Od ekonomicznego do politycznego ryzyka i wszystko pomiędzy
W tym artykule przyjrzymy się, jak szybko i łatwo mierzyć i analizować ryzyko kraju.
Pomiar ryzyka kraju
Pomiar ryzyka kraju może być trudnym przedsięwzięciem. Od przepisów podatkowych do przewrotów politycznych inwestorzy muszą brać pod uwagę setki, jeśli nie tysiące różnych czynników. Na przykład konkretne ruchy, takie jak podwyżka stóp procentowych, mogą znacznie zaszkodzić lub pomóc przedsiębiorstwom i giełdom. Ale nawet zwykły komentarz wybitnego polityka, sugerującego plany na przyszłość, może mieć równie duży wpływ. Wiele zależy również od istniejących oczekiwań rynku przed przeprowadzką lub podobnym ruchem.
Ryzyko kraju można ogólnie podzielić na dwie grupy:
- Ryzyko gospodarcze : ryzyko związane z kondycją finansową kraju i zdolnością do spłaty zadłużenia . Na przykład kraj o wysokim stosunku zadłużenia do PKB może nie być w stanie zebrać pieniędzy tak łatwo, by samemu się utrzymać, co zagraża jego gospodarce krajowej.
- Ryzyko polityczne : ryzyko związane z politykami danego kraju i wpływ ich decyzji na inwestycje. Na przykład zdesperowani politycy popierający nacjonalizację mogą stanowić zagrożenie dla inwestorów w niektórych strategicznych branżach.
W niektórych przypadkach ryzyko gospodarcze i polityczne może być przeplatające się. Gospodarka Argentyny pod byłymi reżimami Peronistów jest doskonałym przykładem. W tym przypadku populistyczni politycy realizowali politykę, która podkopała gospodarkę, np. Dotacje energetyczne i wydatki z rezerw zagranicznych.
Analizowanie ryzyka kraju
Istnieje wiele różnych sposobów analizy ryzyka kraju.
Od współczynników beta do ratingów państw, inwestorzy mają do dyspozycji szereg różnych narzędzi. Inwestorzy międzynarodowi powinni stosować kombinację tych technik, aby określić ryzyko kraju, a także ryzyko związane z jakąkolwiek inwestycją międzynarodową lub bezpieczeństwem.
Metody stosowane do oceny ryzyka kraju można podzielić na dwie kategorie:
- Analiza ilościowa : Wykorzystanie wskaźników i statystyk do określenia ryzyka, takie jak stosunek zadłużenia do PKB lub współczynnik beta indeksu MSCI dla danego kraju. Międzynarodowi inwestorzy mogą znaleźć te informacje w raportach agencji ratingowych, czasopism, takich jak Economist, oraz za pośrednictwem różnych źródeł internetowych, takich jak Wikipedia.
- Analiza jakościowa : Wykorzystanie subiektywnej analizy do określenia ryzyka, na przykład do łamania politycznych wiadomości / opinii lub realistycznych pogłosek na temat rynku. Zagraniczni inwestorzy mogą znaleźć te informacje w publikacjach finansowych, takich jak Economist i Wall Street Journal, a także wyszukując międzynarodowe agregatory wiadomości, takie jak Google News.
Jednak najczęstszym sposobem oceny ryzyka kraju przez inwestorów są ratingi państw. Biorąc pod uwagę te czynniki ilościowe i jakościowe, agencje te wystawiają ratingi kredytowe dla każdego kraju i zapewniają inwestorom łatwy sposób analizy ryzyka kraju.
Trzy najczęściej oglądane agencje ratingowe to Standard & Poor's, Moody's Investor Services i Fitch Ratings.
Lista kontrolna ryzyka kraju i inne wskazówki
Zagraniczni inwestorzy mogą określić ryzyko kraju za pomocą tego prostego, trzyetapowego procesu:
- Sprawdź ratingi Sovereign : Sprawdź oceny ratingowe kraju wydane przez S & P, Moody's i Fitch, aby uzyskać liniowy przegląd poziomu ryzyka kraju.
- Przeczytaj najnowsze : Szukaj w Google News lub innych międzynarodowych agregatorach wiadomości o wszelkich wiadomościach ekonomicznych dotyczących danego kraju jako formie badań jakościowych lub sprawdź publiczne źródła danych, takie jak Międzynarodowe Fundusze Walutowe lub Bank Światowy.
- Sprawdź ryzyko aktywów : Określ ryzyko związane z konkretną inwestycją, analizując czynniki ilościowe, takie jak współczynnik beta - wyższy współczynnik beta oznacza większe ryzyko.
Ale to, że dany kraj jest ryzykowny, nie oznacza, że inwestorzy powinni go ignorować. Czasami zwiększone ryzyko oznacza większe potencjalne zwroty. Na przykład, kraj, który przechodzi reformę gospodarczą, może być teraz bardziej ryzykowny, ale jego długoterminowa przyszłość może być w rezultacie jaśniejsza. Zagraniczni inwestorzy mogą zatem nadal uwzględniać ryzyko w zdywersyfikowanym portfelu, aby zwiększyć potencjalne zwroty.
Oto kilka wskazówek, o których należy pamiętać, rozważając bardziej ryzykowne inwestycje:
- Zostań zróżnicowany : Zdywersyfikowany portfel może pomóc złagodzić skutki każdego z zabezpieczeń gwałtownie spadające. Spróbuj ograniczyć wszelkie zabezpieczenia z rachunkowości o więcej niż 5% wartości portfela.
- Hedge Your Bets : Niektóre strategie, takie jak pisanie rozmów objętych abonamentem lub kupowanie opcji put indeksu, mogą pomóc zabezpieczyć się przed spadkiem na rynku. Zaawansowani inwestorzy mogą chcieć rozważyć te opcje.
- Monitoruj sytuację : Zawsze miej oko na swoje inwestycje. Na rynkach międzynarodowych sytuacja może się bardzo szybko zmienić - szczególnie ryzykowne - dlatego upewnij się, że zobaczysz ciemne chmury przed burzą.
Dolna linia
Inwestorzy międzynarodowi powinni być świadomi wielu różnych czynników ryzyka wpływających na ich inwestycje, w tym ryzyko gospodarcze i polityczne specyficzne dla danego kraju. Sprawdzając ratingi państw i przeprowadzając due dilligence, mogą zapewnić, że ich portfel nie jest nadmiernie narażony.