Jak działa dług marży
Kiedy otwierasz konto depozytu zabezpieczającego u maklera giełdowego, brokera futures lub brokera towarów, skutecznie mówisz im, że w pewnym momencie możesz pożyczyć od nich pieniądze.
Dokonujesz tego poprzez zastawienie gotówki i papierów wartościowych na swoim koncie jako zabezpieczenia dla pożyczki zabezpieczającej. Po pożyczeniu środków na zakup papierów wartościowych, pośrednik może następnie sprzedać inne aktywa, jeśli będzie to konieczne, aby zaspokoić twoją pożyczkę zabezpieczającą, co może doprowadzić do katastrofy.
Jeśli twoje konto inwestycyjne nie ma wystarczającej wartości, aby zaspokoić pożyczkę z tytułu depozytu zabezpieczającego, jesteś prawnie zobowiązany do przedstawienia całego pozostałego salda zadłużenia. Oznacza to, że możesz stracić znacznie więcej niż środki, które wpłaciłeś na swoje konto.
Istnieją znaczne niebezpieczeństwa związane z kupowaniem akcji i innych papierów wartościowych na marży, nawet jeśli uważasz, że jest to względnie zachowawcza inwestycja. Za każdym razem, gdy dokonujesz transakcji na marży , wprowadziłeś możliwość wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego. W szczególności wezwanie do uzupełnienia depozytu występuje, gdy wymagany kapitał własny w stosunku do zadłużenia na koncie spadł poniżej pewnych limitów, a pośrednik żąda natychmiastowej naprawy, albo poprzez zdeponowanie dodatkowych funduszy, likwidację holdingów, albo połączenie tych dwóch.
Co wywołuje wywołania marży?
Twoje konto może spaść poniżej wymogów regulacyjnych dotyczących długu marży, ze względu na wahania cen aktywów lub zmiany regulatorów. Regulacja rezerwy T banku centralnego umożliwia egzekwowanie minimalnych wymogów dotyczących długu wobec kapitału, co pozwala uniknąć nadmiernego nadmiernego wykorzystywania i spekulacji.
Na przykład obowiązujące przepisy mówią, że w przypadku akcji na nowojorskiej giełdzie pożyczkobiorca musi mieć co najmniej 50 procent kapitału własnego w momencie zakupu i musi zawsze utrzymywać co najmniej 25 procent kapitału własnego na swoim koncie.
Na przykład, jeśli posiadasz 100 000 USD na rachunku inwestycyjnym, możesz pożyczyć kolejne 100 000 USD na marży, biorąc całkowite aktywa do 200 000 USD, z czego połowa to zadłużenie, a połowa to kapitał własny. Nie będziesz musiał stawić czoła wezwaniu do uzupełnienia depozytu, dopóki łączne saldo konta nie spadnie o 33,33 procent do 133,333 USD, w którym to momencie zadłużenie (100 000 USD) będzie stanowić 75 procent całkowitego salda na koncie (133 333 USD) z udziałem w wysokości 33 333 USD stanowiącym pozostałą część. Istnieją również dodatkowe ograniczenia dotyczące długu marży, takie jak limit dla rachunków o wartości mniejszej niż pewna wielkość (2000 USD) lub handel tzw. Zapasami grosza .
Możesz zostać objęty wezwaniem do uzupełnienia depozytu, jeśli twoja firma brokerska zmieni zasady dotyczące depozytu zabezpieczającego na Twoim koncie. Nie może on dłużej uważać cię za dobrego, ze względu na posiadane przez ciebie specjalne zabezpieczenie, jeśli uważa, że narażenie na ryzyko to uzasadnia lub z wielu innych powodów, z których żaden nie musi być sprawiedliwy lub służyć najlepszym interesom.
Na przykład wiele firm maklerskich ustanowiło wymagania dotyczące utrzymania marży znacznie wyższe niż minimalne przepisy regulacyjne.
Brokerzy nie chcą być na bieżąco z pożyczonymi pieniędzmi, których nie można spłacić, więc im większy jest udział w akcjach, by absorbować straty, tym bezpieczniejsze jest dla nich i ich właścicieli, udziałowców i pożyczkodawców. Praktycznie rzecz biorąc, depozyt zabezpieczający istnieje według uznania domu maklerskiego i może żądać spłaty w dowolnym momencie, bez wypowiedzenia.
Kiedy pojawi się sytuacja, w której na twoim koncie nie ma już wymaganego stosunku kapitału do długu, wymaganego przez wewnętrzne zasady domu maklerskiego dotyczące utrzymywania depozytu zabezpieczającego lub te określone jako minimalne wytyczne Rezerwy Federalnej, broker wydaje wezwanie do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego.
