Czy jesteś bykiem?
Jeśli ktoś ma zwyżkę w cenie bezwarunkowej w towarze, może kupić fizyczny składnik aktywów lub instrumenty pochodne, aby zarabiać, jeśli jest to poprawne na rynku. Rynek terminowy zapewnia najłatwiejszą i najbardziej płynną metodę wyrażania zwyżkowej opinii. Kupowanie lub przedłużanie kontraktów futures na akcje to pozycja, która ma nieograniczony potencjał zysku, ale jednocześnie ma nieograniczone ryzyko. Aby ograniczyć ryzyko, opcja długich połączeń będzie wyrażać uparty pogląd. W takim przypadku zysk jest nieograniczony, o ile cena wzrośnie powyżej ceny wykonania opcji i zapłaconej premii. Jeśli cena spadnie, strata jest ograniczona do premii zapłaconej za opcję kupna. Aby jeszcze bardziej ograniczyć ryzyko straty, dostępny jest wertykalny spread dla połączeń byka. W takim przypadku strona kupiecka kupi opcję kupna, a jednocześnie sprzedaje tę samą ilość innej opcji kupna z tą samą zapadalnością, która jest wyższa od obecnej ceny rynkowej niż cena kupowana.
W tym przypadku zysk ogranicza się do różnicy w cenach wykonania po odjęciu premii zapłaconej za spread spreadowy.
Jesteś niedźwiedzicą?
Jeśli ktoś jest niedźwiedzio- wy w cenie bezwzględnej w towarze, może sprzedawać fizyczne lub pochodne, aby zarabiać, jeśli jest to poprawne na rynku. Rynek kontraktów terminowych jest najprostszą i najbardziej płynną metodą wyrażania bessy.
SprzedaŜ lub krótkoterminowe kontrakty futures to pozycja, która ma nieograniczony potencjał zysku, ale jednocześnie ma nieograniczone ryzyko. Aby ograniczyć ryzyko, długa opcja put będzie wyrażać niedźwiedzi pogląd. W tym przypadku zysk jest nieograniczony (oczywiście cena może zostać obniżona do zera), o ile cena spadnie poniżej ceny wykonania opcji i zapłaconej premii. Jeśli cena wzrośnie, strata jest ograniczona do premii zapłaconej za opcję sprzedaży. Aby jeszcze bardziej ograniczyć ryzyko strat, dostępny jest rozkład pionowy niedźwiedzi. W takim przypadku strona niedźwiedzią kupi opcję sprzedaży, a jednocześnie sprzedaje tę samą ilość innej opcji sprzedaży o tej samej zapadalności, która jest poniżej aktualnej ceny rynkowej niż ta, którą zakupiono. W tym przypadku zysk ogranicza się do różnicy w cenach wykonania minus premia zapłacona za spread spreadu niedźwiedzia.
Te spready są spreadami debetowymi, ponieważ kosztują pieniądze. W obu przypadkach uczestnik rynku może sprzedać te spready (spread na wezwanie byka lub spread spreadu dla niedźwiedzi), aby osiągnąć odwrotny skutek. Kiedy sprzedają, będą zbierać premię, ponieważ spready są spreadami kredytowymi.
Istnieją również inne typy spreadów dla byków i niedźwiedzi.
Spready te dotyczą nie tylko bezpośrednich ruchów cenowych, ale także zmian struktury terminowej lub różnic w cenach między miesiącami dla rynku towarowego. Backwardation to warunek rynkowy polegający na tym, że odroczone ceny są niższe niż ceny w pobliżu. Zacofanie implikuje niedobór podaży. Kupowanie kontraktów terminowych w niedalekiej przyszłości i jednoczesne sprzedawanie kontraktów z odroczonym terminem płatności w tym samym towarze jest rozszerzeniem byków w kontraktach futures. Spread ten przynosi zyski, jeśli zacofanie się powiększy lub ceny w pobliżu wzrosną bardziej niż odroczone ceny. Ma to miejsce zazwyczaj, gdy pogarsza się niedobór podaży.
Rozprzestrzenianie się niedźwiedzi na kontraktach terminowych wiąże się ze sprzedażą kontraktów terminowych na niedaleką przyszłość i jednoczesnym zakupem odroczonej umowy. Contango jest warunkiem rynkowym, zgodnie z którym odroczone ceny są wyższe niż ceny w pobliżu. Contango oznacza rynek równowagi lub nadpodaży.
Rozprzestrzenianie się niedźwiedzia w kontraktach terminowych powoduje wzrost wartości pieniądza, gdy kursor się powiększa, a ceny odroczone są wyższe niż ceny w pobliżu. Dzieje się tak, gdy wzrasta nadmiar rynkowy. Obydwa te kontrakty terminowe futures są spreadami wewnętrznymi, rozkładami czasowymi lub kalendarzowymi i przedstawiają rynkowy obraz podaży i popytu.
W świecie towarów, rynek kontraktów terminowych oferuje uczestnikom rynku wiele sposobów wyrażania swoich byczych lub niedźwiedzich poglądów na temat ceny lub podaży i popytu. Spekulacje byka i niedźwiedzia są narzędziami używanymi przez wielu najbardziej wyrafinowanych i znających się na traderach na świecie.