Przegląd ścieżek poślizgowych kapitału i alokacji aktywów
Każdy chce znaleźć najlepszy sposób inwestowania swoich pieniędzy w emeryturę. Aby przetestować różne podejścia inwestycyjne, badacze często zaczynają od tak zwanej "ścieżki schodzenia kapitału".
Ścieżka ścieżki kapitału to przewidywana zmiana lub ścieżka w alokacji zasobów inwestycji w miarę starzenia się. Poniżej znajdują się przykłady trzech różnych ścieżek schodzenia kapitału.
- Spadająca Ścieżka Glide Equity
Spadek ścieżek zniżek kapitału własnego powoduje stopniowe zmniejszanie alokacji do akcji w miarę starzenia. Zasada "100 minus twój wiek" jest przykładem malejącej ścieżki schodzenia kapitału. Ta zasada mówi, że aby określić, ile należy przeznaczyć na akcje (na przykład akcje lub fundusze indeksów giełdowych), należy przyjąć sto minus aktualny wiek. W wieku 60 lat masz 40% zainwestowanych funduszy w akcje. Każdego roku zmniejszysz swój przydział na akcje o 1% i odpowiednio zwiększysz alokację na obligacje. Nazywa się to zniżkową ścieżką zniżkową, ponieważ kwota, którą alokowałeś na akcje, spadłaby wraz z wiekiem.
- Static Equity Glide Path
Ścieżka statycznego spadku kapitału byłaby podejściem, w którym utrzymujesz określoną strategiczną alokację aktywów , taką jak 60% na akcje i 40% na obligacje. Każdego roku przywracasz równowagę do tej docelowej alokacji, lub jeśli bierzesz wypłaty za pomocą systemowego podejścia do wycofania , wziąłbyś wystarczająco dużo z każdej odpowiedniej klasy aktywów, która po twojej wypłacie pozostała przy 60% akcjach i 40% stałych przychodach.
Za pomocą prostego przykładu zakładaj na początku roku, że masz 100 000 $ i 60% tego, lub 60 000 $, jest w funduszu indeksów giełdowych, a 40% jest w funduszu indeksowym obligacji. Do końca roku zakładamy, że fundusz indeksów giełdowych ma teraz wartość 65 000 USD, a fundusz indeksowy obligacji ma wartość 41 000 USD. Załóżmy, że musisz wziąć wypłatę w wysokości 4000 $. Po wypłacie będziesz miał 102,000 $. Aby utrzymać alokację 60/40, będziesz chciał mieć 61 200 $ pozostających w akcjach i 40,800 $ w obligacjach. W ten sposób sprzedałbyś 3.800 $ swojego funduszu indeksów giełdowych i 200 $ swojego funduszu obligacji. (OK, w rzeczywistości prawdopodobnie nie złożysz transakcji, by sprzedać 200 $ swojego funduszu obligacji - możesz po prostu wziąć pełne 4 000 $ z funduszu indeksów giełdowych, ponieważ 200 $ staje się nieistotną kwotą odpowiednią do wielkości portfela i jeśli istnieje koszty transakcji prawdopodobnie nie miałoby sensu płacić za transakcje o wartości 200 USD, ale używam go tutaj, aby pokazać, jak utrzymać statyczną ścieżkę zniżania kapitału.)
- Rising Equity Glide Path
Rosnąca ścieżka spadku kapitału mogłaby być podejściem, w którym można rozpocząć od większej części obligacji (np. Poprzez utworzenie drabiny obligacji, gdzie obligacje dojrzewają każdego roku w celu spełnienia potrzebnych kwot wypłaty), być może w 70% portfela i wolno wydać to w dół, pozwalając, aby część kapitałowa twojego konta rosła z czasem. Tak więc, wraz z wiekiem, alokacja na akcje będzie stopniowo wzrastać, zakładając, że uzyskają dodatnią stopę zwrotu.
W jaki sposób wykorzystywane są Ścieżki Equity w funduszach wzajemnych
Termin "Ścieżka dostępu do kapitału" zaczęła być częściej wykorzystywana wraz ze wzrostem liczby funduszy emerytalnych z datą docelową . Docelowy fundusz terminowy zazwyczaj ma rok kalendarzowy pod nazwą funduszu, na przykład Docelową Datę 2030, a fundusze są zwykle zarządzane, więc poziom ryzyka zmniejsza się w miarę zbliżania się do docelowej daty. Zazwyczaj osiąga się to poprzez zmniejszenie alokacji do akcji, gdy zbliżamy się do docelowej daty funduszu. Mimo że dwa fundusze z datą docelową mogą mieć tę samą datę, na przykład 2030, mogą zostać zainwestowane zupełnie inaczej, w zależności od ścieżki zniżkowej kapitału. Jeden fundusz może osiągnąć docelową datę z alokacją, która jest prawie wszystkimi obligacjami, podczas gdy inna może osiągnąć swoją docelową datę z alokacją 50% obligacji.
Który jest najlepszy?
Nie ma sposobu, aby wiedzieć, z góry, jaki rodzaj ścieżki zniżania kapitału zapewni najlepszy wynik dla warunków gospodarczych i rynkowych, które napotkasz w swoich latach emerytalnych. Najlepszym rozwiązaniem jest wybór metody alokacji, którą chcesz zastosować i utrzymywanie jej w zdyscyplinowany sposób. Najgorszą rzeczą, jaką możesz zrobić, jest ciągłe przełączanie się między podejściami.