Czy wolałbyś wybierać indywidualne inwestycje lub mieć duży wybór?
Aktywne inwestowanie to jak obstawianie kto wygra Super Bowl, a pasywne inwestowanie byłoby jak posiadanie całego NFL, a tym samym zbieranie zysków z biletów brutto i sprzedaży towarów, niezależnie od tego, która drużyna wygrywa każdego roku.
Aktywne inwestowanie oznacza, że Ty (lub zarządzający funduszem inwestycyjnym lub inny doradca inwestycyjny) wykorzystasz podejście inwestycyjne, które zwykle obejmuje badania, takie jak analiza fundamentalna, analiza mikro i makroekonomiczna i / lub analiza techniczna , ponieważ uważasz, że wybór inwestycji w ten sposób może zapewnić lepszy wynik niż posiadanie całego rynku.
Używając analogii NFL, badałeś wszystkich zawodników i trenerów, przechodziłeś do treningu przedsezonowego, a na podstawie twoich badań stworzyłeś wykształcony zakład, który zespół będzie na szczycie roku. Czy byłbyś skłonny postawić swoje pieniądze na zdolność do prawidłowego wyboru? Aktywny inwestor lub aktywna strategia właśnie to robią.
Dzięki pasywnemu podejściu do inwestycji kupowałbyś fundusze indeksowe i posiadałeś całe spektrum dostępnych akcji i obligacji. To byłoby jak posiadanie NFL; nie każda drużyna wygra, ale nie obchodzi cię to, ponieważ wiesz, że niektóre towary są sprzedawane każdego roku. Z pasywnym podejściem po prostu chcesz zarabiać na podstawie zbiorowego wyniku wszystkich zgromadzonych zapasów i obligacji.
Inwestowanie pasywne rejestruje zwroty całego rynku
Kiedy weźmiesz analogię do piłki nożnej i zastosujesz ją do inwestowania, najpierw spojrzysz na cały rynek dostępnych zapasów. Pasywny inwestor chce posiadać wszystkie akcje, ponieważ cały czas myślą, że kapitalizm działa przez dłuższy czas i prawdopodobnie uzyska większy zwrot z inwestycji na całym rynku akcji niż próbując wybrać, które pojedyncze akcje przewyższy rynek jako całość.
Punktem pasywnego podejścia do rynku jest skorzystanie z czegoś, co nazywa się premią za ryzyko kapitałowe, która mówi, że należy zrekompensować sobie ryzyko związane z inwestowaniem w akcje z wyższymi zyskami.
Aktywnie zarządzane fundusze a pasywnie zarządzane fundusze
Kiedy spojrzysz na fundusze inwestycyjne , aktywnie zarządzany fundusz inwestycyjny o dużej kapitalizacji spróbuje wybrać najlepsze 100-200 akcji wymienionych w indeksie S & P 500.
Fundusz pasywny lub fundusz indeksowy będzie właścicielem wszystkich 500 akcji, które są wyszczególnione w indeksie S & P 500, bez konieczności wybierania spośród nich.
Każdego roku przeprowadzane są studia akademickie w celu porównania zwrotów aktywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych do zwrotów pasywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych. Badania wykazują, że w perspektywie długookresowej aktywnie zarządzane fundusze nie generują zwrotów wyższych niż ich pasywne odpowiedniki. Powód, dla którego ma związek z opłatami. Aktywne fundusze ponoszą wyższe koszty, a zarządzający funduszem musi najpierw uzyskać dodatkowe zwroty w celu pokrycia kosztów, zanim inwestor zacznie dostrzegać wyniki wyższe niż porównywalny fundusz indeksu.
Dlaczego aktywne podejście kosztuje więcej? Potrzeba czasu na badania, a aktywnie zarządzane fundusze wydają więcej pieniędzy na koszty ogólne i personel. Ponadto mają wyższe koszty transakcyjne, gdy wchodzą i wychodzą z zapasów. Jeśli indeks zarobi 10%, a fundusz ma 3% rocznie w kosztach, musi zarabiać 13%, aby uzyskać zwrot netto równy indeksowi.
Istnieje również różnica między pasywnymi funduszami inwestycyjnymi a funduszami indeksowymi. Wszystkie fundusze indeksowe są formą pasywnego inwestowania, ale nie wszystkie pasywnie zarządzane fundusze są funduszami indeksowymi .
Inwestowanie pasywne jest bardziej efektywne podatkowo
Fundusze pasywne nie inwestują dużo, co oznacza, że nie tylko mają niższe opłaty, ale także mają mniej zysków kapitałowych , które przepłyną do Twojego zeznania podatkowego. Jeśli inwestujesz, korzystając z kont innych niż emerytalne, oznacza to, że konsekwentne stosowanie pasywnej metody inwestycyjnej powinno zmniejszyć bieżące obciążenie podatkowe. Jeśli chcesz połączyć podejście aktywne i pasywne, możesz spojrzeć na umieszczanie aktywnie zarządzanych funduszy na chronionych kontach podatkowych, takich jak IRA, przy użyciu podejścia pasywnego lub funduszu zarządzanego przez podatki dla kont innych niż emerytalne.
Nieporozumienia dotyczące aktywnego i pasywnego
W większości przypadków debata aktywna i pasywna koncentruje się wokół tego, czy fundusz wspólnego inwestowania może przewyższyć indeks. Na przykład w badaniach można sprawdzić, ile funduszy o dużym kapitale przewyższa indeks S & P 500.
Jednak wiele funduszy i metod inwestycyjnych nie ogranicza się do rodzaju akcji lub obligacji. Na przykład fundusze o wielu kapitałach mogą być w stanie posiadać akcje o dużej lub małej kapitalizacji w zależności od tego, co według analityków badawczych może zapewnić najlepszą wydajność. W takim przypadku możesz zmierzyć długoterminowe wyniki takiego funduszu na podstawie funduszu Vanguard's Total Stock Market Index Fund .
Dodatkowe zamieszanie wynika z faktu, że doradcy inwestycyjni mogą korzystać z pasywnych funduszy indeksowych, ale stosują taktyczne podejście do alokacji aktywów, aby zdecydować, kiedy portfel powinien posiadać więcej lub mniej określonej klasy aktywów . W ten sposób bierne fundusze inwestycyjne są wykorzystywane w aktywnej lub półaktywnej nakładce podejścia.
Pasywne inwestowanie najlepiej dla większości
Ilu z twoich znajomych lub współpracowników kiedykolwiek powiedziało, że stosują pasywną strategię inwestycyjną? Prawdopodobnie bardzo niewielu, ale to właśnie powinni robić. Bardzo niewiele osób może zarabiać jako aktywny inwestor, a dla tych, którzy mogą, niewielki odsetek tych osób z czasem pokona rynek. Nie patrz na inwestowanie jako sposób na szybkie zarabianie pieniędzy. Najbardziej udanymi inwestorami są inwestorzy, którzy inwestują długoterminowo i rozumieją, że zyski po dłuższym czasie z rozsądnym ryzykiem to sposób budowania bogactwa.