Ryzyka związane z utrzymaniem pozycji overnight na rynku akcji, waluty lub kontraktów terminowych
Jest wiele czynników do rozważenia na nocnej pozycji, a każdy rynek (akcje, rynek walutowy i futures) ma inne czynniki do rozważenia. Przede wszystkim należy zająć się zarządzaniem ryzykiem i ryzykiem, a także kosztem kapitału związanym z utrzymaniem pozycji, zmianami dźwigni finansowej i strategiczną przyczyną (jeśli taka istnieje) do utrzymania pozycji na noc.
Powód, dla którego warto spędzić dzień na transakcji z noclegiem?
Day traderzy otwierają i zamykają pozycje w ciągu dnia handlowego iz definicji nie trzymają transakcji przez noc. Dlatego, jeśli utrzymujesz transakcję z dnia na dzień, rozważ przyczynę. Jeśli przyczyna nie jest dobra, zamknij pozycję przed zamknięciem rynku.
Zazwyczaj handlowcy chcą utrzymywać transakcje przez noc, aby zwiększyć zyski, lub mają nadzieję, że przegrany handel zostanie zmniejszony lub zamieni się w zysk następnego dnia.
Przedsiębiorcy, którzy osiągnęli sukces, mają jasno zdefiniowane granice, kiedy handlują, i kiedy będą czerpać zyski i straty. Często granice te obejmują stosowanie zleceń stop loss, trailing stopów i celów zysku . Jeśli jedna z tych zamówień, która zamyka transakcję, nie zostanie osiągnięta do końca sesji, pozycja jest ręcznie zamykana. Posiadanie transakcji nocnej wiąże się z dodatkowym ryzykiem i wprowadza nowe zmienne, które prawdopodobnie nie były brane pod uwagę przy początkowym zawarciu transakcji.
Jeśli chodzi o przegrywanie transakcji dnia, nie powinny one odbywać się z dnia na dzień. Zdejmij stratę i zacznij handlować świeżo następnego dnia. Jeżeli stosowane są odpowiednie protokoły zarządzania ryzykiem, żadna pojedyncza strata nie jest szkodliwa, więc nie ma powodu, aby ryzykować, czy transakcja przyniesie zysk po zamknięciu rynku / następnego dnia.
A posiadanie dziennego handlu po godzinach może być hazardem, ponieważ po zamknięciu rynku wprowadzane są nowe ryzyka (ryzyko jest różne w zależności od rynku, a niektóre stanowią większe ryzyko niż inne).
Jeśli poszukujesz dodatkowego zysku z dnia na dzień przez handel, to również jest hazard. Warunki zmieniają się (lub handel nie jest dostępny na niektórych rynkach) po godzinach rynkowych, a podczas gdy zysk może wzrosnąć, może również zmienić się w stratę. Zablokuj zysk i handluj na nowo następnego dnia. Więcej zysku można uzyskać jutro (na nowych stanowiskach), więc nadzieja na zarobienie więcej pieniędzy nie jest zazwyczaj dobrym powodem do przyjęcia ryzyka utrzymywania dziennego obrotu na noc.
Handlarze Day mogą również odczuwać pokusę utrzymywania dziennych obrotów, jeśli oczekują dużego ruchu następnego dnia. Na przykład firma ujawnia swoje zarobki z dnia na dzień, co spowoduje, że cena skacze lub zrzuca następnego dnia.
Chociaż istnieje tu duży potencjał zysku, istnieje również ogromne ryzyko, jeśli inwestor znajdzie się po niewłaściwej stronie ruchu.
Istnieje kilka dobrych powodów, aby utrzymywać transakcję przez noc, chyba że są do tego zmuszeni z powodu zatrzymania w handlu lub braku płynności (a ten problem można uniknąć jedynie przy pomocy instrumentów o dużej ilości obrotów ). Tylko transakcje typu swing (transakcje trwające od kilku dni do kilku miesięcy) powinny odbywać się z dnia na dzień, i to powinno być zaplanowane przed zawarciem transakcji , a nie raz w handlu.
Czynniki i ryzyka podczas trzymania przez noc
Rozważ te czynniki dla każdego rynku, gdy zajmujesz pozycję z dnia na dzień.
