Fundusze obligacji długoterminowych mogą generować wysokie zwroty, ale przedstawiają wysokie ryzyko
Fundusze obligacji długoterminowych: wysokie ryzyko, wysoki zwrot
Z powyższych danych wynika, że długoterminowe fundusze obligacji mogą czasami zapewniać rodzaj zysków związanych z klasami aktywów o podwyższonym ryzyku, takimi jak akcje o niskiej kapitalizacji.
Powodem tego jest fakt, że gdy rentowność obligacji spada, kwestie długoterminowe generalnie zapewniają najlepszą wydajność. W rezultacie rok 2011 był idealnym środowiskiem dla tych funduszy: w ciągu roku, rentowność 10-letniej noty spadła z 3,31% do 1,87% w miarę wzrostu jej ceny. (Pamiętaj, że ceny i zyski zmieniają się w przeciwnych kierunkach .)
Długoterminowe fundusze obligacji mogą zatem być doskonałym środkiem obrotu , ale niekoniecznie najlepszą inwestycją. Dotyczy to zwłaszcza inwestorów obligacji, którzy zazwyczaj starają się uzyskać dochody i zminimalizować zmienność. Niestety, te fundusze mają zmienność w pikach.
Przyjmij okres jednego tygodnia od 7 marca do 14 marca 2012. W tym czasie inwestorzy sprzedawali amerykańskie obligacje skarbowe z lekkomyślną rezygnacją w odpowiedzi na rosnące dowody poprawy wzrostu gospodarczego. W tym krótkim okresie fundusz wspomniany powyżej, EDV, powrócił -7,18%. Większość inwestorów obligacji uznałaby taki zwrot za zły rok , ale ten krach trwał tylko tydzień.
Pamiętaj o ryzyku spadku, jeśli rozważasz inwestycję w długoterminowy fundusz obligacji.
Należy również pamiętać, że na podstawowe aktywa mają wpływ cechy ryzyka i zysku długoterminowego funduszu obligacji. Długoterminowy fundusz, który inwestuje w klasy aktywów o wyższym ryzyku kredytowym , takich jak spółki o niższym ratingu i obligacje o wysokiej rentowności (znane również jako obligacje śmieciowe), może być narażony na większe ryzyko niż fundusz skupiający się na segmentach rynku o niższym ryzyku , takich jak Obligacje o ratingu AAA, a przede wszystkim krótkoterminowe obligacje skarbowe.
Implikacje szerszego cyklu stopy dla długoterminowych funduszy obligacji
Inwestorzy rozważający te fundusze muszą pomyśleć o szerszym cyklu stopy procentowej. Rentowność amerykańskich papierów skarbowych utrzymuje się od 1982 r., A po Wielkiej Recesji, która rozpoczęła się pod koniec 2007 r., Zostały one przyparte na bardzo niskim poziomie przez politykę stóp procentowych amerykańskiej Rezerwy Federalnej , która zapoczątkowała politykę przyspieszenia ożywienia gospodarczego .
Jakikolwiek znak, że wzrost gospodarczy powraca do normalnego poziomu i / lub Fed przygotowuje się do podwyższenia stóp procentowych, najprawdopodobniej spowoduje wzrost rentowności obligacji skarbowych. Powiedział, że trudne i być może niemożliwe jest racjonalne przewidywanie, kiedy nastąpi cykl stopy procentowej - jak byliśmy świadkami w drugim kwartale 2013 r., Kiedy środowisko o niskiej stopie procentowej zdawało się kończyć, ale potem nie miało miejsca.
Ale to tylko dalej pokazuje, że te fundusze - z których wiele ma bardzo dobre wyniki w przeszłości ze względu na długi hossę na rynku obligacji po Wielkiej recesji - mogą okazać się wątpliwą inwestycją długoterminową w tym momencie cyklu stopy procentowej, Zwłaszcza, że próba zwiększenia sprzedaży obligacji, aby poprzedzić podwyżkę stóp, może być bardziej kwestią szczęścia niż cokolwiek innego.
Dowiedz się więcej : W jaki sposób porównuje się wyniki krótko-, średnio- i długoterminowych funduszy obligacji z upływem czasu?
Zastrzeżenie : Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie powinny być interpretowane jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.