Jeśli masz kupić walutę, która płaci 3 procent w stosunku do waluty, która płaci 1 procent, zostanie wypłacona różnica z dziennymi płatnościami odsetkowymi.
Ta prosta definicja jest znana jako zarabianie carry trade, które przenosi różnicę stóp procentowych. Jednak zmiany w 2016 roku spowodowały, że różnice w oprocentowaniu stały się nowym światłem, które warto zrozumieć.
Polityka ujemnego oprocentowania (NIRP)
W 2016 r. Nastąpiła wyraźna rozbieżność pomiędzy stopami procentowymi rozwiniętych gospodarek rynkowych a stopami gospodarek rynków wschodzących. Rozwinięte gospodarki rynkowe obniżyły stopy procentowe poniżej zera, aby spróbować pobudzić popyt, podczas gdy waluty rynków wschodzących podniosły stopy procentowe, próbując ograniczyć kapitał odpływ i niestabilność gospodarcza. W lutym 2016 r. Bank of Mexico (Banxico) przeprowadził nadzwyczajne spotkanie, aby podnieść swoją stopę procentową o 50 punktów bazowych, jednocześnie sprzedając dolary amerykańskie na rynku w celu pobudzenia popytu na następujące peso meksykańskie.
Wprawdzie pogłębia to różnicę stóp procentowych między Stanami Zjednoczonymi a Meksykiem, ale jest również oznaką niestabilności rynku lub możliwej desperacji banków centralnych, aby globalna gospodarka nie wymknęła się spod kontroli.
The Carry Trade
Handlowcy Forex chcą jak najlepiej wykorzystać politykę ujemnego oprocentowania w handlu carry. Robią to sprzedając euro lub japoński jen (którego obecne stopy procentowe są ujemne) i kupując waluty rynków wschodzących, takich jak indyjska rupia, Rand południowoafrykański, maskujący peso lub lirę turecką.
Jednak te transakcje, które na papierze charakteryzują się bardzo dużymi różnicami w stopach procentowych, mogą z łatwością stać się najbardziej ryzykownymi transakcjami (jeśli ekonomiczny ból występujący w walutach rynków wschodzących będzie trwał lub stanie się bardziej dotkliwy).
Podczas gdy transakcje carry trade zarabiają na oprocentowaniu różnicowym, ruch w bazowym spreadu pary walutowej może łatwo (i historycznie) spadek ryzyka pogorszyć korzyści płynące z transakcji carry trade.
Stare powiedzenie, że "jeśli wygląda zbyt dobrze, aby mogło być prawdziwe, prawdopodobnie jest" może odnosić się do różnicy stóp procentowych. Innymi słowy, kiedy różnice w oprocentowaniu znacznie wzrosną, zrobiło to, ponieważ ryzyko jest postrzegane jako zagrażające kredytobiorcom w tych krajach.
W związku z tym, jeśli jesteś nowym inwestorem Forex, który właśnie usłyszał o transakcji carry, zachowaj ostrożność, zwłaszcza jeśli zobaczysz ujemne stopy procentowe jako atrakcyjne waluty sprzedaży i waluty rynków wschodzących jako atrakcyjne waluty kupna. Kontynuacja rzezi w towarach i niepewność wokół Chin nadal wywiera presję na waluty o największej dochodowości. Jednocześnie wprowadzenie ujemnych stóp procentowych, a także niepewność co do przyszłości w zakresie poluzowania ilościowego, nadal dostrzegają przepływ pieniądza do aktywów Haven, które często mają najniższe lub ujemne stopy procentowe.