Badania wykazują niskie opłaty Wskazują najlepsze fundusze wykonawcze
W artykule opublikowanym przez Wall Street Journal, "Low Fees Outshine Fund Star System", dyrektor fundacji Morningstar mówi, że opłaty "okazały się najsilniejszym czynnikiem prognostycznym". Ten komentarz wyróżnia się, ponieważ Morningstar ma własny system rankingowy dla funduszy inwestycyjnych , a fundusze mają jedną gwiazdkę aż do pięciogwiazdkowej oceny.
Im więcej gwiazdek, tym lepiej fundusz. W artykule w Wall Street Journal, reżyser powiedział, że w związku z szukaniem niskich opłat "System gwiazdek, jako miernik wcześniejszej oceny skorygowanej o ryzyko, będzie nieco bardziej ograniczony".
Inny artykuł, Best Predictor of Mutual Fund Performance, stwierdza, że "wskaźniki wydatków są najsilniejszymi predyktorami wydajności. W każdym z testowanych okresów i punktów danych tanie fundusze pokonują fundusze o wysokich kosztach. Wydawałoby się, że będziesz lepszej jakości, jeśli płacisz więcej, więc dlaczego wyższe opłaty wydają się zapewniać niższe zyski?
Dlaczego niskie opłaty powodują lepszą wydajność
Jak wiadomo, jeden słynny profesor ekonomii (Eugene Fama) mówi, że "nie ma setek dolarów, które można by kupić". Oznacza to, że dane finansowe są natychmiast dostępne za jednym kliknięciem myszy, do milionów - miliardy - super inteligentnych ludzi na całym świecie.
Nie zostawiają pieniędzy na stole.
Aktywnie zarządzane fundusze są obciążone wyższymi opłatami, ponieważ zatrudniają analityków do przeszukiwania danych i przeprowadzają wywiady z zespołami zarządzającymi spółek, w których fundusz myśli o inwestowaniu. Płacenie za całą kadrę badawczą jest kosztowne, więc aby uzyskać wyższe zwroty, takie podejście musi przezwyciężyć wyższe koszty.
Przez większość czasu wszystkie te badania nie są w stanie zapewnić najwyższych zysków, gdy porówna się wyniki z tym, co można osiągnąć, stosując tańsze podejście "inwestowania pasywnego".
Fundusze zarządzane pasywnie po prostu wybierają zestaw określonych kryteriów i posiadają akcje lub obligacje, które spełniają te kryteria. Na przykład fundusz zarządzany pasywnie o dużej kapitalizacji może być właścicielem wszystkich akcji o kapitalizacji rynkowej przekraczającej 10 miliardów dolarów. Nie muszą płacić za to wielu ludziom. Koszty pozostają niskie. Dane pokazują, że to podejście o niższym koszcie wygrywa.
Jak więc znaleźć te tanie, najlepiej funkcjonujące fundusze inwestycyjne ? Odpowiedź jest prosta. Kupuj fundusze indeksowe lub pasywnie zarządzane fundusze.
Na co uważać
Często widziałem źle poinformowanych sprzedawców finansowych, którzy są zatrudnieni jako reprezentanci w niewoli (co oznacza, że mogą jedynie promować produkty firmy, dla której pracują), powiedzieć ludziom, że są dokładnie przeciwne temu, co podano w tym artykule powyżej. Chciałbym wierzyć, że nie są celowo kłamać. Wyższa efektywność funduszy inwestycyjnych przy niższych opłatach została udokumentowana od lat. Jeśli ktokolwiek będzie próbował ci powiedzieć inaczej, jest poważnie wprowadzony w błąd.
Powinieneś także uważać na najnowszą listę "gorących funduszy".
Kiedy spoglądasz wstecz po kilku latach na kolejne działania funduszy wymienionych na liście "najlepszych funduszy na własność", większość czasu miałeś lepsze wyniki dzięki posiadaniu prostego portfela funduszy indeksowych lub pasywnie zarządzanych.