Jakie ujemne stopy procentowe oznaczają dla inwestorów

Czy ujemne stopy procentowe uratują Europę i Japonię?

Większość osób zna ryzyko inflacji , w której wartość waluty gwałtownie spada i wszystko staje się droższe. W miejscach takich jak Wenezuela problemy te stały się tak poważne, że istnieje czarny rynek dla dolarów jako druga waluta wymiany. Powojenne Niemcy i Argentyna to dwa inne przykłady presji inflacyjnej, która spowodowała gwałtowny wzrost cen konsumpcyjnych i poważnie zaszkodzi portfelom konsumentów.

Deflacja jest znacznie trudniejszym pojęciem dla ludzi do zrozumienia - to znaczy, kiedy uznanie waluty staje się problemem. Z punktu widzenia laika deflacja powoduje, że ludzie i firmy gromadzą pieniądze, zamiast je wydatkować i inwestować, co zmniejsza popyt na produkty i usługi i wywiera presję na obniżanie cen. Niższe ceny mogą prowadzić do zmniejszenia zysków i mniejszego wzrostu gospodarczego, co z kolei powoduje, że konsumenci gromadzą jeszcze więcej gotówki.

W tym artykule przyjrzymy się niecodziennemu sposobowi pokonania deflacji, która jest coraz częściej stosowana przez banki centralne na całym świecie od czasu kryzysu gospodarczego w 2008 roku .

Negatywne stopy procentowe

Stopy procentowe są najważniejszym narzędziem polityki pieniężnej stosowanym przez banki centralne w celu wpływania na inflację w całej gospodarce.

Bank centralny próbuje zwalczyć deflację, obniżając stopy procentowe, aby zachęcić konsumentów i firmy do wydawania pieniędzy i podnoszenia cen.

W niektórych przypadkach te konwencjonalne polityki pieniężne nie działają, a bank centralny obniży stopy procentowe na terytorium ujemne. Działanie ma na celu zachęcenie banków do pożyczania pieniędzy i firm do wydawania pieniędzy, zamiast uiszczać opłatę, aby zapewnić jej bezpieczeństwo w banku.

Istnieje wiele różnych przypadków ujemnych stóp procentowych w historii, ale ostatnio te zasady zostały wykorzystane do odwrócenia deflacji.

Europejski Bank Centralny wprowadził ujemną politykę oprocentowania w 2014 r., A w styczniu 2016 r. Bank Japonii niespodziewanie zrobił to samo, obniżając wskaźniki referencyjne poniżej zera, wykonując śmiały ruch, aby stymulować gospodarkę i przezwyciężyć trwałe deflacje w gospodarce. .

Wpływ na gospodarkę i rynki

Wpływ ujemnych stóp procentowych jest trudny do oszacowania, ponieważ polityka ta była stosowana oszczędnie w przeszłości, ale istnieją pewne dowody, że może ona działać.

Banki mogą niechętnie przekazywać swoim klientom koszt ujemnych stóp procentowych, ponieważ może to zachęcić ich do przeniesienia aktywów. W takich przypadkach niższe stopy procentowe obniżyłyby zyski banków i zniechęciłyby ich do pożyczania na bardziej ryzykowne imprezy. Konsumenci, którym grozi koszt posiadania gotówki w banku, mogą podjąć decyzję o całkowitym wydaniu pieniędzy z systemu finansowego - choć scenariusz ten jeszcze się nie zmaterializował.

Wpływ tych polityk na rynek walutowy był znacznie korzystniejszy. Przy ujemnych stopach procentowych inwestorzy mają tendencję do poszukiwania lepszych zwrotów na rynkach zagranicznych, co powoduje niższą wycenę waluty. Niższe wyceny walutowe pomagają zwiększyć eksport, czyniąc je atrakcyjniejszymi cenowo na całym świecie.

Euro widziało tę dynamikę w odniesieniu do jej kursu wymiany z dolarem od 2014 r.

Kluczowe punkty na wynos

• Negatywne stopy procentowe mają na celu zwalczanie deflacji poprzez zachęcanie ludzi i firm do pożyczania i wydawania pieniędzy.
• Polityki dotyczące ujemnych stóp procentowych zostały wdrożone kilka razy w przeszłości, ale ich skutki trudno jest określić ilościowo.
• Niektórzy ekonomiści uważają, że banki niechętnie będą obciążać klientów, co może zaszkodzić systemowi finansowemu jeszcze bardziej.
• Inni ekonomiści uważają, że ujemne stopy procentowe mogą wysłać kapitał za granicę, a ostatecznie pomóc obniżyć wycenę waluty w danym kraju, aby zwiększyć eksport.