Na giełdzie:
- Zmiana wymogów dotyczących dźwigni w przypadku transakcji overnight. Większość brokerów z USA zapewni do 4: 1 dźwigni na transakcje dzienne, ale tylko do 2: 1 dźwigni na pozycji overnight. Oznacza to, że masz mniej kapitału dostępnego dla Ciebie, gdy nocujesz. Zmniejszona dźwignia finansowa oznacza, że możesz nie mieć wystarczającego kapitału, aby utrzymać pozycję na noc w pierwszej kolejności.
- Jeśli utrzymasz noc, na dźwigni finansowej, będą koszty pożyczkowe, ponieważ pożyczasz pieniądze (dźwignia) od swojego brokera, aby utrzymać tę pozycję.
- Większość akcji i EFT ma znacznie mniejszą płynność zaraz po dzwonie zamykającym, a następnie zwykle nie ma wolumenu do następnego ranka, zanim rynek się otworzy (rynek przedsprzedażny). Jeśli przejdziesz obok dzwonka zamykającego, często będziesz zmuszony utrzymać pozycję do następnego ranka, nawet jeśli zmienisz zdanie, ponieważ nie ma płynności. To pozostawia przedsiębiorcy na kaprys rynku, gdzie otworzy się następnego dnia. Mogłoby rozpocząć handel następnego dnia dużo niżej lub wyżej (zwany "luką"). Jest to znacząca nieznana.
- Ryzyko znacznej luki jest spotęgowane, jeśli pojawią się nocne wiadomości, które będą miały wpływ na akcje - różnica w cenie między dniem poprzednim a następnym może być znaczna. Nawet jeśli złożysz zlecenie stop loss, może nie chronić Cię. Stop loss zostanie wypełniony po najbliższej cenie, która może być znacznie gorsza niż oczekiwana cena (cena na stop loss).
- Luka może również działać na korzyść przedsiębiorcy, tworząc znacznie większy zysk niż oczekiwano.
Na rynku forex:
- Rynek forex handluje 24 godziny na dobę. Transakcje są płynne między niedzielnym wieczorem (EST), kiedy otwierają się rynki walutowe, a piątkowym zamknięciem. Luki cenowe są rzadkie w ciągu tygodnia, ale mogą wystąpić po weekendzie (kiedy nie ma handlu). W przypadku publikacji istotnych danych ekonomicznych mogą wystąpić luki cen. Zaleca się, aby kupcy dni zamknęli wszystkie transakcje, na które może wpłynąć planowane publikowanie danych ekonomicznych o wysokim poziomie wpływu , czy to w nocy, czy nie.
- Dźwignia zazwyczaj nie zmienia się, jeśli zostanie utrzymana z dnia na dzień (może się różnić w zależności od brokera), dlatego nie wpłynie to na twój kapitał / siłę nabywczą.
- O godzinie 17:00 czasu EST Twój broker obciąży Cię lub opłaci Twoje odsetki w zależności od walut, które posiadasz w tym czasie. Nazywa się to rolowaniem. Zazwyczaj jest to niewielka kwota: kilka centów do kilku dolarów, jeśli posiadasz standardową lub mniejszą pozycję. Trzymanie pozycji po godzinach (po godz. 17.00) może spowodować niewielki wzrost lub spadek salda kapitału.
- Większość par walutowych ma znacznie większy wolumen i większy ruch, gdy rynki europejskie i amerykańskie są otwarte . Wielkość i zmienność zazwyczaj spadają po zamknięciu tych rynków. Handlarze Day lepiej radzą sobie z handlem w czasie aktywnym, a zamykanie pozycji przed okresem spokoju (czasy ciche i aktywne różnią się w zależności od pary walutowej). Powiedział, że zawsze istnieje globalny rynek otwarty dla biznesu gdzieś na świecie, co pozwala na płynne 24-godzinny handel. Dlatego posiadanie pozycji overnight nie jest głównym problemem na rynku forex.
