Jak uzyskać jak najwięcej z aktywnie zarządzanych funduszy
Zarządzający portfelem aktywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych często będą dążyć do tego samego celu, który byłby lepszy od docelowego wskaźnika referencyjnego.
Inwestorzy kupujący te fundusze będą idealnie dzielić ten sam cel uzyskania ponadprzeciętnych zwrotów.
Ale powszechnie wiadomo, że większość funduszy zarządzanych aktywnie nie bije swoich indeksów porównawczych przez długie okresy, np. 10 lat lub więcej. Wynika to w dużej mierze z faktu, że aktywne inwestowanie wymaga więcej czasu, środków finansowych i ryzyka rynkowego . W rezultacie wydatki zazwyczaj zmniejszają zwroty w czasie, a dodatkowe ryzyko zwiększa szanse na przegraną z docelowym poziomem odniesienia. Ale czy jest najlepszy czas na inwestowanie w aktywnie zarządzane fundusze? Czy mogą być sprytniejsze w krótszych ramach czasowych lub używane w połączeniu z funduszami indeksowymi?
Kiedy fundusze zarządzane aktywnie mogą pokonywać fundusze indeksu
Chociaż fundusze indeksowe mogą z czasem pobić aktywnie zarządzane fundusze, istnieją pewne środowiska rynkowe, w których aktywnie zarządzane fundusze mają znaczną przewagę nad pasywnie zarządzanymi odpowiednikami:
- Niedźwiedzie rynkowe: Kiedy inwestorzy są w trybie paniki, a ceny prawie wszystkich zapasów we Wszechświecie spadają dramatycznie, szeroko zdywersyfikowane fundusze indeksowe, takie jak te inwestujące w indeks S & P 500, zwykle przejdą przez klif wraz z rynkiem. Ale wykwalifikowany menedżer z aktywną strategią inwestycyjną może przewidywać poważne spadki na rynku lub dokonać korekt, aby zminimalizować najgorsze skutki bessy. Na przykład w 2008 roku, na jednym z najgorszych rynków niedźwiedzi w historii, nawet najlepsze fundusze indeksowe S & P 500 spadły o 37%. Jednak dobrze zarządzany fundusz o dużej wartości, taki jak Vanguard Equity-Income (VEIPX) , spadł o 31%. To nadal jest negatywne, ale nie tak złe jak indeks.
- Rynki Early Bull: Natychmiast po dużym rynku niedźwiedzi, gdy akcje są w pełnym trybie odzyskiwania, aktywnie zarządzane fundusze, które inwestują w akcje wzrostowe, mogą odzyskać jeszcze szybciej, co oznacza większe zyski niż główne indeksy rynkowe. Na przykład w 2009 r., Kiedy zapasy zaczęły odbijać się od niskich poziomów na rynku akcji, fundusz wzrostu o dużej kapitalizacji, Fidelity Growth Company (FDGRX) skoczył o 41%, podczas gdy indeks S & P 500 wzrósł o 26%.
Przy tym wszystkim trudno jest określić odpowiedni moment na zakup aktywnie zarządzanych funduszy. A ponieważ złe decyzje dotyczące czasu mogą być szkodliwe dla zysków z portfela, większość inwestorów jest mądrzejsi, aby bardziej pasywnie podchodzić do inwestowania.
Sprytnym kompromisem może być połączenie elementów inwestycji pasywnej z aktywnym inwestowaniem ze strukturą portfela podstawowego i satelitarnego . Jak sama nazwa wskazuje, portfel składa się z "podstawowego", takiego jak fundusz inwestycyjny o dużej kapitalizacji indeksów giełdowych, który stanowi największą część portfela, oraz inne rodzaje funduszy - fundusze "satelitarne" - z których każda składa się z mniejszych części portfela, aby stworzyć całość. Satelity mogą obejmować aktywnie zarządzane fundusze z różnych kategorii.
Najważniejsze jest to, że inwestorzy powinni ostrożnie dobierać rynek, a budowanie portfela z wykorzystaniem pasywnych i aktywnych funduszy może być mądrym pomysłem.
Zastrzeżenie: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.