Jak chronić swój portfel przed ewentualnymi spadkami
Potencjalni kierowcy za spowolnieniem
Wielu ekonomistów uważa, że chińska gospodarka zacznie spowalniać wraz ze starzeniem się społeczeństwa i wzrostem płac, aby sprostać światowym standardom. W przeszłości kraj ten korzystał z silnego wzrostu populacji w wieku produkcyjnym oraz ze stosunkowo niskich wynagrodzeń, które napędzały sektor produkcyjny. Problem polega na tym, że zmiany te nastąpiły kosztem sektora usług, a produkcja wymagała coraz mniejszej ilości pracy w miarę zastępowania miejsc pracy przez technologię.
Ostatecznie wielu ekonomistów uważa, że kraj ten będzie zmuszony migrować z produkcji do usług jako główny czynnik napędzający PKB, podobnie jak inne kraje rozwinięte, takie jak Stany Zjednoczone i kraje europejskie w przeszłości. Bardziej umiarkowany, zrównoważony wzrost wynoszący mniej niż osiem procent może przyspieszyć zatrudnienie, płace i konsumpcję prywatną szybciej niż niezrównoważony wzrost większy niż osiem procent. W 2015 i 2016 roku rząd wyraźnie przejął to przejście na usługi.
Implikacje dla światowej gospodarki
Tempo spowolnienia gospodarczego w Chinach będzie miało różny wpływ na różne regiony świata w zależności od ich ekspozycji. W krajach zależnych od eksportu towarów, takich jak Australia , Brazylia , Kanada i Indonezja , spowolnienie może mieć negatywny wpływ na wzrost PKB w miarę spowolnienia popytu.
Nieuchronny spadek cen towarów może być jednak korzystny dla innych krajów, które konsumują towary, takie jak Stany Zjednoczone i kraje w całej Europie.
Tak czy inaczej, spowolnienie będzie wymagało pewnych korekt ze strony światowej gospodarki. Według danych MFW, kraj ten był największym pojedynczym czynnikiem przyczyniającym się do globalnego wzrostu gospodarczego w ciągu ostatnich kilku lat, wynosząc średnio 31 procent w latach 2010-2013. Dane te są znacznie wyższe niż 8-procentowy wkład w latach 80., ale niektórzy ekonomiści twierdzą, że Stany Zjednoczone i Europa mogłyby odebrać znaczną część luki, gdy globalna gospodarka odbiła się od kryzysu finansowego z 2008 roku.
Pozycjonowanie portfeli dla spowolnienia
Międzynarodowi inwestorzy mogą przeciwstawić się niektórym implikacjom spowolnienia w chińskiej gospodarce, podejmując proste działania mające na celu zrównoważenie swojego portfela w celu uwzględnienia tych zmian.
Oto kilka potencjalnych kroków, które należy podjąć:
- Zmniejsz ekspozycję towaru . Najgłębszym skutkiem spowolnienia w chińskiej gospodarce będzie zmniejszenie konsumpcji towarów, aw rezultacie niższe ceny surowców w długim okresie. Warto jednak zauważyć, że handel towarami futures na surowcach opiera się raczej na oczekiwaniach, a nie na rzeczywistości, więc terminy tych spadków będą zależały od percepcji. Możliwe jest także, że inne kraje zaczną się rozluźniać, szczególnie w Azji Południowo-Wschodniej.
- Zwiększ dywersyfikację . Inwestorzy mogą złagodzić skutki spadku w poszczególnych krajach, zapewniając, że ich portfel jest odpowiednio zróżnicowany w krajach na całym świecie, w tym w krajach rozwiniętych, takich jak USA i regiony takie jak Europa, a także na innych rynkach wschodzących, które mogą być pozycjonowane do przejęcia działalność produkcyjna.
- Zabezpieczenie z wkładami do chińskich funduszy ETF . Inwestorzy mogą kupować długoterminowe opcje put na chińskich funduszach ETF lub krótko sprzedawać chińskie akcje, aby zabezpieczyć swoje portfele , skorzystać z ich spadków i zrekompensować wszelkie długie chińskie pozycje w ich portfelu. Minusem jest to, że te aktywne strategie wymagają pewnego poziomu wyczucia rynku, który może być trudny do wyciągnięcia, co czyni je ostatnimi atrakcyjnymi z tych opcji.
Inwestorzy powinni także być świadomi możliwości silnego skurczenia się w Chinach.
Podobnie jak inne gospodarki, Chiny mogą doświadczyć cyklu koniunkturalnego, który może zaszkodzić rynkom akcji i obligacji. Rynek nieruchomości stał się poważnym problemem w 2016 i 2017 r., Ale inne bańki aktywów mogłyby stać się równie duże, gdyby gospodarka przegrzała się, a organy regulacyjne nie byłyby w stanie powstrzymać wzrostu. Są to ważne trendy, które inwestorzy powinni z bliska obserwować z biegiem czasu.