Definicja, strategie inwestycyjne, przykład i krytyka MPT
Nowoczesna teoria portfela: Definicja MPT
Nowoczesna teoria portfela (MPT) to model inwestycyjny, w którym inwestor podejmuje minimalny poziom ryzyka rynkowego w celu uzyskania maksymalnych zwrotów dla danego portfela inwestycji. Jednak, mimo że są szeroko stosowane w branży finansowej, przed zastosowaniem MPT do własnego portfela inwestycyjnego i strategii są brane pod uwagę najnowsze krytyki i warianty stylu.
Strategie inwestycyjne i przykład MPT
U podstaw filozofii inwestycyjnej każdy inwestor chciałby osiągnąć najwyższe możliwe długoterminowe stopy zwrotu bez podejmowania ekstremalnych poziomów krótkoterminowego ryzyka rynkowego. Ale jak to zrobić? Krótka odpowiedź to dywersyfikacja . Według MPT inwestor może posiadać określony rodzaj aktywów, fundusz inwestycyjny lub zabezpieczenie o wysokim ryzyku indywidualnie, ale w połączeniu z kilkoma innymi rodzajami aktywów lub inwestycjami, cały portfel może być zrównoważony w taki sposób, że jego ryzyko jest niższe niż niektóre z podstawowych aktywów lub inwestycji.
Na przykład, jako klasa aktywów, zapasy są zwykle wyższe pod względem ryzyka rynkowego niż obligacje. Jednak portfel składający się z akcji i obligacji może osiągnąć rozsądny zwrot z relatywnie niższego poziomu ryzyka. Na poziomie inwestycji, akcje zagraniczne (aka giełdowe) i akcje o niskiej kapitalizacji generalnie są obarczone wyższym ryzykiem niż akcje o dużej kapitalizacji, ale wszystkie trzy mogą łączyć się dla ponadprzeciętnych stóp zwrotu dla średniego ryzyka, w porównaniu do benchmarku, takiego jak S & P 500 przez długi czas.
Typowym przykładem może być ten umiarkowany portfel typów funduszy inwestycyjnych:
40% akcji o dużej kapitalizacji (indeks)
10% akcji o małej kapitalizacji
15% akcji zagranicznych
30% obligacji średnioterminowych
05% Rynek gotówkowy / pieniężny
Wielu inwestorów i doradców inwestycyjnych stosuje rodzaj niuansowego stylu inwestycyjnego MPT o nazwie Tactical Asset Allocation , który stosuje elementy Modern Portfolio Theory.
Dzięki alokacji zasobów taktycznych inwestor może korzystać z trzech podstawowych klas aktywów (akcji, obligacji i gotówki) oraz aktywnie bilansować i korygować wagi (wartości procentowe) portfela w celu maksymalizacji zysków z portfela i minimalizacji ryzyka w porównaniu do poziomu odniesienia, takiego jak jako indeks .
Krytyka MPT
Niektórzy krytycy MPT to inwestorzy, którzy preferują analizę techniczną i poleganie na trendach i psychologii, a nie na prostej zasadzie " kup i trzymaj " MPT. Zawsze można argumentować, że zrozumienie zachowania i niestabilności cen na rynkach, a tym samym zdolność do podejmowania decyzji inwestycyjnych w odpowiednim czasie, może służyć inwestorowi lepiej niż zrównoważone podejście do alokacji aktywów. Jednak wielu inwestorów nie radzi sobie z terminami na rynku, a większość z nich nie ma czasu, wiedzy lub dyspozycji psychologicznej, aby odnieść sukces. Dlatego większość inwestorów może czerpać korzyści z podążania za MPT lub przynajmniej włączenia swoich kluczowych pomysłów do taktycznego podejścia do alokacji aktywów.
Zastrzeżenie: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.