Co się dzieje, gdy pojawi się wezwanie do depozytu zabezpieczającego
Wywołanie depozytu zabezpieczającego jest najczęściej wydawane w tych dniach poprzez umieszczenie dużego banera lub powiadomienia na stronie internetowej, gdy inwestor lub spekulant loguje się, aby sprawdzić saldo swojego konta.
Niektórzy brokerzy oferują powiadomienia za pośrednictwem poczty e-mail, połączeń telefonicznych lub wiadomości tekstowych. Jeśli broker nie martwi się o twoją sytuację finansową, może dać ci czas na złożenie nowej gotówki lub papierów wartościowych na twoim koncie, podnosząc wartość kapitału do poziomu uznawanego za akceptowalny przez wewnętrzne wytyczne dotyczące długu marginalnego lub obowiązujące przepisy.
W przeciwnym razie przedstawiciele biura maklerskiego mogą zacząć sprzedawać swoje udziały, aby zebrać jak najwięcej gotówki. Broker jest zwykle zainteresowany ochroną swojej własnej kondycji finansowej i nie chce iść po ciebie, by zebrać dług. W związku z tym, zgodnie z umową rachunku, nie ma obowiązku dawania dodatkowego czasu na wypełnienie wezwania do uzupełnienia depozytu lub skonsultowanie się z tobą przed likwidacją aktywów na koncie w celu pokrycia ewentualnego długu marży. Twój broker może zdecydować się na sprzedaż twoich wysoko cenionych papierów wartościowych, pozostawiając ci duże zobowiązania z tytułu odroczonego podatku dochodowego , co spowoduje dla ciebie duże wydatki na zyski kapitałowe, wbrew twoim życzeniom.
Twój makler może sprzedać twoje ciężko zaniżone akcje lub obligacje w najgorszym możliwym momencie, nie pozostawiając ci wyboru, trwale blokując twoje straty. Nie muszą nawet dzwonić do ciebie przez telefon lub dać Ci szansę na reakcję w pierwszej kolejności, więc możesz nie mieć szansy na naprawienie sytuacji, nawet jeśli fundusze są dla ciebie dostępne. Kiedy otworzyłeś swoje konto, podpisałeś umowę dotyczącą konta, która jasno wyszczególniła konsekwencje wezwania do uzupełnienia depozytu, więc musisz żyć z konsekwencjami.
Co się stanie, jeśli nie możesz połączyć się z marżą?
Powaga wezwania do uzupełnienia depozytu, zwłaszcza jeśli prowadzi do długów, na które nie stać cię na zapłacenie, nie może być zaniżona. Jeśli nie jesteś w stanie zrealizować wezwania do uzupełnienia depozytu, a aktywa zostały już zlikwidowane na Twoim koncie w celu spłaty zadłużenia, okaże się, że pozostałe saldo to dług niezabezpieczony, który jest obecnie niewypłacalny. Między innymi jest całkowicie możliwe, aby następujące czynności:
- Zadłużenie będzie zgłaszane agencjom kredytowym, co utrudnia zaciąganie pożyczek, ponieważ wpłynie to na Twoją zdolność kredytową. Ponadto jego obecność może spowodować, że pozostali pożyczkodawcy odcięli dostęp do swoich produktów (np. Firma dokonująca transakcji kartą kredytową, która zamknęła twoje konto) lub podwyższą oprocentowanie, które obciążają Cię jako kompensatę wyższego ryzyka, które teraz reprezentujesz. Jeśli posiadasz kredyty na działalność lub inne zobowiązania, które pozwalają na przyspieszenie dojrzałości w przypadku poważnej zmiany sytuacji finansowej, możesz również znaleźć całe saldo należne z tytułu tych długów.
- Uniwersalna wartość domyślna może zostać uruchomiona, a w jurysdykcjach, w których jest to dozwolone, może się okazać, że Twoje stawki ubezpieczenia w Twoim domu, samochodach lub innych polisach znacząco wzrosną, ponieważ teraz uważasz się za wadliwy. Ponadto może być trudniej znaleźć nową pracę, ponieważ niektóre stany pozwalają firmom na uznanie historii kredytowej za dowód odpowiedzialności i możliwości.
