Dowiedz się, jak ważne są kwestie korelacji aktywów
Zgodnie z przewodnikiem The Pros Guide to Diversification from Fidelity Investments: "Korelacja to liczba od -100% do 100% obliczana z wykorzystaniem historycznych zwrotów.
Korelacja 50% między dwoma zasobami, na przykład, oznacza, że w przeszłości, gdy dochód z jednego stada wzrastał, to około 50% czasu powrotu na inne akcje również wzrastało. Korelacja wynosząca -70% oznacza, że historycznie 70% czasu przemieszczały się w przeciwnych kierunkach - jeden stawiał się w górę, a drugi spadał. "Korelacja wynosząca 0 oznacza, że zwroty aktywów są całkowicie nieskorelowane. dwa aktywa uważa się za nieskorelowane, zmiany cen jednego składnika aktywów nie mają wpływu na zmianę ceny drugiego składnika aktywów.
W ramach tak zwanej nowoczesnej teorii portfela można zmniejszyć ogólne ryzyko w portfelu inwestycyjnym, a nawet zwiększyć ogólne zyski, inwestując w kombinacje aktywów, które nie są skorelowane. Oznacza to, że nie mają tendencji do poruszania się w ten sam sposób w tym samym czasie. W przypadku zerowej korelacji lub ujemnej lub braku korelacji jeden zasób zwiększy się, gdy drugi spadnie, i na odwrót.
Kupuj po części, dobrze sobie radzisz na każdym rynku, bez stromych podjazdów i głębokich spadków tylko jednego rodzaju aktywów. Twoje wzloty mogą nie być tak wysokie jak u twojego sąsiada, ale twoje słabości nie będą tak niskie.
Korelacja może się zmienić
Teoria korelacji i braku korelacji ma sens, ale łatwiej było dowieść, kiedy inwestycje były generalnie mniej dodatnio skorelowane.
Dziś rynki nie są tak przewidywalne, a nie tak stabilne i zmieniają sposób, w jaki się poruszają. W rzeczywistości wielu ekspertów finansowych zgadza się, że korelacja rzeczywiście zmieniła się po kryzysie finansowym w 2008 roku. Według Fidelity korelacja z zapasami wszystkiego oprócz amerykańskich obligacji skarbowych wzrosła gwałtownie w latach 2008-2009, a obligacje skarbowe są obecnie dodatnio skorelowane, gdy były negatywne. Międzynarodowe akcje i obligacje wykorzystywały ruch w kierunku przeciwnym do amerykańskich akcji i obligacji, ale obecnie jeden globalny rynek może szybko wpłynąć na inne. Większość firm ma charakter globalny i nie jest odizolowana od konkretnego kraju lub regionu. Korelacja z akcjami międzynarodowymi wzrosła do 90%. Również od tego czasu obligacje śmieciowe przestawiły się na 90% korelację. Początkowo małe przedsiębiorstwa, a nawet akcje rynków wschodzących, tradycyjnie nie są skorelowane z większymi firmami lub istniejącymi zapasami rynkowymi. Wydaje się jednak, że zależy to od rynku. Alternatywne klasy aktywów, takie jak fundusze hedgingowe i fundusze private equity, są zazwyczaj nieskorelowane, ale dostępne tylko dla najbogatszych akredytowanych inwestorów.
Jak uzyskać nieskorelowane zasoby
Dywersyfikacja jest sposobem na osiągnięcie braku korelacji, rodzaj.
Prawdziwe brak korelacji jest obecnie rzadkością, a istnieją eksperci finansowi, którzy pracują w pełnym wymiarze godzin, próbując znaleźć najbardziej efektywny nieskorelowany portfel. Dla większości z nas posiadanie kombinacji akcji, obligacji i, być może, trochę gotówki i nieruchomości na dłuższą metę może załatwić sprawę. Wszystkie te aktywa mają tendencję do działania w sposób mniej niż skorelowany, a w połączeniu mogą pomóc w złagodzeniu ogólnej zmienności portfela. Złoto też nie jest skorelowane z zapasami. (Ma to sens, gdy myślisz o ludziach kierujących się w stronę bezpieczeństwa złota, gdy istnieje zmienność na giełdzie).
Czy dywersyfikacja ma sens?
Mimo, że inwestycje stają się coraz bardziej skorelowane, inteligentna dywersyfikacja może jeszcze zmniejszyć ryzyko i zwiększyć zwrot z portfela. Aktywa wciąż mają tendencję do wykonywania różnych działań, a zyski jednego wciąż amortyzują straty na innym.
Znajdź więc mieszankę inwestycji, która odpowiada Twojej tolerancji na ryzyko i długoterminowym celom inwestycyjnym. Będziesz posiadał bardzo nowoczesne portfolio.
Gdzie szukać korelacji aktywów
Dostępnych jest wiele różnych narzędzi i zasobów, które pomagają w badaniu korelacji klas aktywów przy użyciu popularnych ETF i benchmarków klasy aktywów. Ten zasób z Portfolio Visualizer pokazuje macierz korelacji dla typowych klas i podklas aktywów. Mówiąc ogólnie, im niższe lub bardziej negatywnie skorelowane są niektóre kategorie aktywów, tym większa korzyść z dywersyfikacji wynikająca z posiadania tych klas aktywów w portfelu inwestycyjnym.
Treści na tej stronie służą wyłącznie celom informacyjnym i dyskusyjnym. Nie jest to profesjonalna porada finansowa i nie powinna być jedyną podstawą do podejmowania decyzji inwestycyjnych lub podatkowych. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.
Zaktualizowany przez Scotta Spanna