Jak Futures i ETF współpracują ze sobą
Jeśli więc zamierzasz inwestować w ETF, musisz wiedzieć, co faktycznie znajduje się w ETF .
Mając to na uwadze, przyjrzyjmy się jednemu z tych elementów ... przyszłości.
Czym są futures?
Przyszły kontrakt to umowa między kupnem a sprzedawcą w oparciu o składnik aktywów bazowych . Sprzedający zgadza się dostarczyć towar do kupującego w przyszłości, ale cenę tego składnika aktywów ustala się na dzień rzeczywistej umowy.
Oto przykład - jest to październik i chcesz kupić listopadową ropę naftową za 95 $. Sprzedający bierze 95 $, a po wygaśnięciu listopadowym, technicznie zawdzięcza ci baryłkę ropy. Czy rzeczywiście dostaniesz beczkę oleju? Prawdopodobnie nie, ale będzie rekompensata w oparciu o cenę ropy w danym dniu.
Jak działają Futures?
Korzystając z naszego przykładu, załóżmy, że jesteś właścicielem kontraktu futures (kupującego). Masz kilka opcji ze swoją długą pozycją
- 1. Możesz sprzedać kontrakt terminowy z powrotem sprzedającemu (lub innemu handlowcowi) przed wygaśnięciem. Możesz to zrobić, jeśli cena ropy wzrośnie i chcesz zablokować zysk. Lub jeśli robi się zbyt nisko i chcesz wyjść z pozycji za minimalną stratę
- 2. Możesz poczekać do wygaśnięcia i skorzystać z prawa do ropy na 95 USD. W większości przypadków uzyskasz zysk lub zgubisz na swoim koncie. Jeśli więc przyszłość będzie warta 195 USD, otrzymasz zwrot w wysokości 95 USD plus dodatkowe 100 USD zysku (odfiltrowanie opłat i innych kosztów). Lub możesz dostać mniej, jeśli cena jest niższa niż pierwotny handel
- 3. Możesz przenieść kontrakt na kolejny miesiąc. Użytkownik "handluje" w bieżącej listopadowej umowie o nową umowę w grudniu lub w innym miesiącu. Można to zrobić u oryginalnego sprzedawcy lub innego sprzedawcy
- 4. Technicznie możesz wymagać swojej baryłki ropy, ale jak można się domyślić, to się nigdy nie zdarza. Zbyt wiele czynników, takich jak fracht i niedogodności
Kto śledzi transakcje?
W przeciwieństwie do kontraktów forward kontrakty terminowe są mocno regulowane. Istnieją kontrakty terminowe Futures i Commodity Futures Trading Commission. Ponadto zaangażowana jest izba rozrachunkowa. Działają jako bank i śledzą twoje konto, twoje transakcje, twoje zyski i straty, twoje marże i twoje opłaty. Zajmują się również logistyką związaną z rolowaniem i wygaśnięciem.
Gdzie handluj futures?
Futures handel na giełdach terminowych, podobnie jak handel akcjami na giełdach. Bardziej popularne giełdy futures w USA to Chicago i Nowy Jork - Chicago Board of Trade, Chicago Mercantile Exchange i New York Mercantile exchange.
Istnieją również giełdy futures na całym świecie, takie jak Eurex (Europa), London International Financial Futures i Exchange Options oraz Tokyo Commodity Exchange.
Jakie są różne typy kontraktów terminowych?
Kontrakty futures są tworzone na wielu różnych rodzajach aktywów.
Są futures na ...
- Surowce - olej, złoto, sok pomarańczowy (pamiętaj o miejscach handlowych?)
- Waluty - euro, dolar amerykański, funt brytyjski, jen
- Obligacje - Stopa oprocentowania Gra na krótkie i długie pozycje
- Indeksy giełdowe - zarówno amerykańskie, jak i międzynarodowe
Jakie są zagrożenia z kontraktami futures na handel?
Podobnie jak w przypadku każdej inwestycji, istnieje ryzyko. Ceny zmieniają się, podobnie jak wartość twoich aktywów, więc zanim zaczniesz handlować, futures lub w inny sposób, ważne jest, aby skonsultować się z ekspertem, takim jak doradca finansowy lub zarządzany broker futures.
Jednak jedną szczególną kwestią związaną z futures jest ich dokładność. To była ostatnio gorąca debata, szczególnie w odniesieniu do kontraktów terminowych na surowce. Kontrakty terminowe są zaprojektowane w celu dokładnego śledzenia ceny instrumentu bazowego, ale ponieważ te instrumenty pochodne mają wartość czasową z powodu przyszłego wygaśnięcia, czynnikiem są stopy procentowe.
Również rzeczywisty stosunek wartości postrzeganej odgrywa również rolę w fluktuacjach cenowych.
Jak już powiedzieliśmy, ceny zmieniają się, stopy procentowe się zmieniają, a handlowcy mają różne opinie. Wszystko to może spowodować, że kontrakt terminowy będzie niesatysfakcjonująco skorelowany z podstawowym składnikiem aktywów. Jest to znane w języku potocznym jako błąd śledzenia i występują dwa rodzaje błędów ...
- Contango - kiedy cena futures jest faktycznie wyższa niż cena spot
- Backwardation - kiedy cena futures jest niższa niż cena spot
Celem kontraktu terminowego jest śledzenie powiązanego składnika aktywów, ale ze względu na powyższe czynniki, błędy te czasami przybierają postać. Może to również spowodować, że ETF będzie mieć błąd w śledzeniu, jeśli fundusz użyje kontraktów terminowych, aby osiągnąć swój cel.
Jak i dlaczego futures są stosowane w ETF-ach?
W odróżnieniu od indeksu lub innych aktywów, ETF jest paczkowanym mini-portfelem przeznaczonym do śledzenia indeksu bez konieczności walki z ceną koszyka lub uzyskania ekspozycji na towar bez tworzenia farmy bydła na trawniku przed domem. Ale ponieważ te fundusze są wstępnie pakowane, nie ma żadnego aktywnego zarządzania (z przeprosinami aktywnie zarządzanych funduszy ETF ).
Aby mieć pewną elastyczność w śledzeniu aktywów, fundusze ETF mogą wykorzystywać kontrakty futures, które przewracają się w miarę pojawiania się okazji. Pomaga to funduszowi zachować zgodność z aktualnymi warunkami rynkowymi i tym samym zachować dokładność. Jednakże, jak wspomniano powyżej, kontrakty terminowe nie są doskonałe i może to powodować czasami błędy śledzenia w ETF.
Ale w sumie futures pomagają uczynić ETFs atrakcyjną inwestycją. Dają one inwestorom dostęp do określonych rynków lub aktywów bez kłopotów z najazdem, wygaśnięciem, wieloma opłatami, cenami koszyka i wieloma innymi czynnikami związanymi z obrotem. Bez wątpienia wiele funduszy wykorzystuje futures, aby ETF osiągnęła swój cel.
Teraz już wiesz, dlaczego futures są czasami wbudowywane w ETFy, więc nie bój się, kiedy "zaglądasz pod kaptur" i widzisz przyszłość w silniku, ale bądź świadomy, dlaczego one tam są, jak działają i jakie są ich ograniczenia .