Czy ktoś wie, co powoduje krach na giełdzie?
Trwają badania nad podobieństwami wypadków na giełdzie.
Scott Nations, autor książki "The History of the United States w Five Crashes", zagłębił się w główne spadki na giełdzie i stwierdził, że wszystkie współczesne wypadki obejmują:
- Zbyt wysoko wyceniony rynek
- Rodzaj inżynierii finansowej lub "urządzenia"
- Zewnętrzny katalizator, często niezwiązany z rynkiem giełdowym
Zrozumienie przewartościowanego rynku
Ogólnie najlepszym wskaźnikiem oceny wartości rynkowej jest stosunek ceny do zysku lub wskaźnik PE (który służy również do wyceny poszczególnych akcji). Dzieląc łączną cenę na giełdzie przez wszystkie zarobki firmy, docierasz do ceny, którą inwestorzy zapłacą za 1 USD zysków lub zysków firmy. Im niższy współczynnik PE, tym tańszy (bardziej niedowartościowany) rynek akcji.
Badając historyczny współczynnik PE na rynku i porównując go z bieżącym wskaźnikiem, można uzyskać pojęcie o względnej wartości rynków giełdowych. Na przykład średni współczynnik PE wynosi 15,66, a obecny współczynnik PE S & P 500 wynosi 24,71.
lub 58% przewartościowane. Ale, jak mówi światowej sławy ekonomista John Maynard Keynes, "Rynek może pozostać irracjonalny dłużej, niż możesz pozostać rozpuszczalnikiem".
Innymi słowy, rynek giełdowy może przez dłuższy czas być przewartościowany, zanim się poprawi. Samo to nie wystarczy, aby przewidzieć, kiedy nastąpi awaria.
Czym jest inżynieria finansowa lub kontraktacja?
Perspektywa to 20/20, a dokładne określenie wcześniejszych instrumentów finansowych jest łatwiejsze niż przewidywanie przyszłych winowajców. Awaria dotcomów została częściowo ułatwiona przez irracjonalny entuzjazm inwestorów dla wszystkich zasobów związanych z technologią. Ostatni krach na giełdzie w latach 2008-2009 był częściowo spowodowany nieprawidłową wyceną papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką, skomplikowanym produktem inżynierii finansowej.
Scott Nations uważa, że handel algorytmiczny lub bardzo płynne ETF-y mogą wywierać presję na rynki w przyszłości. Wraz z zawyżonym rynkiem i zewnętrznym katalizatorem, te produkty inwestycyjne mogą uzupełnić równanie krachu giełdowego.
Katalizator dla giełdy może być czymkolwiek
Rynki zostały zamknięte na 6 dni po atakach z 11 września 2001 r., Aby zapobiec katastrofie rynkowej. Pomimo tego wysiłku, w pierwszym dniu handlu po atakach rynek stracił 684 punkty, czyli 7,1%, za największą jednodniową stratę w historii rynku akcji.
Inne awarie mogą być podobnie powiązane z katastrofami. Katastrofalne trzęsienie ziemi z 1907 r. Zostało wywołane katastrofalnym trzęsieniem ziemi w San Francisco w 1906 r., A katastrofa Czarnego Poniedziałku w 1987 r. Została częściowo dotknięta wojną irańską.
Oczywiście nie zawsze łatwo jest zobaczyć, kiedy wielkie wydarzenie wywoła krach na rynku. To jednak nie powstrzymuje płochliwych inwestorów od przesadzania z potencjalnym rynkowym wydarzeniem.
Jak przygotować się do następnej katastrofy rynkowej
Teraz mamy przeceniony rynek. Na naszym rynku są dostępne wystarczające inwestycje inwestycyjne. Jednak nikt nie wie, jaki będzie katalizator na wypadek kolejnego krachu na giełdzie. Ale w pewnym sensie nie ma to znaczenia, ponieważ nie można całkowicie przygotować się do następnej krachu na giełdzie bez całkowitego wyjścia z rynku inwestycyjnego.
Ale możesz złagodzić cios, gdy nastąpi nieunikniona katastrofa rynkowa. Twoim najlepszym wyborem jest dywersyfikacja: nie zatrzymuj wszystkich swoich pieniędzy na giełdzie. Zwłaszcza w miarę jak się starzejesz, powinieneś posiadać obligacje, fundusze nieruchomości i gotówkę.
W ten sposób, gdy rynek upadnie, będziesz miał pewne aktywa, które nie spadną!
A gdy rynki są przewartościowane, tak jak teraz, rozważ wyodrębnienie swoich zapasów. Pamiętaj, że w międzyczasie możesz również stracić potencjał do wzrostu.
Jak wskazuje krótko Keynes, rynki mogą pozostać irracjonalne i przewartościowane dłużej, niż możesz pozostać wypłacalnym. Najnowsza historia jest świadectwem tego faktu. Ostatecznie, gdy płynność zostanie zagrożona przez więcej sprzedawców niż przez kupujących, rynki stracą na wartości. Ale kiedy nastąpi nieunikniona awaria rynku, jest tajemnicą.