Zamień preferowane akcje dla początkujących

Zrozumienie, co powoduje, że zamiennik preferowany jest w magazynie

W "What Is Preferred Stock?" oraz The Many Flavours of Preferred Stock , dowiedziałeś się, że preferowane akcje to specjalny rodzaj akcji, który czasami jest sprzedawany inwestorom. Często akcje uprzywilejowane mają wyższą dywidendę, ale mają ograniczony udział w łącznym zysku, jaki mogą zarobić, lub dywidendach, jakie mogą zebrać, co sprawia, że ​​mieszczą się one gdzieś pomiędzy zwykłymi akcjami zwykłymi a obligacjami . Niektóre firmy mają wiele "klas" preferowanych akcji, z których każda ma swoją własną charakterystykę, prawa głosu, prawa do dywidendy itp.

Istnieje kilka sytuacji i scenariuszy, w które możesz natknąć się, jeśli zdecydujesz się zainwestować w te znacznie mniej zauważone i omówione papiery wartościowe, ale jedna z najpopularniejszych i powszechnych odmian preferowanego towaru jest znana jako preferowane akcje zamienne.

Preferowane akcje mają czasami specjalne uprawnienia do konwersji

Może wydawać się to mylące dla nowych inwestorów, ale ważne jest, aby zrozumieć, że niektóre preferowane akcje mogą mieć prawa do konwersji. Kiedy tak się dzieje, osoby na Wall Street odnoszą się do tych papierów wartościowych jako zamienne akcje uprzywilejowane lub zamienne. Oznacza to, że w pewnym momencie w przyszłości firma może dokonać zamiany wszystkich preferowanych akcji na akcje zwykłe, według uznania zarządu lub w określonym z góry terminie. Prawidłowe zrozumienie warunków tej konwersji może oznaczać różnicę między dużymi zyskami a potwornymi stratami.

Przykład zamiennego preferowanego zapasu

Wyobraź sobie, że zapoznałeś się z warunkami danego zabezpieczenia i kupiłeś 100 akcji zamiennych akcji zamiennych w banku XYZ. Preferowana giełda kosztuje 500 USD na akcję, więc całkowita wartość inwestycji wynosi 50 000 USD. Ta szczególna klasa uprzywilejowanych akcji płaci co roku 25 USD za akcję dywidend, co przekłada się na 5% wypłatę dywidendy .

Ma również specjalny przywilej konwersji, który mówi, że możesz zamienić każdą część preferowanego towaru na 50 akcji zwykłych.

Pomyśl o tym przez chwilę. Twoje uprzywilejowane zapasy w wysokości 500 USD na akcję dają ci 25 USD rocznie w postaci dywidend lub 5% zysku, ale otrzymujesz także los na loterię, która pozwala ci handlować preferowanymi akcjami i wymieniać je na 50 akcji zwykłych. Oznacza to, że "koszt" konwersji do zwykłego wynosi 10 USD na akcję (preferowane akcje o wartości 500 USD podzielone przez 50 akcji zwykłych = koszt 10 USD na akcję w przypadku konwersji).

Jeśli zwykły zapas wynosi mniej niż 10 USD, twoje zamienne prawa do opcji nie są warte wiele. Jeśli zwykły zapas wynosi 10 USD lub więcej, twoje prawa do konwersji mogą być absolutną kopalnią złota. Pomocna może być ilustracja.

Jeśli się obudzisz, a zwykły zapas wyniesie 7 USD, nie będziesz chciał skorzystać z przywileju konwersji, który umożliwił zamianę 100 akcji uprzywilejowanych na 5 000 akcji zwykłych (ponieważ każda akcja preferowana może zostać wymieniona na 50 akcji wspólne lub 100 uprzywilejowanych akcji x 50 akcji zwykłych = 5.000 akcji zwykłych). W ten sposób otrzymasz 5000 akcji zwykłych po 7 USD za akcję lub 35 000 USD. To strata 15 000 $ z pierwotnej inwestycji preferowanych akcji na 50 000 USD, a ponadto nie otrzymasz już upragnionej dywidendy z akcji!

Wyobraźmy sobie, że XYZ Bank ogłosił, że zwykłe akcje giełdowe osiągają 30 USD na akcję. Zabrałbyś swoje 100 akcji uprzywilejowanych i zamienił je na 50 akcji zwykłych, z których każda miała łącznie 5.000 akcji zwykłych. Możesz od razu sprzedać akcje zwykłe za 150 000 $, ponieważ cena rynkowa 30 USD za akcję to 5 000 akcji = 150 000 USD. Twój koszt wyniósł tylko 50 000 $, gdy kupiłeś preferowany kabriolet, więc potroiłeś swoje pieniądze i zebrałeś dywidendy do momentu, w którym skorzystałeś z uprawnień do konwersji. Teraz możesz zrozumieć, dlaczego zrozumienie warunków Twoich zamiennych akcji zamiennych jest tak ważne.