Podobnie, nawet bardziej rozsądna cena lub nieco wyższy stosunek ceny do zysku dla lepszej firmy, która zarabia szesnaście lub siedemnaście procent na kapitale, przyniosą bardzo, bardzo dobre wyniki w ciągu dwudziestu lub trzydziestu lat.
Doskonałym przykładem jest Johnson & Johnson. Zgodnie z raportem firmy: "Zanotowaliśmy nasz 74-letni wzrost sprzedaży, nasz 23-ty rok z rzędu wzrost zarobków skorygowany o opłaty specjalne i 44-ty rok z rzędu wzrost dywidendy . Jest to rekord, który można porównać do bardzo niewielu, jeśli w ogóle, firm w historii. "Firma jest zróżnicowana pod względem produktów medycznych, farmaceutycznych i produktów konsumenckich. Należą do nich nazwiska takie jak Tylenol, Band-Aid, Stayfree, Carefree, KY, Splenda, Neutrogena, Benadryl, Sudafed, Listerine, Visine, Lubriderm i Neosporin, nie wspominając o tytułowych produktach do pielęgnacji niemowląt, takich jak proszek, balsam i olej.
W porównaniu do S & P 500 , akcje obecnie notowane są z niższym wskaźnikiem p / e, niższym stosunkiem ceny do przepływów pieniężnych, niższym stosunkiem ceny do wartości księgowej i oferują wyższy wskaźnik dywidendy gotówkowej, a jednocześnie uzyskują znacznie wyższy zwrot z aktywów i zwrot z kapitału własnego niż średnia spółka notowana na giełdzie!
Inwestowanie to gra polegająca na wyznaczaniu kursów i zmniejszaniu ryzyka .
Czy możesz zagwarantować, że pokonasz rynek? Nie. Możesz jednak zwiększyć szanse na to, koncentrując się na firmach, które mają porównywalne profile - ustalone historie, zarządzanie o dużym finansowym interesie w firmie, historię dobrego wykonywania, dyscyplinę w zakresie zwrotu nadwyżki kapitału akcjonariuszom poprzez dywidendy pieniężne i dzielić się odkupieniami , a także skoncentrowany strumień szans na przyszły wzrost. Są to akcje, które mają większe szanse na składanie nieprzerwanie, co oznacza, że mniej z twoich pieniędzy trafia do prowizji, spreadu animatora, podatków od zysków kapitałowych i innych kosztów frykcyjnych . Ta niewielka przewaga może prowadzić do ogromnych zysków w wartości netto; tylko 3% więcej każdego roku, przez całe życie inwestycyjne (powiedzmy, pięćdziesiąt lat), jest potrójnym bogactwem!
Największym wyzwaniem jest fakt, że bardzo niewiele firm jest w stanie utrzymać wysoki zwrot z kapitału na znacznych odcinkach czasu z powodu zapierającej dech w piersi bezwzględności kapitalizmu. Oczywiście, jako konsumenci, wszyscy korzystamy z tego w postaci wyższego standardu życia poprzez niższe koszty, ale dla właścicieli może to oznaczać zmienność i stratę finansową. Dlatego musisz sam sobie zadać pytanie, jak duża jest konkurencyjna "fosa" firmy, uwzględniając to w swojej wycenie.
Czy myślisz, że ktoś będzie w stanie odłączyć Coca-Colę jako dominującą firmę produkującą napoje bezalkoholowe na świecie? A co z Microsoftem? Te ostatnie z pewnością wydają się bardziej wrażliwe niż poprzednie, ale obaj są znacznie lepsi niż firma z marginalnego hutnictwa, która stara się uzyskać zysk w biznesie podobnym do towarowego, z niewielką lub żadną siłą cenową i nielicznymi barierami wejścia na rynek.
Więcej informacji
Ten artykuł jest częścią naszego przewodnika Jak zdobyć bogactwo dla nowych inwestorów. Aby uzyskać więcej informacji o tym, jak przejąć kontrolę nad swoimi finansami, wygenerować pasywny dochód, kontrolować swój dług i stać się niezależnym finansowo, przeczytaj artykuł Jak się wzbogacić - Przewodnik po bogaceniu się .