Dlaczego kupowanie funduszu inwestycyjnego krótko przed datą jego dystrybucji jest złym pomysłem
Niestety nie działa w ten sposób w prawdziwym życiu. W rzeczywistości korzystanie z konta podlegającego opodatkowaniu w celu zakupu funduszu przed dokonaniem dystrybucji może faktycznie kosztować cię pieniądze.
Mechanika dystrybucji wzajemnych funduszy
Sposób, w jaki fundusze wypłacają swoje wypłaty, jest nieco skomplikowany, ale ważne jest, aby zrozumieć, jak działają, aby uniknąć niepotrzebnych bólów głowy.
Istnieją dwa rodzaje dystrybucji: dywidendy i zyski kapitałowe .
Po pierwsze, dywidendy, fundusze zbierają dochody ze swoich zasobów i zachowują te dochody w funduszu, dopóki nie wypłacą dochodu akcjonariuszom. W przypadku funduszy obligacji dochód ten jest zazwyczaj przekazywany inwestorom raz w miesiącu; z funduszami akcyjnymi, wypłaty mogą następować jeden, dwa lub cztery razy w roku. Kiedy fundusze zarabiają te dochody i przechowują je przed dystrybucją, znajduje to odzwierciedlenie w wartości aktywów netto funduszu (NAV) .
Na przykład fundusz o łącznej wartości 1 000 000 USD i 100 000 akcji pobiera 50 000 USD przychodów z tytułu dywidend, a wartość NAV wzrasta z 10,00 USD do 10,05 USD. Kiedy fundusz przekazuje ten dochód z dywidendy akcjonariuszom, te środki pochodzą z funduszu, a NAV spada, aby odzwierciedlić tę zmianę.
W rezultacie inwestor otrzymuje 0,05 USD na akcję w formie dywidendy, ale wartość NAV spada do 10,00 USD.
Krótko mówiąc, podczas gdy inwestor otrzymał dochód, łączna wartość jej konta jest taka sama w dniu następującym po dniu wypłaty dywidendy, jak to miało miejsce w dniu poprzedzającym dywidendę.
Zyski kapitałowe działają zasadniczo w ten sam sposób.
Kiedy fundusz sprzedaje inwestycję z zyskiem, zamyka zyski kapitałowe. Jeżeli na koniec roku łączna kwota zysków kapitałowych przekroczy wartość strat kapitałowych, fundusz musi przekazać wpływy netto akcjonariuszom. Podobnie jak w przypadku dywidend zyski te są już odzwierciedlone w wartości aktywów netto funduszu przed dystrybucją. I w ten sam sposób, gdy następuje wypłata zysków kapitałowych, cena akcji funduszu spada, odzwierciedlając środki pieniężne, które są usuwane z funduszu i wysyłane do akcjonariuszy. Innymi słowy, zyskowi kapitałowemu o wartości 5 USD towarzyszy spadek ceny akcji o 5 USD.
Wynik końcowy jest taki sam jak w przypadku wypłaty dywidendy: łączna wartość zysku kapitałowego jest taka sama w dniu następującym po dniu wypłaty dywidendy, jak to miało miejsce dzień przed zyskiem kapitałowym.
Oznacza to, że inwestorzy nie "zarabiają" pieniędzy w dniu wypłaty. Te pieniądze zostały już zebrane w ciągu roku i stopniowo odzwierciedlają się w cenie akcji funduszu. Dlatego każdy wysiłek zakupu przed dystrybucją, aby "uchwycić" dywidendę, jest daremny - w końcu wartość konta inwestora pozostaje taka sama.
Wpływ podatków
Niestety, historia ma coś więcej. Inwestorzy muszą płacić podatki od tych dywidend i zysków kapitałowych na "zwykłych" lub niepodlegających opodatkowaniu rachunkach (w przeciwieństwie do wypłat na konta 401 (k), indywidualne konta emerytalne lub inne konta emerytalne).
Na kontach podlegających opodatkowaniu inwestor nie musi utrzymywać całej dystrybucji - musi zrezygnować z części podatków. Dywidendy i krótkoterminowe zyski kapitałowe podlegają opodatkowaniu jako stały dochód, podczas gdy długoterminowe zyski kapitałowe podlegają opodatkowaniu według odpowiedniej stopy zysków kapitałowych.
Rozważ ten przykład. Inwestor z kontem o wartości 10 000 USD w dniu 28 grudnia otrzymuje dystrybucje o wartości 500 USD. Następnego dnia reinwestuje wpływy do funduszu. Konto wciąż ma wartość 10 000 USD, ale jeśli jego stawka podatkowa wynosi 28%, to 500 USD zostaje zredukowane do 340 USD (lub 500 USD - 160 USD = 340 USD) po opodatkowaniu. Inwestor traci tę część całkowitej wartości na rachunku w formie płatności obowiązującego federalnego podatku dochodowego.
Takeaway: Bądź świadomy czasu dystrybucji
Ugrupowanie podatkowe nie jest powodem, aby nie inwestować - przecież płacenie podatków oznacza, że zarobiłeś pieniądze.
Przecież dywidendy i zyski kapitałowe to pieniądze, które fundusz zarobił w ciągu roku. Dla akcjonariuszy, którzy posiadali aktywa przez cały rok, jest to w porządku. Ale dla inwestorów, którzy są nowi w funduszu, nie ma powodu, aby kupować akcje na krótko przed dystrybucją. W gruncie rzeczy płacisz niepotrzebne podatki od pieniędzy, których tak naprawdę nie dokonałeś. Dlatego ważne jest, aby być świadomym terminu nadchodzących dystrybucji podczas dokonywania nowej inwestycji lub wkładania nowych pieniędzy do funduszu, który już posiadasz.
Dzięki funduszom obligacji nie stanowi to większego problemu, ponieważ dystrybucja odbywa się każdego miesiąca, a zyski kapitałowe są stosunkowo niewielkie. Jednak inwestorzy zorientowani na dochód, którzy również posiadają fundusze akcyjne w celu uzyskania wyższych zwrotów, muszą być szczególnie świadomi tego problemu.
Większość funduszy wypłaca zyski kapitałowe w ostatnim tygodniu grudnia, ale istnieje garstka, która dokonuje dystrybucji w innych porach roku. Należy pamiętać, że nie jest to kwestia specyficzna dla czwartego kwartału kalendarzowego - należy zawsze sprawdzić historię wypłat funduszu, aby upewnić się, że nie ma zamiaru płacić za dystrybucję.