Ale co mówi ci o magazynie i jakie mieszane sygnały otrzymują inwestorzy, gdy trzy różne witryny internetowe zgłaszają trzy różne bety dla tego samego zasobu?
Ostatnia część tego pytania pochodzi od czytelnika, Dana R., który zastanawiał się, dlaczego trzy witryny internetowe dały mu trzy różne odpowiedzi na to samo pytanie o wersję beta, a jedna odpowiedź najwyraźniej różniła się od pozostałych dwóch.
Pytanie Dana
Zajmijmy się najpierw pytaniem Dana, a następnie porozmawiajmy o tym, co mówi nam beta. Po pierwsze, odświeżenie wersji beta.
Beta to wynik, który mierzy zmienność lub ryzyko akcji w stosunku do reszty rynku. Jest obliczany za pomocą analizy regresji.
Rynek, którym zwykle jest indeks S & P 500 , otrzymuje test beta na poziomie 1. Jeżeli kurs jest bardziej zmienny niż rynek, jego beta będzie większe niż 1, a jeśli będzie mniej zmienny niż rynek, jego beta będzie mniej niż 1.
Na przykład, akcje z testem beta o wartości 0,8 powinny zwrócić 80 procent w stosunku do całego rynku. Akcje z wersją beta 1,2 przesuną o 20 procent więcej niż cały rynek.
Dan w swoim e-mailu zapytał, czy istnieje więcej niż jeden sposób obliczania betas. Niestety, odpowiedź brzmi: tak, jest.
Jedną ze zmiennych w kalkulacji beta jest to, jak daleko sięgasz do obliczeń. Niektóre obliczenia są oparte na trzech latach danych, podczas gdy inne opierają się na pięciu latach liczb.
Zmienne
Te zmienne i inne mogą mieć wpływ na raportowaną wersję beta.
Większość witryn nie podaje informacji o tym, ile ich liczb zostało obliczonych - wiele witryn kupuje dane od dostawców.
Najlepiej jest trzymać się znanych i zaufanych nazwisk, a jeśli chcesz porównać firmy, użyj tej samej witryny, ponieważ liczby powinny być zgodne w ten sposób.
Historia Bety
Co mówi beta inwestorom? Czasami ginie w hałasie na rynku.
Jedną z rzeczy, o których nam nie mówi jest to, że beta będzie w przyszłym roku. Obliczenia są ściśle historyczne i nie mówią nic o tym, co firma zrobi w przyszłości.
Beta jest przydatna w perspektywie krótkoterminowej do mierzenia ryzyka wahań cen akcji w sposób, który może nam nie odpowiadać.
Beta mówi nam, jak akcje reagują na warunki rynkowe lub systemowe, ale nie mówi nam nic o mocnych i słabych stronach firmy w jej branży.
Na przykład beta powie nam, w jaki sposób akcje zareagują w stosunku do całego rynku na zmianę stóp procentowych.
Jednak nie powie nam ona nic o wpływie ustawodawstwa na importerów pomarańczy, ale może to mieć bardzo istotny wpływ na niewielką liczbę przedsiębiorstw.
Wniosek
Uzyskaj informacje finansowe z tego samego źródła, jeśli zamierzasz porównywać firmy w ten sposób, że wiesz, że gromadzenie i analiza danych są spójne. Beta jest pomocna w określeniu prawdopodobieństwa wahań cen w najbliższym czasie, ale nie jest tak wiarygodna, patrząc na długoterminowy obraz.