Zrównoważone strategie obecnie osiągają lepsze wyniki finansowe
Wraz z rosnącym zainteresowaniem w zakresie zrównoważonego inwestowania, dobrze jest zobaczyć pozytywne wyniki finansowe wielu funduszy po tym, jak to się stało.
Obawy o odpowiedzialne społecznie inwestowanie, które są nierentowne finansowo, są w pewnym stopniu uzasadnione w oparciu o historię negatywnych badań przesiewowych.
Na przykład, badanie przeprowadzone przez doradcę inwestycyjnego Wilshire Associates dotyczy miliardów dolarów utraconych przez CalPERS w miarę upływu czasu z powodu zbycia takich sektorów, jak tytoń.
Ustawa o obowiązkach powierniczych w połączeniu z percepcją ewentualnego pozostawienia takich zwrotów na stole doprowadziło wielu do odwrócenia się od zrównoważonych opcji inwestycyjnych.
Na szczęście, w czasach, gdy wycena jest wysoka, zrównoważone inwestowanie przyniosło jeszcze lepsze wyniki finansowe.
Indeks S & P 500 wzrósł nieco ponad 1% w pierwszej połowie 2016 r. I zmieniał się w ciągu ostatnich kilku miesięcy, gdy był w trakcie roku lub w stanie spoczynku, lub gdy wyniósł niewiele ponad + 1,28%, i należy o tym pamiętać. zanim jakiekolwiek opłaty za zarządzanie zostaną zastosowane przez zarządzającego funduszem lub brokera.
Największym publicznym funduszem inwestycyjnym zajmującym się zrównoważonym rozwojem w USA, jak dotąd, pod względem aktywów, jest Parnassus Core Equity Fund, który obecnie zarządza aktywami o wartości ponad 13 mld USD, a fundusz ten wynosił + 3,34% za te same minione 6 miesięcy za bardzo dobry lepsze wyniki niż 206 punktów bazowych.
Na Brown University rozpoczęliśmy współpracę z Parnassus w nowo uruchomionym Brown University Sustainable Investment Fund, który ma na celu osiągnięcie lepszych wyników finansowych przy jednoczesnym znalezieniu najlepszych możliwości środowiskowych i społecznych, więc świetnie jest widzieć, jak Parnassus nadal osiąga dobre wyniki.
Na dzień 23 lipca 2016 r., 5 ostatnich zasobów, które wyodrębniliśmy jako klasę trwałych inwestycji, zarówno finansowo, jak i z punktu widzenia zrównoważonego rozwoju, które są:
Hannon Armstrong, Xylem, Alphabet, 3M, Applied Materials
Te 5 firm zyskało + 18,27% jako równie ważony portfel, wobec S & P 500 + 7,9% od połowy marca, kiedy zostały one po raz pierwszy zasugerowane i przegłosowane przez naszych studentów.
Poprzednio pisaliśmy o Parnassus, firmie inwestycyjnej działającej w Bay Area, która osiągnęła lepsze wyniki finansowe, podczas gdy większość aktywnych menedżerów w dużej mierze osiągnęła wyniki poniżej swoich standardów.
W rzeczywistości tylko 15% funduszy o dużej wartości osiąga poziomy referencyjne w ciągu ostatniego roku.
W związku z tym ustalono wysoki poprzeczkę dla zrównoważonego inwestowania, ale dzięki inteligentnemu zastosowaniu ESG z wiedzą fachową i odpowiednią strategią, wyniki finansowe są lepsze i można je wypróbować i osiągnąć, gdy walczy większość innych podobnych strategii bez zrównoważonego rozwoju.
Kolejny fundusz Parnassus, Endeavour, był finansowo stabilnym funduszem inwestycyjnym z ostatnich 10 lat, pokonując jego benchmarki, a Parnassus jako całość zarządza teraz około 15 miliardami dolarów z poziomu poniżej 1 miliarda dolarów w 2007 roku.
Mocno działa także fundusz TIAA-CREF Social Choice, który jest drugim co do wielkości publicznym funduszem tego typu o wartości około 2,7 miliarda dolarów, ale reprezentuje ponad 16 miliardów dolarów aktywów, gdy uwzględnisz konta prywatne, więc prawdopodobnie jest to największy ze wszystkich zrównoważone fundusze inwestycyjne, być może globalne, z każdego takiego zarządzanego portfela.
Ten rodzaj dobrych wyników finansowych pozwala jedynie przyspieszyć zainteresowanie tą dziedziną.
Inne badania wskazujące na wyniki finansowe takich kwestii, jak różnorodność płci na tablicy, pomagają również zwiększyć zainteresowanie konsumentów.
Implikacje zaczynają się nie uwzględniać ESG jako coraz bardziej ryzykownego, jeśli nie niezadowolonego, zwłaszcza gdy weźmiemy pod uwagę, na przykład, prawdopodobną stałą niższą cenę ropy naftowej. Po prostu inwestowanie tak, jakby biznes był kontynuowany, nie jest rozsądne, zwłaszcza jeśli poprzez dywersyfikację w kierunku zrównoważonego rozwoju, masz szansę na uchwycenie dzikich pozytywnych tras, z których korzystają takie firmy jak Tesla Motors, natomiast jeśli nie chcesz się dywersyfikować, tracisz przez definicja.
