Indeksy ważone ceną
W przypadku indeksu ważonego cenami cena indeksu giełdowego jest oparta na cenach giełdowych poszczególnych papierów wartościowych (akcji), które składają się na koszyk indeksów (zwanych komponentami).
Innymi słowy, akcje o wyższych cenach będą miały większy wpływ na ruch indeksu niż akcje o niższych cenach, ponieważ ich cena jest "ważona" wyższa. Na przykład, jeśli cena akcji wzrośnie z 100 USD do 110 USD, przeniesie indeks o ponad 20 USD do 30 USD, mimo że ruch procentowy jest większy w przypadku tańszych akcji, które spadły z 20 USD do 30 USD, ponieważ cena jest niższa. wyższy.
Jednym z najbardziej popularnych akcji ważonych cenowo jest Dow Jones Industrial Average (DIJA), który składa się z 30 różnych komponentów. W tym indeksie wyższe ceny akcji przesuwają indeks bardziej niż te o niższych cenach handlowych, ergo ważone cenowo.
Indeksy ważone ważonymi wartościami
W przypadku indeksu ważonego ważnymi wartościami liczba dostępnych akcji wchodzi w grę.
Aby określić wagę każdego stada w indeksie ważonym wartością, podstawowa formuła (bez zbytniego złożenia dla celów poglądowych) polega na pomnożeniu ceny akcji przez liczbę akcji pozostających w obrocie (cena x udziały pozostałe).
Na przykład, jeśli akcje ABC mają 6 000 000 zaległych akcji, a ich obrót to 15 USD, to ich waga w indeksie wynosi 90 000 000 USD.
Ale jeśli akcje XYZ są notowane po 30 USD, ale ma tylko 1 000 000 zaległych akcji, jego waga wynosi 30 000 000 $.
Tak więc, w przypadku akcji ważonej wartościami, ABC miałby większy wpływ na ruch indeksu, ale w przypadku akcji ważonej ceną miałaby mniejszą wartość, ponieważ jego cena jest niższa. Niektóre przykłady indeksów ważonych wartościami są popularnymi indeksami strategii MSCI.
Nieważone indeksy
Trzecią odmianą ważonych indeksów jest indeks nieważony. Wszystkie akcje, niezależnie od wielkości akcji lub ceny, mają taki sam wpływ na cenę indeksu. Zmiana ceny w indeksie opiera się na procentowej wartości zwrotu każdego składnika. Wykorzystajmy przykład:
Powiedzmy, że w naszym przykładzie nieważonego indeksu są trzy akcje: ABC, XYX i MNO. Niezależnie od tego, ile akcji posiadasz w danym inwentarzu lub aktualna cena, patrzysz na procentowy ruch cenowy. Jeśli więc ABC wzrośnie o 50%, a XYZ o 10%, a MNO o 15%, wskaźnik wzrośnie o 25% = (50 + 10 + 15) / 3 (liczba zapasów w indeksie).
Te obliczenia są oparte na średniej arytmetycznej, ale niektóre nieważone indeksy będą również używać obliczeń geometrycznych średnich. Tak więc formuła zmieni się na (1,5 + 1,1 + 1,15) [1/3]. Zazwyczaj formuła geometryczna generuje nieco mniejszy procent niż formuła arytmetyczna, ale nadal powinna być względnie bliska.
Chociaż istnieją inne rodzaje indeksów ważonych - kapitalizacja rynkowa (udziały poszczególnych akcji w indeksie ważonym cap są oparte na wartości rynkowej akcji pozostających w obrocie), indeksy ważone przychodami, indeksy ważone zasadniczo, a nawet zmienione indeksy - skupiliśmy się na trzech artykułach, ponieważ są one zwykle wykorzystywane częściej w przypadku ETF.
Istnieje wiele argumentów na temat tego, które typy ważonych indeksów są lepsze (zalety i wady itp.), Ale jest to dyskusja na kolejny dzień i coś, co można zbadać, aby znaleźć najlepsze rozwiązanie dla strategii inwestycyjnej.