Międzynarodowy przewodnik dla inwestorów dotyczący ryzyka politycznego
Ryzyko polityczne jest jednym z najważniejszych czynników ryzyka dla inwestorów międzynarodowych. Na wielu rynkach wschodzących i granicznych sytuacja polityczna jest znacznie mniej stabilna niż w Stanach Zjednoczonych, gdzie istnieje możliwość powszechnego oszustwa i korupcji.
Co to jest ryzyko polityczne?
Zagrożenia polityczne to te, które wiążą się ze zmianami, które zachodzą w polityce danego kraju regulującej działalność gospodarczą, a także z czynnikami zewnętrznymi, które mogą wpływać na działalność gospodarczą. Typowym przykładem ryzyka politycznego może być kraj, który niespodziewanie podnosi podatki od przedsiębiorstw dla określonej branży. Bardziej ekstremalnym przykładem może być akt wojennego lub wojskowego zamachu stanu, który odcina firmy od globalnych źródeł dochodów.
Istnieje wiele przykładów ryzyka politycznego występującego na rynkach wschodzących i pionierskich. Na początku 2007 r. Były prezydent Wenezueli Hugo Chavez nagle ogłosił plany nacjonalizacji CANTV - lokalnej firmy telefonicznej. Akcje CANTV spadły o prawie 50%, zanim szczegóły planów Chaveza pojawiły się wśród pogłosek o nacjonalizacji. Inwestorzy zareagowali, sprzedając pierwsze i zadawane pytania później.
Kolejnym świetnym przykładem ryzyka politycznego był skandal związany z brazylijską spółką naftową Petrobras w 2015 i 2016 roku.
Akcje gigantycznej spółki naftowej spadły na początku 2015 r. Po tym, jak bankier wykonawczy Aldemir Bendine został mianowany nowym prezesem po skandalu. Wielu inwestorów uważało, że pan Bendine został ustanowiony przez partię polityczną ówczesnego prezydenta Dilmy Rousseffa.
Ważne jest, aby pamiętać, że ryzyko polityczne nie zawsze jest ściśle określone - w wielu przypadkach mogą to być tylko pogłoski, które nie mają nic wspólnego z żadną substancją.
Dlatego inwestorzy międzynarodowi muszą mieć na uwadze wiadomości, a nie tylko analizować fakty, aby poradzić sobie z tymi zagrożeniami. W niektórych przypadkach dobrym pomysłem może być sprzedawanie wiadomości, ale w innych przypadkach warto zachować długoterminową.
Wpływ ryzyka politycznego
Wzrost ryzyka politycznego ma różny wpływ na kraj i firmy działające w jego granicach. O ile najbardziej zauważalnym skutkiem jest spadek cen akcji, wiele krajów borykających się z wyższymi czynnikami ryzyka politycznego odczuwa zmniejszone bezpośrednie inwestycje zagraniczne , które mogą okazać się destabilizujące. Zmniejszenie bezpośrednich inwestycji zagranicznych może prowadzić do spowolnienia wzrostu gospodarczego w całej gospodarce, a także do potencjalnych problemów społecznych.
Te problemy mogą również wpływać na inne klasy aktywów. Na przykład wolniejszy wzrost gospodarczy może wpłynąć na zdolność kraju lub spółki do spłaty długów, co może mieć wpływ na rynki obligacji. Spowolnienie wzrostu gospodarczego lub kryzys mogą również wywoływać problemy związane z walutą. Spadek wartości waluty krajowej może z kolei prowadzić do spowolnienia eksportu i wzrostu gospodarczego.
Zarządzanie ryzykiem politycznym
Pierwszym krokiem w zarządzaniu ryzykiem politycznym jest zrozumienie, że często te ryzyka są warte podjęcia w celu utrzymania zdywersyfikowanego portfela.
Nawet jeśli zachowasz wszystkie swoje inwestycje w USA, nadal będziesz narażony na decyzje podejmowane w Waszyngtonie. Inwestorzy powinni zachować zdywersyfikowany portfel, aby uniknąć określonego ryzyka politycznego, które znacząco wpłynie na cały portfel.
Drugim krokiem jest monitorowanie inwestycji pod kątem potencjalnych zagrożeń politycznych. The Economist's Country Briefings to świetne miejsce, by zacząć od bogactwa podstawowych informacji od rządu, polityki i gospodarki danego kraju. Pewne pytania, o których należy pamiętać: Czy wkrótce odbędą się ważne wybory? Jeśli tak, to kim są kandydaci / partie i jaka jest ich polityka gospodarcza?
Pomocne może być również skonfigurowanie alertów Google lub innych automatycznych przypomnień, aby śledzić potencjalne ryzyko polityczne na kluczowych rynkach. W ten sposób możesz być ostrzeżony na wczesnym etapie, gdy pojawią się problemy i podjąć niezbędne działania w celu zmniejszenia ekspozycji na bardziej ryzykowne obszary.
Kluczem do sukcesu jest nie reagowanie na nowości i nauczenie się decydowania o tym, co naprawdę działa, a co po prostu o tabloidach.
Międzynarodowi inwestorzy mogą zarządzać bardziej ryzykownymi obszarami, zabezpieczając swoje portfele przed tymi problemami. Na przykład inwestor, który wyczuwa problemy pojawiające się w Brazylii, może zdecydować się na kupno opcji sprzedaży na podstawie indeksu iShares MSCI Brazil Index ETF (NYSE ARCA: EWZ). Ta pozycja zyskałaby na wartości, gdyby brazylijskie zapasy straciły na wartości i mogły zrekompensować straty poniesione z innych źródeł portfela.