Definicja, czas i ryzyko związane z funduszami zerokuponowymi
Wielu inwestorów nie zdaje sobie sprawy z tego, że istnieją dziesiątki rodzajów funduszy inwestycyjnych typu obligacyjnego i że mogą one być wykorzystywane nie tylko do inwestowania o niskim ryzyku, ale także do dywersyfikacji ryzyka kupowania i utrzymywania zapasów funduszy inwestycyjnych. I jest jeszcze więcej inwestorów, którzy nie są świadomi zalet korzystania z funduszy obligacji zerokuponowych.
Oto, co musisz wiedzieć o tych wyjątkowych instrumentach o stałym dochodzie:
Obligacje zerokuponowe: definicja i podstawy dla inwestorów
Obligacja zerokuponowa to obligacja kupowana z dyskontem (cena niższa od jej wartości nominalnej), przy czym wartość nominalna spłacana jest inwestorowi w momencie zapadalności. " Kupony " to inna nazwa płatności z tytułu obligacji, a obligacje zerokuponowe nie dokonują okresowych wypłat odsetek. Innymi słowy, obligacje te nie płacą kuponów, stąd określenie "obligacja zerokuponowa".
Nabywca obligacji otrzymuje pełną nominalną wartość obligacji, gdy obligacja osiągnie dojrzałość. Natomiast inwestor, który jest właścicielem zwykłej obligacji, otrzymuje dochody z okresowych płatności kuponowych, które są zwykle dokonywane co pół roku.
Niektóre obligacje zerokuponowe nie rozpoczynają się jako obligacje zerokuponowe. Na przykład amerykańskie obligacje skarbowe nie rozpoczynają działalności jako zerokuponowe, ale program znany jako oddzielne transakcje od osób prawnych i głównych papierów wartościowych (STRIPS), usuwa kupon lub płatności odsetkowe i tworzy obligacje zerokuponowe, znane również jako obligacje o zerowym oprocentowaniu. "Wiązania STRIP".
Ponieważ obligacje zerokuponowe nie płacą odsetek, a ich wartość nominalna jest wymagalna w terminie zapadalności, ich cena jest bardziej wrażliwa na stopy procentowe. W związku z tym nie tylko korzystne dla obligacji jest środowisko o spadającej stopie procentowej, ale nawet lepiej dla funduszy obligacji zerokuponowych.
Jeśli chodzi o fundusze inwestycyjne w obligacje, należy pamiętać, że inwestor jest właścicielem udziałów w funduszu inwestycyjnym, a nie w portfelu funduszu inwestycyjnego.
Dlatego cena funduszu obligacyjnego (lub tak zwana wartość aktywów netto lub NAV ) jest centralną funkcją całkowitego zwrotu z inwestycji przez fundusz obligacji inwestorowi. Właśnie dlatego fundusze inwestycyjne w formie obligacji mają podstawowe ryzyko - ponieważ zainwestowana kwota może stracić na wartości, podczas gdy indywidualny posiadacz obligacji może po prostu zatrzymać swoją obligację, nie ponosząc żadnej straty, o ile nie sprzedają swojej obligacji po niższej cenie niż zakup.
Najlepszy czas na inwestowanie w fundusze z zerokuponowymi obligacjami
Ceny obligacji i stopy procentowe są jak dwa przeciwstawne końce klina: Kiedy jedna strona się podnosi, druga strona opada. Dlatego, gdy stopy procentowe rosną, ceny obligacji spadają, a gdy stopy procentowe spadają, ceny obligacji rosną. Najlepiej więc inwestować w obligacje, gdy stopy procentowe spadają, ponieważ rośnie cena (lub wartość) inwestycji w obligacje.
Pozostaje tylko pytanie, kiedy najlepiej zainwestować w fundusze obligacji zerokuponowych: Kiedy stopy procentowe mogą spaść? Odpowiedź jest w czasach deflacji .
Powodem jest to, że Rezerwa Federalna będzie walczyć z deflacją, która jest okresem spadku cen towarów i usług konsumpcyjnych, poprzez obniżanie stóp procentowych poprzez zakup obligacji skarbowych.
Najlepsze fundusze obligacji zerokuponowych
Dobrym krótkoterminowym funduszem obligacji zerokuponowych (na lata 2014 lub 2015) jest American Century Zero Coupon 2015 (BTFTX), a jednym z najlepszych długoterminowych obligacji zerokuponowych jest ETF , PIMCO 25+ Year Zero Coupon US Trs (ZROZ).
Inwestorzy powinni zachować ostrożność, kupując i utrzymując fundusze obligacji zerokuponowych, ponieważ ich ceny mają gwałtowne wahania w górę iw dół. Ponadto obligacje długoterminowe będą miały większą zmienność cen niż obligacje krótkoterminowe.
Na przykład w 2013 r. ZROZ uzyskał zwrot w wysokości -20,9%, a w 2014 r. Fundusz zyskiwał 48,8% zysku. ZROZ ponownie stał się ujemny w 2015 r., Osiągnął niski jednocyfrowy zysk w 2016 r., A następnie przekroczył średni fundusz obligacji, zgodnie z oceną Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index , w 2017 r.
Dlatego kluczowym sposobem na oderwanie od obligacji zerokuponowych jest to, że mogą one być dobrymi długoterminowymi inwestycjami, ale są również niestabilne, instrumenty rynkowe i zdecydowanie nie dla początkujących inwestorów.
Zastrzeżenie: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.