Proporcja ceny do książki jest tajną bronią inwestorów wartościowych.
Kiedy myślisz o największych inwestorach w historii giełdy, przychodzą na myśl takie nazwy jak Warren Buffett i Benjamin Graham. Ci legendarni inwestorzy są zwolennikami "inwestowania w wartości" i nie ma żadnej podstawowej metryki analizy, która byłaby bardziej powiązana z wartością niż wskaźnik Cena do wartości księgowej.
Inwestorzy wartościowi nie są tak zainteresowani wzrostem zysków, jak to, co postrzegają jako "wewnętrzną wartość" firmy - coś, co mają nadzieję odkryć przed resztą rynku.
Jedną z miar, których używają do znalezienia tej wartości, jest wskaźnik ceny do sprzedaży lub wskaźnik P / B, który analizuje wartość, którą rynek obecnie inwestuje w magazyn w stosunku do wartości księgowej.
Jaka jest wartość księgowa, o jaką możesz poprosić? Wartość księgowa jest obliczana w ten sposób;
Aktywa - Pasywa = Wartość księgowa
Lepszym sposobem na myślenie o tym może być założenie, że firma natychmiast zaprzestała działalności. Po tym, jak zlikwidowałeś wszystkie swoje aktywa i spłaciłeś cały swój dług, co by pozostało? Następnie możesz podzielić tę kwotę przez liczbę dostępnych akcji i masz wartość księgową.
Trwała i zdrowa firma zawsze będzie handlować na więcej niż wartość księgową w oczekiwaniu na przyszły wzrost.
Aby obliczyć stosunek ceny do wartości księgowej, wystarczy zastosować tę formułę;
Cena akcji / (aktywa - pasywa) = P / B
Im niższy wskaźnik P / B, tym bardziej prawdopodobne jest, że wartość akcji jest zaniżona, a im wyższa, tym bardziej prawdopodobne jest jej przewartościowanie.
Stosując ten wskaźnik do analizy jako zapas, należy go wziąć w kontekście innych zasobów w tym samym sektorze, ponieważ wyjściowa cena do wskaźników księgowych będzie różna w zależności od grupy branż.
Podobnie jak w przypadku wszystkich podstawowych analiz, istnieje wiele możliwości interpretacji. Na przykład, jeśli cena akcji została w krótkim okresie dotknięta przez mechanikę rynku, może skosić wskaźnik Cena do wartości księgowej do tego stopnia, że nie ma to znaczenia.
Rozwiązaniem tego problemu jest wykorzystanie średniej ceny akcji z ostatnich 12 miesięcy do obliczenia współczynnika P / B w celu odfiltrowania hałasu.
Warren Buffett jest cytowany jako "Cena jest tym, za co płacisz. Wartość jest tym, co dostajesz". Korzystając z stosunku P / B jako inwestora, nie martwisz się o cenę - choć musi ona w pewnym stopniu wpływać na wynik - ponieważ jesteś długoterminową wartością, która Twoim zdaniem może zostać odblokowana w firmie.
Z tego powodu w analizie należy stosować tylko współczynnik P / B, jeśli masz cierpliwość, aby pozostać w magazynie przez długi czas. Korzystanie z niego w celu odkrycia krótkoterminowych korzyści nie jest skutecznym sposobem korzystania z tego narzędzia.
Sam Warren Buffett prawie nigdy nie sprzedaje swoich zapasów, z których wiele przetrzymuje od dziesięcioleci, aby osiągnąć wartość, którą posiada.
Więcej informacji na temat analizy fundamentalnej można znaleźć w następujących tematach;
- Zysk na akcję - EPS
- Współczynnik ceny do zysku - P / E
- Cena do sprzedaży - P / S
- Stopa dywidendy
- Rentowność dywidendy
- Zwrotu z kapitału
W związku z tym, że moja seria analiz fundamentalnych będzie kontynuowana, omówimy wszystkie te tematy, aby uzyskać zrozumiałe informacje na temat procesu zbierania zwycięskich akcji.
Nawet jeśli korzystasz z podstaw, dlaczego nie sprawdzić mojej serii na temat analizy technicznej ?
------
Lund Loop to kuratorski kawałek tego, co piszę, czytam i słyszę o finansach, technologiach, muzyce, popkulturze, humorze i dobrym życiu. Ale nigdy nie uprawiasz sportu ani nie robisz na drutach ... nigdy! Zapisz się za darmo, klikając tutaj.
Photo Credits: Image Source / Image Source / Getty Images