Zróbmy krok wstecz i zobaczmy, w jaki sposób strukturyzowane są fundusze wzajemne
Fundusze wzajemne są rodzajem połączonego funduszu powierniczego lub korporacji, która inwestuje w inne aktywa, takie jak akcje i obligacje (jeśli chcesz zrozumieć szczegóły, możesz dowiedzieć się więcej, czytając Jak zorganizowane są wzajemne fundusze? ). Jednak akcje , obligacje i wiele innych papierów wartościowych, takich jak REIT, handluje w ciągu dnia, gdy rynki są otwarte. Inteligentny inwestor byłby w stanie to wykorzystać, kupując lub sprzedając akcje funduszu inwestycyjnego, które jeszcze nie odzwierciedlały zmiany w portfelu bazowym, dając im nieuczciwą przewagę.
Aby chronić inwestorów przed gwałtownymi inwestorami rynkowymi, akcje funduszy inwestycyjnych obracają się tylko raz dziennie. Pozwala to uniknąć takich sytuacji. O 16:30, Eastern Standard Time, wartość pozycji bazowych funduszu inwestycyjnego jest sumowana przez firmy księgowe w oparciu o cenę zamknięcia giełdy i innych giełd i służy do określenia wartości wszystkich udziałów w funduszach wspólnego inwestowania.
Wszelkie długi lub zobowiązania funduszu powierniczego, takie jak akcje, które są sprzedawane w krótkim terminie , są odejmowane w celu obliczenia wartości aktywów netto, czyli NAV, jak to się często nazywa. Giełdy aktualizują następnie cenę akcji funduszu, aby odzwierciedlić tę nową wartość aktywów netto.
Wartość aktywów netto (NAV) to w rzeczywistości tylko wartość netto lub wartość księgowa (aktywa - pasywa) funduszu inwestycyjnego w oparciu o zamykające fragmenty bazowej inwestycji posiadaczy funduszu.
Jest to cena, po której inwestorzy mogą kupować lub sprzedawać swoje akcje na koniec każdego dnia handlowego. Fundusz wzajemny NAV nie odzwierciedla wbudowanych zysków kapitałowych, co oznacza, że w złych okolicznościach może być konieczne opłacenie cudzego podatku, nawet jeśli wystąpią straty na akcjach.
Wszelkie zamówienia na kupno lub sprzedaż udziałów w funduszach wspólnego inwestowania są agregowane, a następnie rozliczane o godzinie 16:30 czasu EST. Na przykład, jeśli sprzedasz 1 000 akcji funduszu indeksu o godzinie 11:32, nie dowiesz się, jaką cenę otrzymasz za te akcje, lub dostaniesz pieniądze do 16:30 tego popołudnia, gdy zostanie obliczona wartość NAV . To jest powód, dla którego nigdy nie widzisz cen tradycyjnych funduszy inwestycyjnych przez cały dzień handlu.
W przeciwieństwie do tradycyjnych funduszy inwestycyjnych, funduszy giełdowych lub funduszy ETF , handel odbywa się przez cały dzień iw rezultacie cena akcji może być premiowana, parzystą lub z dyskontem dla NAV. Oznacza to, że możesz zapłacić więcej lub mniej niż wartość podstawowych papierów wartościowych samego funduszu. Historycznie fundusze zamknięte otrzymywały zniżki, w niektórych przypadkach znaczne upusty, na wartość aktywów netto.
Jaka wartość aktywów netto nie może ci powiedzieć
Wartość aktywów netto nie uwzględnia czasami znaczących niezrealizowanych zysków z tytułu zysków kapitałowych, które czasami powstawały w ramach starszego funduszu inwestycyjnego lub indeksu.
Wartość aktywów netto nie może powiedzieć, czy rzeczywista wartość wewnętrzna aktywów bazowych jest uzasadniona, czy nie; np. podczas boomu dot-com można było kupić fundusz w wartości aktywów netto i nadal płacić nieprzyzwoite wskaźniki cen do zysków dla przedsiębiorstw przeznaczonych do bankructwa.
Saldo nie zapewnia podatków, inwestycji, usług finansowych ani porad. Informacje są przedstawiane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki historyczne nie wskazują na przyszłe wyniki. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem, w tym możliwą utratą kapitału.