- Broker wniesie przeciwko tobie pozew o natychmiastową spłatę, w tym koszty prawne. Dostępne środki zależą od konkretnych przepisów państwowych, ale mogą obejmować zmuszenie użytkownika do ujawnienia całej sytuacji finansowej, w tym dochodu, majątku i długów pod przysięgą, oraz posiadania kont bankowych i innych rzeczy osobistych zdobytych lub zajętych, w tym także inwestowania w nieruchomości. na sprzedaż.
W wielu przypadkach najlepszą opcją może być zebranie pieniędzy i zniszczenie długu w ciągu kilku dni, nawet jeśli oznacza to sprzedaż innych aktywów, takich jak samochody lub meble. Ewentualnie możesz skonsultować się tak szybko, jak to możliwe z adwokatem upadłości. Jeśli zgłoszenie jest właściwym wezwaniem, może zalecić, aby zrobić to wcześniej niż później.
Na przykład w niektórych sytuacjach możesz zaakceptować ból bankructwa i chronić pieniądze w ramach 401 (k) , 403 (b) , Roth IRA lub innego planu emerytalnego, ponieważ często są poza zasięgiem wierzycieli. Jeśli zlikwidujesz te konta, aby spełnić wezwanie do uzupełnienia depozytu, otrzymasz zwykłe podatki plus dodatkowy 10-procentowy podatek karny , a następnie ogłosić bankructwo, ponieważ twoje zlikwidowane konta emerytalne nie były wystarczające, aby zapłacić całe saldo.
Jak uniknąć wezwań do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego
Możesz uniknąć wezwania do uzupełnienia depozytu na dwa podstawowe sposoby:
- Otwórz konto "gotówkowe" w swojej firmie maklerskiej. Poza tym, że jest to trochę bardziej niewygodne, oznacza to, że nie można tworzyć długu z tytułu depozytu zabezpieczającego, ponieważ w momencie nabycia papiery muszą być w pełni opłacone gotówką. Jeśli chcesz użyć dźwigni finansowej na koncie gotówkowym, możesz nadal grać z inwestycjami, takimi jak opcje na akcje, które są w pełni opłacone lub 3 fundusze ETF oparte na lewarowaniu . Na przykład, zamiast zwierać czas, możesz zamiast tego kupić opcje na magazynie. Opcje Put mają różne ryzyka i kompromisy, ale najwięcej możesz stracić, to 100 procent kwoty wydanej na koszt zakładów.
- Przyjmuj tylko pozycje, które mają teoretyczną, maksymalną stratę i zatrzymaj tę kwotę, plus 10 procent lub 20 procent poduszki na odsetki lub inne nieprzewidziane wydatki, na rachunku bankowym ubezpieczonym przez FDIC lub na rachunkach skarbowych USA. W ten sposób, niezależnie od tego, co pójdzie nie tak, wiesz, że możesz pokryć najgorszy scenariusz płatności. Pamiętaj jednak, że pośrednik może nie dać ci szansy na wypełnienie wezwania do uzupełnienia depozytu, jeśli są wystarczająco zaniepokojeni i może zlikwidować twoje pozycje, zanim skontaktujesz się z Tobą.
Zauważysz, że otrzymujesz nieco lepsze leczenie od prywatnego banku lub brokera z pełnym serwisem niż w pośrednictwie z rabatem. Gdybyś miał wezwanie do uzupełnienia depozytu, ale był to niewielki procent twojej wartości netto, a ty miałeś większość swojej wartości netto zainwestowanej lub zaparkowanej w prywatnym banku, który służył twoim potrzebom maklerskim, prywatny bankier mógłby znaleźć sposób na uniknięcie posiadania twoich aktywów wyprzedane lub niedogodne dla Ciebie, dając Ci kurtuazyjną rozmowę telefoniczną.
Brokerzy nie muszą Cię powiadamiać, więc nie zakładaj, że będą, ale możliwe, że nie chcą stracić zamożnego klienta, który płaci wiele lukratywnych opłat za stosunkowo marną sumę. Nie otrzymasz kurtuazyjnego połączenia od pośrednika rabatowego, obsługującego konto typu "zrób to sam", więc zachowaj szczególną ostrożność, jeśli pracujesz samodzielnie.
Saldo nie zapewnia podatków, inwestycji, usług finansowych ani porad. Informacje są przedstawiane bez uwzględnienia celów inwestycyjnych, tolerancji ryzyka lub sytuacji finansowej konkretnego inwestora i mogą nie być odpowiednie dla wszystkich inwestorów. Wyniki historyczne nie wskazują na przyszłe wyniki. Inwestowanie wiąże się z ryzykiem obejmującym możliwość poniesienia straty.