwestorzy oczekują pozytywnych zysków od takich firm jak Coca-Cola (KO).
Jeśli Coke zgłasza niższe zarobki za kwartał, zapasy najprawdopodobniej spadną, chyba że coś wyjaśni to jako wydarzenie jednorazowe. Z drugiej strony młode firmy mogą od lat mieć ujemne zyski i nadal cieszyć się rynkiem, jeśli inwestorzy uwierzą w swoją przyszłość.
Tak więc, oprócz faktycznych zarobków, oczekiwane są zarobki.
Firma może zgłaszać dodatnie dochody za kwartał. Jeśli jednak okaże się to niewystarczające, Wall Street spodziewa się, że inwestorzy mogą go ukarać i wysłać ceny akcji na giełdę.
Pomyśl o tym w ten sposób: pojawiasz się na imprezie z ciastem. To jest plus, prawda? Ale jeśli Twoi goście oczekiwali tortu czekoladowego, a kupiłeś zwykły stary tort, nie będą zadowoleni. A Wall Street, będąc tym głodnym miejscem, chce, aby jego firmy dostarczały towary na podstawie prognoz przygotowanych przez firmy analityczne. Wszystko, co jest poniżej oczekiwanych towarów, jest powodem rozczarowania.
Rzeczywiście, tylko na Wall Street firma może zarabiać i widzieć, jak akcjonariusze denerwują się - lub tracić pieniądze i nadal podtrzymywać nadzieję inwestorów.
Zysk na akcję
Podstawową miarą zarobków jest "zysk na akcję" lub EPS. Ta miara dzieli zysk według liczby akcji pozostających w obrocie. Na przykład, jeśli firma zarobiłaby 12 milionów dolarów w trzecim kwartale i miała 8 milionów dostępnych akcji, wartość EPS wyniesie 1,50 USD (12 milionów USD / 8 milionów).
Powodem zmniejszenia zarobków do jednego udziału jest porównanie jednej firmy z drugą w podziale zysku. Dwie firmy, z których każda miała 12 milionów zysku, wyglądałyby tak samo z tymi liczbami nieprzetworzonymi.
Ale gdyby jedna firma miała 8 milionów akcji, a druga miała 4 miliony, ta ostatnia miałaby przewagę nad EPS.
Przedział czasowy
Możesz użyć pomiaru zysku na akcję w trzech przedziałach czasowych:
- W poprzednim roku o nazwie "ostateczne zarobki na akcję"
- W bieżącym roku
- Na nadchodzący rok określany jako "przyszły zysk na akcję"
Tylko bieżący EPS jest aktualny. Aktualny i przyszły EPS są szacunkowe.
Kiedy słyszysz, że komentatorzy komentują "sezon zarobków", odnoszą się do kwartalnych raportów o zarobkach, które firmy muszą złożyć w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd. Możesz przeglądać te raporty przez Internet na stronie SEC o nazwie Edgar.
Parting shot: firmy, które nie spełniają oczekiwań związanych z zarobkami, zazwyczaj przekazują informacje biznesowe z raportami o spadającej cenie akcji.
Ale jeśli firma wziąłaby duże bicie za niewielką różnicę pomiędzy oczekiwanymi a rzeczywistymi zarobkami, mogłaby to być złota okazja do kupowania - szczególnie, jeśli firma od lat konsekwentnie zyskiwała.
Innymi słowy, nie słuchaj nagłówków: Studiuj dolne linie.