Rynek, który krąży na giełdzie
Ten globalny rynek ma dwa poziomy. Pierwszym z nich jest rynek międzybankowy. Właśnie tam największe banki wymieniają między sobą waluty. Mimo że ma tylko kilku członków, transakcje są ogromne.
W rezultacie dyktuje wartości walutowe.
Drugi poziom to rynek pozagiełdowy. To miejsce i handel ludźmi. OTC stała się bardzo popularna, ponieważ obecnie istnieje wiele firm oferujących platformy transakcyjne online. Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Informacje o handlu Forex .
Obrót dewizowy jest umową między dwiema stronami. Istnieją trzy rodzaje transakcji. Rynek kasowy jest dla ceny waluty w czasie handlu. Rynek terminowy to umowa wymiany walut po ustalonej cenie w przyszłości. Wymiana swap obejmuje oba. Dealerzy kupują walutę na rynku kasowym (według dzisiejszej ceny) i sprzedają tę samą kwotę na rynku terminowym. W ten sposób ograniczyli ryzyko w przyszłości. Bez względu na to, jak bardzo spadnie waluta, nie stracą więcej niż cena terminowa. Tymczasem mogą zainwestować walutę, którą kupili na rynku kasowym.
Rynek międzybankowy
Rynek międzybankowy to sieć banków, które handlują między sobą walutami.
Każda z nich ma biuro handlu walutami, zwane punktem handlowym. Są w stałym kontakcie ze sobą. Dzięki temu procesowi kursy walut są jednolite na całym świecie.
Minimalny obrót to milion waluty, którą sprzedajemy. Większość transakcji jest znacznie większa, od 10 do 100 milionów wartości.
W rezultacie kursy wymiany są dyktowane przez rynek międzybankowy.
Rynek międzybankowy obejmuje trzy wyżej wymienione transakcje. Banki angażują się również na rynku SWIFT. Pozwala im na wzajemną wymianę walut. SWIFT oznacza Society for World-Wide Interbank Financial Telecommunications.
Banki handlują, aby generować zyski dla siebie i swoich klientów. Kiedy handlują dla siebie, nazywa się to zastrzeżonym obrotem. Ich klientami są rządy, państwowe fundusze majątkowe, duże korporacje, fundusze hedgingowe i osoby zamożne. (Źródło: "Jak działa handel - międzybankowych i Forex", FX Street.)
Oto piętnaście największych graczy na rynku walutowym.
| Bank | 2015 Udział w rynku Forex |
|---|---|
| Citi | 16,11% |
| Niemiecki bank | 14,54% |
| Barclays | 8,11% |
| JPMorgan Chase | 7,65% |
| UBS | 7,30% |
| Bank Ameryki | 6,22% |
| HSBC | 5,40% |
| BNP Paribas | 3,65% |
| Goldman Sachs | 3,40% |
| RBS | 3,38% |
| Societe Generale | 2,43% |
| Standard Chartered | 2,40% |
| Morgan Stanly | 1,97% |
| Credit Suisse | 1,66% |
| Ulica stanowa | 1,55% |
(Źródło: "Ankieta FX 2015", Euromoney).
Manipulacja
W 2014 r. Citigroup, Barclays, JPMorgan Chase i The Royal Bank of Scotland popełniły błąd w nielegalnej manipulacji cenami waluty. Oto, jak to zrobili.
Handlowcy w bankach będą współpracować w czatach internetowych.
Jeden przedsiębiorca zgodziłby się na zbudowanie ogromnej pozycji w walucie, a następnie rozładował ją o godzinie 16.00 czasu londyńskiego każdego dnia. Wtedy ustalana jest cena fix WM / Reuters. Ta cena opiera się na wszystkich transakcjach odbywających się w ciągu jednej minuty. Sprzedając walutę w tym czasie, przedsiębiorca może obniżyć cenę stałą. To cena używana do obliczania wskaźników w funduszach inwestycyjnych. Handlowcy z innych banków również mieliby zyski, ponieważ wiedzieli, jaka będzie stała cena.
Ci handlowcy również kłamali swoim klientom w kwestii cen walut. Jeden z handlowców Barclays wyjaśnił, że jest to "najgorsza cena, jaką mogę nałożyć na to, że decyzja klienta o wymianie ze mną lub przekazaniu mi przyszłego biznesu nie ulega zmianie." (Źródło: "The Forex Fix", The Financial Times, 12 listopada, 2014. "Olinowanie rynków walutowych sprawia, że najbardziej znani bankierzy", The New York Times, 20 maja 2015 r.)
Rynek detaliczny
Chicago Mercantile Exchange jako pierwsza oferowała transakcje walutowe. Uruchomił Międzynarodowy Rynek Walutowy w 1971 roku. Inne platformy handlowe obejmują OANDA, Forex Capital Markets, LLC i Forex.com.
Rynek detaliczny ma więcej podmiotów gospodarczych niż rynek międzybankowy. Ale całkowita wartość handlowa dolara jest mniejsza. Rynek detaliczny nie ma tak dużego wpływu na kursy wymiany. (Źródło: " Rynek walutowy ", Martin Boileau, University of Colorado.)
Banki centralne
Banki centralne nie regularnie handlują walutami na rynkach walutowych. Ale mają znaczący wpływ. Banki centralne utrzymują miliardy w rezerwach walutowych . Japonia ma 1,2 biliona dolarów, głównie w dolarach amerykańskich . Japońskie firmy otrzymują dolary w płatnościach za eksport. Wymieniają je na jena, aby opłacić swoich pracowników.
Japonia, podobnie jak inne banki centralne, może wymieniać jena za dolary na rynku forex, gdy chce, aby wartość spadła. To sprawia, że japoński eksport jest tańszy. Japonia woli jednak stosować bardziej pośrednie metody, takie jak podnoszenie lub obniżanie stóp procentowych, aby wpłynąć na wartość jena. (Źródło: "Główni gracze na rynku Forex", FXStreet.com).
Na przykład Rezerwa Federalna ogłosiła, że podniesie stopy procentowe w 2014 r. To spowodowało wzrost wartości dolara o 15 procent, tworząc bańkę aktywów .
Historia
Przez ostatnie 300 lat istniała jakaś forma rynku walutowego. Przez większość historii Stanów Zjednoczonych jedynymi traderami walutowymi były wielonarodowe korporacje, które prowadziły działalność w wielu krajach. Wykorzystali rynki walutowe, aby zabezpieczyć się przed zagranicznymi walutami. To dlatego, że dolar amerykański został ustalony na cenę złota . Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Historia ceny złota .
Rynek walutowy nie ruszył do 1973 roku. Wtedy prezydent Nixon całkowicie rozwiązał wartość dolara do ceny uncji złota . Tak zwany złoty standard utrzymywał dolara na stabilnym poziomie 1/35 uncji złota. Aby uzyskać więcej informacji, zobacz Historia złotego standardu .
Gdy Nixon zniósł złoty standard, wartość dolara szybko spadła. Indeks dolara został ustanowiony, aby dać firmom możliwość zabezpieczenia się przed tym ryzykiem. Ktoś stworzył indeks dolara amerykańskiego, aby zapewnić im zbywalną platformę. Wkrótce na rynek weszły banki, fundusze hedgingowe i niektóre spekulacyjne podmioty gospodarcze. Byli bardziej zainteresowani dążeniem do zysków niż zabezpieczaniem ryzyka.