Kupowanie opcji połączenia
Opcja kupna to prawo do zakupu akcji, lub w tym przypadku ETF .
Do dnia wygaśnięcia połączenia, masz prawo do zakupu podstawowej ETF po określonej cenie, znanej jako cena wykonania.
Na przykład, jeśli kupisz telefon Dec 80 OIH ( Oil ETF ), masz prawo kupić ETF za 80 USD w dowolnym momencie do trzeciego piątku w grudniu. Więc jeśli OIH jest w cenie 90 $, możesz go kupić za 80 $. Jeśli jednak OIH nigdy nie przekroczy 80 USD przed grudniem, Twój telefon wygaśnie bez wartości. Nie skorzystasz z prawa do zakupu ETF za 80 $, kiedy możesz go kupić za mniej.
Podczas gdy cena każdej opcji połączenia będzie się różnić w zależności od aktualnej ceny podstawowej ETF, możesz zabezpieczyć lub narazić się na kupowanie zakupu. Aby zrównoważyć handel długimi rozmówami, wystarczy mieć nadzieję, że ETF wzrośnie powyżej ceny wykonania i ceny zakupu kupionego połączenia. Więc jeśli kupisz telefon Dec 80 za 2 dolary, potrzebujesz ETF, aby wspiąć się powyżej 82 $, żeby się wyrównać.
Wszystko powyżej 82 USD to zysk. Jeśli ETF nigdy nie przekroczy 80 $, twoja strata wynosi 2 dolary za każde kupione połączenie.
Sprzedawanie opcji Call
Gdy sprzedajesz połączenie, przyjmujesz przeciwną pozycję kupującego. Chcesz ETF, aby obniżyć. Korzystając z naszego przykładu, jeśli sprzedasz wywołanie Dec 80 za 2 dolary, zarobisz 2 dolary za każde połączenie, jeśli cena ETF nigdy nie przekroczy 80 $.
Jednakże, jeśli ETF wzrośnie powyżej progu rentowności wynoszącego 82 USD, jesteś zobowiązany do sprzedania ETF na kwotę 80 USD do właściciela połączenia i poniesienia straty.
Opcje sprzedaży to bardziej zaawansowana strategia handlowa niż opcje kupowania. Przy zakupie opcji maksymalne ryzyko jest ceną zakupu, a zysk jest nieograniczony na plus. Jednak przy sprzedaży opcji maksymalny zysk jest ceną sprzedaży, a ryzyko jest nieograniczone. Inwestor powinien być bardzo ostrożny i dobrze wykształcony przed sprzedażą opcji.
Kupowanie opcji sprzedaży
Istnieje bezpieczniejszy sposób na uzyskanie ekspozycji lub zabezpieczenie negatywnej strony ETF niż sprzedaż opcji kupna. Jeśli uważasz, że ETF spadnie w wartości lub jeśli chcesz zabezpieczyć się przed zagrożeniem, kupowanie opcji sprzedaży może być najlepszym rozwiązaniem. Opcja sprzedaży to prawo do sprzedaży ETF po określonej cenie. Korzystając z naszego przykładu, kupując egzemplarz Dec 80, będziesz mieć prawo do sprzedania podstawowej ETF za 80 USD w dowolnym momencie przed grudniem. Jeśli ETF przetransferuje 75 USD w dowolnym momencie przed grudniem, możesz sprzedać go po 80 USD i skorzystać z różnicy w cenie. Jeśli ETF pozostanie powyżej 80 $, Twój zakład wygaśnie bez wartości. Nie sprzedałbyś ETF za 80 $, jeśli handlujesz wyższą ceną.
Ponownie, musisz uwzględnić cenę zakupu w swoim równaniu.
Jeśli Dec 80 zostanie kupiony za 4 USD, twój punkt równowagi wynosi 76 $ (80 $ - 4 $). Jeśli więc ETF kosztuje 75 USD, a Ty skorzystasz z prawa do sprzedaży na poziomie 80 USD, za każdą zakupioną opcję zapłacisz 1 USD. Jeśli ETF nigdy nie spadnie poniżej 80 USD, zanim wystawa wygasa w grudniu, twoja strata będzie równa cenie 4 $ za każdą opcję.
Sprzedaż opcji sprzedaży
Kiedy sprzedajesz opcję sprzedaży, dajesz kupującemu kupować ETF po cenie wykonania przed upływem terminu. Jest to przeciwieństwo kupowania kuponu, ale jest podobne do kupna połączenia. Chcesz, aby ETF rosło lub utrzymywało się powyżej ceny wykonania.
Korzystając z naszego przykładu, jeśli sprzedajesz Dek 80 za 4 USD, nigdy nie chcesz, aby ETF spadła poniżej 80 USD, zanim wystawa wygasa w grudniu. Lub przynajmniej nie poniżej progu rentowności wynoszącego 76 USD. Jeśli to prawda, zyskujesz 4 USD za każde sprzedane miejsce.
Jeśli jednak ETF spadnie poniżej ceny progowej, zaczniesz ponosić straty przy każdym wyćwiczonym filmie.
Ponownie, należy zauważyć, że opcje sprzedaży są bardziej ryzykowne niż opcje kupna. To nie znaczy, że nie jest opłacalne. Koszt tego ryzyka jest uwzględniany w cenie opcji. Ale jeśli jesteś początkującym w świecie połączeń i zakładów, kupowanie opcji ETF jest bezpieczniejszą drogą.
Końcowe przemyślenia
Chociaż istnieje wiele innych sposobów włączenia do portfela strategii opcji ETF, są to podstawy handlu derywatami ETF. Kiedy czujesz się komfortowo z podstawami handlu opcjami, tylko wtedy powinieneś rozważyć bardziej pośrednie lub złożone strategie transakcyjne, takie jak rozłączenia i arbitraż zmienności. Indeksuj, zanim pójdziesz.