Natomiast biernie zarządzany fundusz jest po prostu zgodny z indeksem rynkowym.
Nie ma zespołu zarządzającego podejmującego decyzje inwestycyjne. Często słyszy się termin "aktywnie zarządzany fundusz" w odniesieniu do funduszu inwestycyjnego, chociaż istnieją również aktywnie zarządzane fundusze ETF ( fundusze giełdowe ).
Zalety i wady każdego
Społeczność finansów osobistych lubi debatować o tym, czy fundusze zarządzane aktywnie lub pasywnie są lepsze. Zwolennicy aktywnie zarządzanych funduszy wskazują na następujące pozytywne cechy:
- Aktywne fundusze umożliwiają pokonanie indeksu rynkowego.
- Kilka funduszy, takich jak Fellity Magellan Fund pod kierownictwem Petera Lyncha, odnotowało ogromne zyski. Fundusz Magellan uśrednił 29-procentowy zwrot z 1977 r. Do 1990 r.
Z drugiej strony aktywnie zarządzane fundusze mają kilka wad:
- Statycznie rzecz biorąc, najbardziej aktywnie zarządzane fundusze mają tendencję do "słabego wyniku" lub gorszego niż wskaźnik rynkowy.
- Fundusz Magellana (cytowany wyżej przykład) jest godny uwagi, ponieważ jest to wyjątek, a nie norma, a niewielu ludzi mogłoby odgadnąć, że dobrze by się stało, gdy to się zacznie. Wiemy tylko, jak dobrze zrobiło to z perspektywy czasu.
- Za każdym razem, gdy aktywny fundusz sprzedaje gospodarstwo, fundusz pobiera podatki i opłaty, co zmniejsza wydajność funduszu
- Zapłacisz stałą opłatę niezależnie od tego, czy Twój fundusz ma się dobrze, czy źle. Jeśli indeks oferuje zwrot w wysokości 7 procent, a aktywny fundusz zapewnia zwrot w wysokości 8 procent, ale pobiera opłatę w wysokości 1,5 procent, oznacza to, że straciłeś pół procenta.
Przykład pasywnie zarządzanych funduszy
Bob wkłada swoje pieniądze do funduszu śledzącego indeks S & P 500 . Fundusz Boba to biernie zarządzany fundusz indeksowy. Płaci opłatę za zarządzanie w wysokości 0,06 proc.
Fundusz Boba gwarantuje naśladowanie wydajności S & P 500. Kiedy Bob włącza wiadomości, a kotwica ogłasza, że S & P wzrósł o 4 procent dzisiaj, Bob wie, że jego pieniądze zrobiły to samo. Podobnie, jeśli usłyszy, że S & P spadł o 5 procent, wie, że jego pieniądze zrobiły to samo. Bob wie również, że jego opłata za zarządzanie jest niewielka i nie wpłynie znacząco na jego zwroty.
(Bob wie, że pomiędzy jego funduszem a S & P 500 wystąpią pewne niewielkie różnice, ponieważ śledzenie czegoś jest prawie niemożliwe, ale Bob może być pewien, że te małe odmiany nie będą znaczące. jego portfolio naśladuje S & P.)
Przykład aktywnie zarządzanych funduszy
Sheila wkłada pieniądze do aktywnie zarządzanego funduszu inwestycyjnego. Płaci 0,95 procent opłaty za zarządzanie.
Fundusz aktywnie zarządzany przez Sheila kupuje i sprzedaje wszystkie rodzaje akcji - akcje bankowe, akcje nieruchomości, akcje energetyczne, akcje zapasów samochodowych. Jej menedżerowie funduszy badają branże i firmy oraz kupują i sprzedają w oparciu o przewidywania dotyczące wyników tych firm.
Sheila wie, że płaci prawie 1 proc. Tym zarządzającym funduszami, co jest znacznie wyższe niż płacenie przez Boba. Wie również, że jej fundusz nie będzie śledził S & P 500. Kiedy kotwica informująca ogłasza, że S & P 500 wzrósł dzisiaj o 2 procent, Sheila nie może wyciągnąć żadnych wniosków na temat tego, co zrobiły jej pieniądze. Jej fundusz mógł wzrosnąć lub spaść.
Sheila lubi ten fundusz, ponieważ trzyma się marzenia o pokonaniu indeksu. Bob utknął w indeksie; wyniki jego funduszu są z nim powiązane. Sheila ma jednak szansę na "lepsze wyniki" lub lepsze wyniki niż indeks.