Pytania i odpowiedzi z Rafaelem Covenem z indeksu Cleantech
Ciekawe jest spojrzenie na to, jak eksperci branżowi czuli się teraz jakieś 5-10 lat temu.
Podczas gdy niektóre nowe konstrukcje, takie jak YieldCos, poszły całkiem nieźle, ich wydajność porównuje się z walkami tradycyjnych papierów wartościowych, takich jak MLP, które również radziły sobie słabo, ponieważ świat doświadcza niższych kosztów energii.
Cleantech to szeroki termin obejmujący wiele branż, w tym energetykę, transport, rolnictwo i recykling. 76 spółek publicznych notowanych na Indeksie Cleantech to firmy, które według Coven opracowują "rozwiązania największych problemów, z jakimi boryka się Ziemia pod względem zasobów, środowiska i zdrowia publicznego".
Indeks Cleantech został założony na początku 2006 roku, aw 2007 roku osiągnął wyniki lepsze niż S & P 500 o 37,4 procent. Dwa fundusze giełdowe (ETF) oparte są na indeksie Cleantech: PowerShares Cleantech Portfolio ETF (Amex: PZD) oraz ETM Cleantech KSM (Bloomberg: KSMCLNT: IT) w Izraelu.
Coven, który ma siedzibę w Baltimore, ma ponad 20-letnie doświadczenie jako menedżer, inwestor i przedsiębiorca wśród firm cleantech. Posiada dyplom MBA ze Szkoły Kellogg Northwestern University. Rozmawiałem ostatnio z nim o sektorze czystych technologii i jego zgodności z inwestycjami odpowiedzialnymi społecznie.
Q. Jak duży jest rynek cleantech i jak szybko rośnie.
Coven . "Jest w setkach miliardów dolarów pod względem ilości sprzedanych produktów, ale trudno to zmierzyć, ponieważ mówimy również o produktach firm, które nie są przedmiotem handlu publicznego lub produktów, które mogą być wytwarzane przez organizacje rządowe.
Ale jest ogromny, a tempo wzrostu jest fenomenalne. To więcej niż 20 procent rocznie w niektórych sektorach i 50 lub 100 procent w innych, w zależności od sektora. "
Dlaczego tak trudno jest określić ilościowo tę branżę?
Coven . "Nie ma branży czystych technologii. Cleantech działa we wszystkich branżach. Istnieją produkty i usługi cleantech. Przekłada się na rolnictwo, nowe materiały i istnieje wiele firm cleantech, które nie są cleantech, ale mają duży biznes czystych technologii. Spójrz na General Electric. Dziesięć procent jego działalności to czysta woda, energia wiatrowa i energooszczędne oświetlenie. Ale nie produkują wystarczającej ilości swoich produktów z produktów cleantech, aby pasowały do tej branży. "
Co napędza rozwój sektora?
Coven . "Trend jest ogromny. Jesteśmy na niezrównoważonej drodze do życia na tej planecie, ale do 2050 roku przybyło na planetę 2,3 miliarda ludzi. W jaki sposób zamierzamy je nakarmić i ubrać? Ich dochody rosną i chcą konsumować więcej zasobów pod względem towarów i usług. Moim celem jest śledzenie trendu. Dlatego firmy, które naprawdę mają większość swojej działalności dostosowaną do tego trendu, to kogo staramy się śledzić. "
W jaki sposób indeks Cleantech Index i fundusze będące przedmiotem obrotu giełdowego różnią się od alternatywnych funduszy energetycznych?
Coven. "Energia to około 30 do 50 procent czystej energii. Ale jest też woda, rolnictwo, nowe materiały, technologia transportu, technologia wydajności przemysłowej i firmy, które zapewniają jakość środowiska.
"Wiele z tych alternatywnych funduszy energetycznych obejmuje rzeczy, których nigdy nie dotknęlibyśmy. Mają wiele firm produkujących zboża z etanolem. Nigdy byśmy tego nie dotknęli, ponieważ uważamy, że to niedorzeczny biznes z punktu widzenia środowiska, gospodarki i społeczeństwa. Mogą posiadać wiele akcji w firmach produkujących ogniwa paliwowe. Nie widzieliśmy firmy produkującej ogniwa paliwowe, która jest bliska osiągnięcia rentowności. Nie mamy żadnych inwestycji w czyste technologie węglowe, ponieważ nie widzieliśmy żadnej takiej pracy. "
Z całym tym wzrostem i zainteresowaniem inwestorów, czy rozwija się bańka czystych technologii?
Coven . "Zawsze może być bańka w tym, co jest dziś gorące.
Ale większość obszarów czystych technologii jest stosunkowo nietknięta. W fotowoltaice słonecznej i niektórych rodzajach biopaliw może teraz pojawić się bańka. Są jednak obszary akwakultury i bionutralizacja, które ledwo zostały dotknięte, a energia słoneczna dopiero zaczyna przyciągać prawdziwe pieniądze ".
Oczywiście masz progresywny indeks, ale jak pasowałbyś do portfela inwestycyjnego odpowiedzialnego społecznie?
Coven . "Nie jesteśmy funduszem inwestycyjnym odpowiedzialnym społecznie. Ale jesteśmy doskonałym uzupełnieniem inwestycji SRI. "
Dlaczego?
Coven . "Gdyby każda firma zachowywała się idealnie i społecznie odpowiedzialna, nie wystarczyłoby nam, abyśmy znaleźli się na drodze do zrównoważonego rozwoju. Nie odpowie na problemy 2,3 miliarda ludzi przybywających na planetę i wyczerpanie zasobów. Naprawdę potrzebujesz narzędzi opartych na technologii do dostarczania rozwiązań. "
"Większość inwestycji odpowiedzialnych społecznie opiera się na negatywnych ekranach, które eliminują firmy z broni palnej i zanieczyszczających. Ale trafiasz do portfela pozbawionego firm energetycznych i dostajesz portfel, którego brakuje mniejszym firmom, zwłaszcza w sektorze technologii. Dodając indeks cleantech z powrotem do portfela SRI, dostaniesz swoją ekspozycję na energię i twoją ekspozycję na technologie małego i średniego szczebla. "
Wreszcie, twój indeks i cały rynek spadły w 2008 roku, ale co w szczególności ważą wasze wyniki?
Coven . "Solar pobił w tym roku pobicie - w szczególności fotowoltaika słoneczna. Ale na dłuższą metę nasze firmy mają silny wzrost organiczny - rosnącą sprzedaż i przychody dzięki sprzedaży większej ilości produktów - w przeciwieństwie do wzrostu poprzez kupowanie większej liczby firm lub po prostu podnoszenie cen. "