Odwołalne, żywe zaufanie obejmuje trzy etapy życia powiernika: jego życie, możliwe ubezwłasnowolnienie i to, co dzieje się po jego śmierci.
Faza pierwsza z Powściągliwego żywego zaufania: Powiernik jest żywy i zdrowy
Dokumenty formacyjne funduszu powierniczego powinny zawierać szczegółowe postanowienia umożliwiające inwestorowi inwestowanie i wydawanie aktywów powierniczych na swoją korzyść w trakcie jego trwania. Może normalnie prowadzić działalność z aktywami, które zostały przeniesione lub sfinansowane na własność trustu, zakładając, że nie wyznaczył innej osoby do pełnienia funkcji powiernika. W takim przypadku powiernik zwykle wybierałby od niego kierunek.
Powiernik zastrzega sobie prawo do cofnięcia odwołalnego zaufania - stąd określenie "odwołalny". Może odzyskać aktywa, które do niego umieścił, przekazać dochód trustu sobie lub innemu beneficjentowi, sprzedać aktywa lub umieścić w nim więcej aktywów. Utrzymuje ostateczną kontrolę.
Odwołalne, żywe zaufanie nie ma numeru identyfikacyjnego podatnika, w przeciwieństwie do nieodwołalnego zaufania - takiego, w którym powiernik traci wszelką kontrolę.
Odwołalne zaufanie i jego trustmaker mają ten sam numer ubezpieczenia społecznego. Podatki od trustów są składane na formularzu 1040 powiernika, tak jakby nadal posiadał własność aktywów osobiście.
Druga faza drugiego życia: Zaufanie staje się umysłowo niezdolne
Umowa powiernicza powinna również określać, co się stanie, jeśli powiernik stanie się umysłowo ubezwłasnowolniony i nie będzie już mógł zarządzać swoimi sprawami i zaufaniem.
Dokumenty powiernicze powinny wskazywać "powiernika będącego następcą", kogoś, kto wkroczy i przejmie zarządzanie funduszem powierniczym, jeśli zostanie uznany za niekompetentnego umysłowo. Następca powiernika może następnie zarządzać finansami powiernika i środkami, które zostały umieszczone w funduszu powierniczym.
Faza trzecia Odrodzonego, żywego zaufania: Śmierć Powiernika
Odwołalne zaufanie staje się automatycznie nieodwołalne, gdy powiernik umrze, ponieważ nie może już wprowadzać w nim zmian. Przedstawiciel powoływanego następcy wkracza również teraz, płacąc ostateczne rachunki powiernika , długi i podatki, tak jak wtedy, gdyby powiernik stał się niezdolny do pracy. W przypadku śmierci będzie on następnie dystrybuował pozostałe aktywa do beneficjentów trustu zgodnie z instrukcjami zawartymi w dokumentach formacyjnych trustu.
Jak Revocable Living Trust unika akcji spadkowych
Internal Revenue Service i sądy spadkowe traktują odwoływalne trusty nieco inaczej. Ponieważ trustmaker i trust mają ten sam numer Social Security, aktywa umieszczone w trustu nie unikają podatków od nieruchomości. Powiernik może je odzyskać, kiedy tylko zechce, więc IRS przyjmuje stanowisko, że nie porzucił własności, tak jak to zrobiłby z nieodwołalnym zaufaniem, które nie obejmuje podatku od nieruchomości.
Sąd spadkowy twierdzi, że rzeczywiście zrezygnował z własności. Podarował majątek trustowi, chociaż teoretycznie mógł je odzyskać. Zakładając, że nie zrobił tego od daty śmierci, majątek funduszu nie przeszedłby przez test spadkowy . Następca powiernika może rozliczyć trust poza sądem, bez nadzoru.