Najsilniejsi finansiści według tego linka utrzymywanego przez Bloomberg to: Calvert Long-Term Income Fund (+ 11,8% dla inwestorów A Share) i Calvert Global Water Fund (+ 10,78% dla inwestorów A Share).
Tego rodzaju bardzo silne wskazania dotyczące wyników finansowych w poszczególnych klasach aktywów oznaczają, że inwestorzy powinni patrzeć nie tylko na fundusze akcji, ale także na inne kategorie inwestowania, takie jak obligacje, infrastruktura i inwestycje na niepublicznym rynku kapitałowym, które mogą być trudniejsze dla przeciętnej osoby, ale to może być duża szansa dla tak małych, wyspecjalizowanych firm.
Należy również pamiętać, że zarobki gwałtownie się zmieniają w zależności od sektora. Zgodnie z poprzednim łączem FactSet, zyski spółek energetycznych spadły o 77% w porównaniu z rokiem ubiegłym, co jest bardzo dużym spadkiem, odzwierciedlającym również globalne zmiany w wydajności energetycznej i wzorcach konsumpcji, a także zwiększoną podaż, której doświadczaliśmy ostatnio w USA.
Zrównoważone Inwestowanie staje się nie tylko zabezpieczeniem przed tymi trendami, ale także sposobem na znalezienie Alfy, w pewien sposób po raz pierwszy.
Ale powinniśmy również pamiętać o dziesięcioletniej skuteczności Generation Investment Management, podobnie jak w Parnassus, pokazując, że inwestorzy Value, którzy angażują się w zrównoważony rozwój, od jakiegoś czasu radzą sobie bardzo dobrze.
W naszej klasie Brown, jak wspomniano, Hannon Armstrong i Xylem uznaliśmy za dwa z naszych najlepszych wyborów, i odpowiednio + 22% i + 23%, odkąd zostali wybrani do naszej oferty klasowej.
Te firmy z branży energii odnawialnej i infrastruktury wodnej były naszymi najlepszymi prezentacjami, łączącymi zrównoważony rozwój z kwestią finansową / biznesową, a firmy te działają ostrożnie i konserwatywnie, nie starając się wyprzedzić.
Porównaj to z nierentownym zrównoważonym funduszem inwestycyjnym w pierwszej połowie 2016 r., TheCalvert Global Energy Solutions Fund, o 7,9% dla inwestorów A Share w tym okresie. Ten fundusz w mniejszym stopniu przyczynił się do obniżenia kosztów w sektorze energii odnawialnej zgodnie z najnowszymi informacjami.
BlackRock początkowo miał podobne negatywne doświadczenia, kiedy zarządzał Europejskim Funduszem Nowej Energii, a następnie największym funduszem zrównoważonego rozwoju w Europie, ale którego wyniki ostatnio się zmieniły i obecnie jest to 4-gwiazdkowy fundusz Morningstar. Parnassus utrzymuje swój 5-gwiazdkowy status, Calvert jest bardziej mieszaną torbą.
W przypadku funduszu w ujęciu funduszu, nawet w ramach jednej instytucji finansowej, mogą występować lepsze wyniki lub słabe wyniki w zakresie strategii zrównoważonego inwestowania, ale przy zastosowaniu zrównoważenia i wiedzy specjalistycznej nie należy już przyjmować ogólnego założenia, że zwroty są pozostawione na stole.
Odwrotnie, największe i najbardziej wyrafinowane fundusze osiągają lepsze wyniki niż obecnie, a także takie problemy, jak nierówności finansowe na Zachodzie, rosnąca klasa średnia w Azji i nadrzędne kwestie, takie jak zmiana klimatu na horyzoncie, dywersyfikacja w kierunku zrównoważonego inwestowania, czyli przemyślane i udowodnione liczby być sprytnym krokiem naprzód.
Obawy dotyczące jakości danych ESG również pozostają niezmienne i z każdym dniem stają się coraz głośniejsze, więc inwestycje pasywne również nie nadążają z sukcesem. Zrównoważone inwestowanie nie jest łatwą propozycją, gdy firmy pracują nad nowymi strategiami, takimi jak samochód bez kierowcy, głównie w tajemnicy, dlatego poznawanie firm jest niezwykle ważne.
Ten argument przemawia przeciwko indeksacji, raczej zrównoważone inwestycje mogą być teraz postrzegane jako ratowanie aktywniejszego inwestowania bardziej ogólnie. Jak to się ma z ironią - zrównoważone inwestowanie stało się kluczową szansą dla sektora usług finansowych i może całkowicie uratować ich biznes.
Dobrą wiadomością jest to, że pomaga to również w zakresie ochrony środowiska i społeczeństwa - niech rozpocznie się wyścig do jakości.