- Spokojne czasy na rynku walutowym oznaczają mniejszą objętość, co może skutkować bardzo ostrymi i przypadkowymi ruchami spowodowanymi przez małe grupy handlowców lub duże zamówienia. Handel takimi warunkami może być trudny, chyba że przedsiębiorca ma strategię specjalnie zaprojektowaną dla tego rodzaju środowiska o niskiej objętości.
Na rynku kontraktów terminowych:
- Rynek kontraktów terminowych jest jak hybryda rynków akcji i rynku forex. Wiele rynków kontraktów futures handluje 24-godzinnym dniem, ale wpływ na kapitał i dźwignię ma utrzymywanie przez noc.
- Licytacja na dzień - ile brokera wymaga, by przedsiębiorca miał w swoim kontrakcie na dzień zawarcie kontraktu futures - zwykle jest znacznie mniejszy niż to, co jest wymagane, jeśli nocuje. Sprawdź u swojego brokera, jakie są wymagania wstępne dotyczące depozytu zabezpieczającego . Początkowa marża jest zwykle od pięciu do dziesięciu razy wyższa niż marża handlowa. Jeśli zapłacisz dziennie 500 $ za konkretną pojedynczą umowę, możesz zostać zmuszony do postawienia ponad 5.000 USD za każdą umowę, którą przetrzymasz przez noc.
- Poza normalnymi godzinami handlu objętość zazwyczaj spada znacząco. Kontrakt futures może nadal oferować oferty i oferty przez całą dobę (w ciągu tygodnia, a nie w weekendy), ale jest mniej uczestników, co oznacza, że jest niewielki ruch, lub rynek może dokonywać dużych losowych ruchów w oparciu o działania małej grupy handlowców lub kilka dużych zamówień.
- Podczas gdy większość kontraktów terminowych zawieranych jest przez 24 godziny na dobę, mogą wystąpić luki cenowe w przypadku publikacji danych ekonomicznych lub pojawienia się istotnych informacji. Luki cenowe mogą być znaczne, gdy istnieje niewielka płynność poza normalnymi godzinami rynkowymi. Mogą również występować niewielkie (lub prawdopodobnie duże) luki cenowe w Okresie Obsługi (kiedy giełda kończy handel na pewien czas na koniec dnia).
Końcowe słowo w sprawie trzymania pozycji w obrocie dziennym przez noc
Forex to płynny 24-godzinny rynek, z wyjątkiem różnic kursowych z różnicami na stopę procentową o 5 PM EST. Dlatego posiadanie pozycji nocnej na tym rynku nie jest wielką transakcją. Chociaż wolumeny i zmienność są niższe (dla wielu par) poza sesjami europejskimi i amerykańskimi.
Zapasy wiążą się ze znacznym ryzykiem, gdy nocują. Nie tylko obniżono dźwignię i naliczono odsetki od dźwigni, ale przedsiębiorca jest również narażony na potencjalnie duże luki cenowe, które mogą w rezultacie spowodować większe straty (lub zyski) niż oczekiwano.
Konieczny jest większy kapitał przy utrzymywaniu pozycji terminowych na noc (w porównaniu do obrotu dziennego). Istnieją okresy konserwacji po regularnych godzinach rynkowych, które mogą narazić inwestora na niewielkie luki cenowe. Futures obraca się przez całą dobę, ale wolumen jest zwykle znacznie niższy poza normalnymi godzinami pracy.
Transakcje dnia należy pozostawić jako transakcje dnia. Bez tego, że pierwotnie planowano, że transakcja odbędzie się w ciągu jednej nocy, powinna ona zostać zamknięta w godzinach aktywności rynkowej. Pomaga to uniknąć wspólnego problemu utrzymywania się przez dłuższy czas z utratą handlu w nadziei, że powróci do rentowności, lub hazardu, jeśli rynek będzie skakał lub wyrzucał z dnia na dzień. Niezależnie od tego, czy handlujesz dzień, czy też zajmujesz pozycje w ciągu nocy, pamiętaj o ważnych wydarzeniach informacyjnych, które mogą sprawić, że strata przestanie być nieskuteczna. Day traderzy powinni zamknąć wszystkie pozycje przed takimi zdarzeniami, chyba że ich strategia jest specjalnie skalibrowana i przetestowana, aby wytrzymać znaczną zmienność.