Szczegółowe spojrzenie na jeden z najpopularniejszych indeksów międzynarodowych
ETF a fundusz wzajemny
Fundusz inwestycyjny Vanguard Total International Index Index i ETF mają ten sam indeks bazowy, ale wiążą się z różnymi poziomami prowizji, kosztów transakcji, implikacji podatkowych i innych czynników.
Międzynarodowy indeks giełdowy Vanguard Total International ETF inwestuje pod symbolem giełdowym VXUS z 0,11 procentowym współczynnikiem kosztów, który jest o 90 procent niższy niż średnia w branży. Jako ETF, fundusz zaciąga niewielką prowizję maklerską przy zakupie i sprzedaży i może handlować z dyskontem lub premią do wartości aktywów netto. Efekt jest taki, że fundusze ETF są bardziej podatkowe i łatwiej je kupować i sprzedawać na otwartym rynku.
Fundusz inwestycyjny Vanguard Total International Index Index handluje pod symbolem VGTSX z ceną 0,18%. Jako fundusz inwestycyjny nie ponosi żadnych prowizji ani kosztów spreadu i zawsze zawiera transakcje według wartości aktywów netto. Minusem jest to, że fundusze inwestycyjne są mniej podatkowe i mają więcej ograniczeń dotyczących kupowania i sprzedawania niż ETF.
Kopanie w portfolio
Międzynarodowy indeks akcji Vanguard Total zapewnia 43,2 procent ekspozycji na Europę , 30,2 procent ekspozycji na kraje Azji i Pacyfiku , 18,9 procent ekspozycji na rynki wschodzące i 7,1 procent ekspozycji na rynek poza Stanami Zjednoczonymi.
Ameryka Północna, stan na 31 stycznia 2017 r. Pod względem zaangażowania w branżę indeks koncentruje się na usługach finansowych (21 procent), przemysłach (12 procent), cyklach konsumenckich (11 procent), obronie konsumentów (9 procent), technologii ( 9 procent) i podstawowych materiałów (9 procent). Pozostałe sektory, takie jak energia, telekomunikacja i nieruchomości, stanowią pozostałą część portfela.
Inwestorzy powinni pamiętać, że portfel jest ważony kapitalizacją rynkową, co oznacza, że portfel koncentruje się na największych spółkach na świecie. W rzeczywistości składniki indeksu mają średnią kapitalizację rynkową wynoszącą 23 miliardy USD, przy czym tylko 16 procent ekspozycji na akcje o średniej kapitalizacji i 4 procent ekspozycji na akcje o niskiej kapitalizacji. Może to potencjalnie ograniczyć korzyści z dywersyfikacji wynikające z posiadania mniejszych klas aktywów, które nie są powiązane z rynkami światowymi.
Koszty i czynniki ryzyka
Fundusze Vanguard Total International Stock Index mają znacznie niższe wskaźniki kosztów niż fundusze o podobnych udziałach. Wersja indeksu funduszu inwestycyjnego oferuje wskaźniki wydatków, które mogą uratować inwestorów w górę o wartości 2 000 USD za każde 10 000 USD zainwestowane w okresie 10 lat w porównaniu z konkurencyjnymi funduszami.
Minimalizacja opłat jest niezwykle ważna, ponieważ każdy wypłacony dolar jest nie tylko tracony, ale inwestorzy tracą z czasem odsetki składane przez tego dolara. Na przykład zainwestowanie 100 000 USD w fundusz, który generuje roczny zwrot w wysokości 6 procent z opłatą 0,9 procent w stosunku do 0,25 procent opłaty, straci prawie 100 000 USD w ciągu 30 lat. Międzynarodowy indeks akcji Vanguard Total jest jednym z najbardziej atrakcyjnych międzynarodowych funduszy ze względu na niskie koszty w porównaniu do konkurencyjnych funduszy.
Inwestorzy powinni również wziąć pod uwagę inne potencjalne czynniki ryzyka. Na przykład 10 największych aktywów stanowi ponad 8 procent portfela, co oznacza, że firmy te mogą mieć przewymiarowany wpływ na cały fundusz. Fundusz jest również mocno skoncentrowany na europejskich akcjach - z ponad 40-procentową ekspozycją - co oznacza, że wszelkie problemy w Europie mogą negatywnie wpłynąć na cały fundusz.
Alternatywy do rozważenia
Wiele różnych funduszy zapewnia ekspozycję na rynkach międzynarodowych, w tym fundusze międzynarodowe (które wykluczają USA) i fundusze ogólnoświatowe (w tym Stany Zjednoczone). Inwestorzy, którzy chcą zdywersyfikować krajowy portfel, mogą rozważyć fundusze międzynarodowe, natomiast ci, którzy szukają uniwersalnego funduszu, powinni spojrzeć na fundusze ogólnoświatowe. Indeks międzynarodowy Vanguard Total International to międzynarodowy fundusz, który nie obejmuje Stanów Zjednoczonych, chociaż Vanguard oferuje również fundusze ogólnoświatowe, takie jak ETF Vanguard Total World Stock (symbol VT).
Najbardziej porównywalnym funduszem do funduszu Vanguard Total International Stock Index jest większy Vanguard FTSE All-World ex-US ETF (VEU), który w przybliżeniu podwoił aktywa, ale nieco wyższy wskaźnik kosztów w wysokości 0,15 procent w stosunku do 0,11 procent. Kluczową różnicą między tymi dwoma elementami jest to, że ETF Vanguard FTSE All-World ex-USA nie zawiera ekspozycji o małym kapitale, ma większą koncentrację w sektorze usług finansowych i ma nieco większą geograficzną dywersyfikację na rynkach wschodzących.
Niektóre inne ETF do rozważenia obejmują:
- iShares Core MSCI Total International Stock ETF (IXUS).
- iShares MSCI ACWI ex-US ETF (ACWX).
- SPDR MSCI ACWI ex-US ETF (CWI).
Dolna linia
Z ponad 6000 pozycji, indeks zapewnia zdywersyfikowaną ekspozycję na akcje o średniej i dużej kapitalizacji na całym świecie, przy czym wskaźnik kosztów jest znacznie niższy niż średnia w branży. Inwestorzy powinni jednak pamiętać, że istnieje wiele opcji do wyboru i wybierz ETF lub fundusz inwestycyjny odpowiedni dla ich indywidualnej sytuacji .