BND i VBMFX?
Powodem, dla którego fundusze te nie są w stanie uchwycić całego rynku obligacji, jest indeksacja do indeksu obligacji Barclays Aggregate. Indeks ten obejmuje jedynie krajową, inwestycyjną część rynku, w tym amerykańskie obligacje skarbowe , papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką agencji oraz obligacje przedsiębiorstw . W tym samym czasie lista segmentów rynku, których indeks nie zawiera, jest znacznie dłuższa. Po stronie krajowej fundusz nie zapewnia ekspozycji na papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS), obligacje komunalne, obligacje wysokodochodowe lub pożyczki uprzywilejowane . Fundusz nie jest również narażony na międzynarodowe obligacje , ani rozwinięte, ani wschodzące rynki.
Niekoniecznie jest to problem, ponieważ wielu inwestorów chce niższego ryzyka związanego z posiadaniem krajowych obligacji o ratingu inwestycyjnym. Jednak inwestorzy w te fundusze rynku obligacji Vanguard muszą również zrozumieć, że nie są w pełni zróżnicowani pod względem geograficznym i czynników ryzyka oraz że w rzeczywistości mają tylko niewielką część tego, co należy uznać za "całkowity rynek obligacji. "
Jednym z powodów, dla którego jest to ważne, jest to, że rodzaje papierów wartościowych posiadanych w Barclays Aggregated Index mają zazwyczaj ponadprzeciętną wrażliwość na zmiany stóp procentowych. Oznacza to, że gdy wzrosną rentowności obligacji ( i spadną ceny ), wartość tych funduszy również będzie ważna - ważna kwestia, czy potencjał przyszłych podwyżek stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA rzeczywiście spowoduje osłabienie rynku obligacji w nadchodzących latach , jak przewiduje wielu ekspertów.
Koncentracja papierów wartościowych wrażliwych na stopy procentowe oznacza również, że BND, VBMFX i VBTLX nie są narażone na obszary rynku najbardziej dotknięte " ryzykiem kredytowym " - obligacje o wysokiej rentowności i kredyty uprzywilejowane. Czasami może to być pozytywne - i na pewno dzieje się tak w czasach, gdy wydarzenia powodują, że inwestorzy zwiększają awersję do ryzyka i szukają względnego bezpieczeństwa aktywów o niższym ryzyku. Jednocześnie oznacza to, że inwestorzy nie będą uczestniczyć, gdy poprawa wzrostu gospodarczego, rosnące ceny akcji i pozytywne nastroje spowodują, że segmenty wrażliwe na ryzyko kredytowe prześcigną obligacje o ratingu inwestycyjnym - jak miało to miejsce w 2013 roku.
Ponadto wiele segmentów nieuwzględnionych w funduszach to te, które z czasem zapewniają wyższy całkowity potencjał zwrotu . Oznacza to, że ci, którzy są właścicielami tylko funduszu indeksu rynku obligacji, mogą sami ponosić koszty pewnych osiągnięć - problem ten dotyczy szczególnie młodszych inwestorów .
Na wynos nie jest tak, że fundusze Vanguard Total Bond Index są złym rozwiązaniem. Wręcz przeciwnie: są one niedrogim i mniej ryzykownym sposobem inwestowania w obligacje do ich portfela. W tym samym czasie jednak nie pozwól, aby "total" w nazwie Cię zmyliło. Aby uzyskać prawdziwą łączną ekspozycję rynku obligacji, będziesz musiał uzupełnić ten fundusz innymi produktami, aby uzupełnić swój portfel.
Z czasem zapotrzebowanie to prawdopodobnie wzrośnie ze względu na rosnącą wielkość pożyczek uprzywilejowanych i międzynarodowych rynków obligacji korporacyjnych. Pamiętaj o tych punktach, jeśli rozważasz fundusze Vanguard jako pierwszy krok do dodania obligacji do swojego portfela.
Zastrzeżenie : Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie powinny być interpretowane jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych. Zawsze skonsultuj się z doradcą inwestycyjnym i specjalistą podatkowym zanim zainwestujesz.