Ryzyko geopolityczne jest ewoluującym zagrożeniem dla inwestorów
W tym artykule przyjrzymy się trzem wskazówkom dotyczącym zarządzania ryzykiem geopolitycznym.
# 1 - Uważaj na lot do bezpieczeństwa
Najczęstszą odpowiedzią na duży konflikt geopolityczny jest lot do bezpieczeństwa. Na przykład akcje mają tendencję do dramatycznego spadku, a kapitał przechodzi w obligacje rządowe i towary bezpieczne, takie jak złoto. Japoński jen i szwajcarski frank są również dobrze znanymi bezpiecznymi walutami, które mają tendencję do pozyskiwania kapitału w niepewnych czasach. W rzeczywistości frank szwajcarski był powiązany z euro w celu zrównoważenia jego aprecjacji podczas kryzysu związanego z długiem publicznym.
Istnieje również szereg "finansowych" lotów bezpieczeństwa, które mogą być zastosowane, w tym Indeks Zmienności CBOE (VIX), krótkie fundusze inwestycyjne (ETF) lub opcje sprzedaży. Często ryzyko konfliktu geopolitycznego można zaobserwować na rynkach opcji i kontraktów terminowych VIX. Inwestorzy mogą również kupować opcje sprzedaży, aby zabezpieczyć swój portfel i zrekompensować ryzyko pogorszenia koniunktury, podczas gdy spekulanci mogą kupować krótkie fundusze ETF, aby wykorzystać spadek.
# 2 - Oddziaływania na towary będą się różnić
Konflikty geopolityczne mogą mieć głęboki wpływ na ceny towarów. Na przykład cena ropy wzrosła średnio o 30 USD za baryłkę w 2003 r. Do ponad 100 USD za baryłkę po wojnie w Iraku i szeregu innych wydarzeń geopolitycznych, które miały miejsce przed 2008 r. Kluczowym punktem do zapamiętania w tych przypadkach jest to, że Irak był głównym producentem ropy, a spadek był w dużej mierze spowodowany możliwością zakłóceń w dostawach, które doprowadziłyby do wzrostu ceny.
Wiele innych zagrożeń geopolitycznych nie ma dużego wpływu na ceny ropy naftowej. Na przykład europejski kryzys związany z długiem publicznym miał znacznie większy wpływ na waluty i obligacje niż towary. Inwestorzy powinni przyjrzeć się ekspozycji na towary w danym kraju, na którą wpływa kryzys, a następnie określić wpływ tej ekspozycji na rynki globalne. Kraje produkujące ropę naftową na Bliskim Wschodzie są zwykle największymi podmiotami napędzającymi surowce.
# 3 - Dywersyfikacja to dobra obrona
Najsilniejszą obroną przed zagrożeniami geopolitycznymi jest często silna dywersyfikacja . Dzięki obecności w akcjach, surowcach i obligacjach inwestorzy mogą łagodzić dramatyczne spadki w poszczególnych klasach aktywów. Warto również zauważyć, że akcje mają tendencję do ożywienia w dłuższej perspektywie inflacji i wzrostu gospodarczego, podczas gdy towary są wyceniane wyłącznie na podaży i popycie. Oznacza to, że akcje mogą zasługiwać na większy udział w portfelu.
Jeśli chodzi o ryzyko geopolityczne w dowolnym kraju, zdywersyfikowany międzynarodowo portfel może zmniejszyć korelację między aktywami. Na przykład kryzys na rynkach Ameryki Łacińskiej prawdopodobnie nie miałby znacznego wpływu na indyjskie akcje.
Korzystając z funduszy ETF, inwestorzy mogą względnie łatwo budować ten poziom dywersyfikacji w swoich portfelach.
Kluczowe punkty na wynos
- Ryzyka geopolityczne są stale zmieniającym się ryzykiem dla międzynarodowych inwestorów, a wiele z tych ryzyk może być szczególnie dotkliwych w 2016 r.
- Wpływ konfliktów geopolitycznych na niektóre klasy aktywów jest różny w zależności od zaangażowanych krajów i postrzeganego globalnego ryzyka.
- Dywersyfikacja jest najsilniejszą obroną przed zagrożeniami geopolitycznymi, ponieważ straty w jednej klasie aktywów są przynajmniej częściowo absorbowane przez zyski w innej.