Czym są towary?
W świecie towarów, surowce te handlują wieloma różnymi modami. Wszystko zaczyna się od fizycznych rynków towarowych. Baryłka ropy, sztabka złota , ciężarówka z kukurydzy lub soi, torebka z kawą czy nawet głowa bydła są przykładami fizycznych podstaw, które leżą u podstaw rynków towarowych. Poza tymi aktywami fizycznymi wszystko inne, co jest przedmiotem transakcji, jest instrumentem pochodnym - instrumentem z ceną, która odzwierciedla wartość podstawowego składnika aktywów trwałych, towaru. Fizyczny handel towarami odbywa się na ogół pomiędzy producentami, handlowcami i konsumentami końcowymi na większości rynków towarowych. Jednak na rynkach instrumentów pochodnych spekulanci, inwestorzy, arbitrzy i inne zainteresowane strony zapewniają płynność tych aktywów. Pomyśl o rynkach towarowych jako piramidzie. Na samym szczycie znajdują się same aktywa - poniżej znajdują się instrumenty pochodne.
Kolejnym poziomem tej piramidy płynności jest rynek pozagiełdowy (OTC). Transakcje terminowe i swapy są jednak zasadniczo zasadami, często finansowo rozliczanymi instrumentami; mogą i często pozwalają na fizyczną dostawę towaru. Następnym krokiem w piramidzie są kontrakty futures i opcje, które handlują na giełdach .
Kontrakty te umożliwiają szerokiej i zróżnicowanej grupie uczestników rynku posiadanie zainteresowania lub pozycji w ruchach cen towarów. Następny poziom piramidy składa się z produktów ETF i ETN zaprojektowanych tak, aby odzwierciedlały wahania cen aktywów, które mają reprezentować.
Co to jest płynność w towarach?
Jeśli chodzi o towary, różne surowce oferują różnym stopie płynności uczestnikom rynku. Badanie niektórych z bardziej płynnych i mniej płynnych sektorów towarowych i konkretnych rynków pomoże nam zrozumieć pojęcie płynności.
- Metale szlachetne: najbardziej ciekłym metalem szlachetnym jest złoto. Dzieje się tak, ponieważ złoto jest cennym metalem o największym stopniu działalności handlowej. Złoto handluje na rynku fizycznym i handluje na rynkach terminowych i swapowych OTC. Istnieją płynne kontrakty terminowe i opcje na giełdach, a także produkty ETF i ETN na metalu. Inne metale szlachetne mają różną płynność. Zastanówmy się nad innym cennym metalem, rodkiem. Rod tylko handluje na rynku fizycznym; dlatego złoto jest o wiele bardziej płynne niż rodu, ponieważ nie ma futures rodu.
- Energia: być może najbardziej płynnie sprzedawanym i wszechobecnym towarem na świecie jest ropa naftowa. Jednak inny surowiec energetyczny, węgiel nie handluje w takim stopniu lub z taką ilością pochodnych jak ropa naftowa. Dlatego ropa jest bardziej płynna niż węgiel.
Są to tylko dwa przykłady towarów w tym samym sektorze, które mają różny stopień płynności. Istnieją przykłady we wszystkich głównych sektorach, w tym w innych metalach, energiach, zbożach, miękkich towarach i białkach zwierzęcych lub mięsie. Aby odróżnić rynki towarowe płynne od tych, które nie są, niektóre wymogi są niezbędne do zdefiniowania rynku jako płynnego. Wymagania te zazwyczaj obejmują następujące cechy:
- Musi istnieć aktywny rynek kasowy lub kasowy w fizycznym towarze.
- Musi być wielu kupujących i sprzedających - żywopłotów, spekulantów, inwestorów i innych.
- Powinien istnieć otwarty, przejrzysty i niedyskryminacyjny mechanizm realizacji.
- Musi istnieć dobrze zdefiniowana zależność między pochodną a fizycznym towarem.
- Powinien istnieć mechanizm wymiany towaru gotówkowego i instrumentu pochodnego.
- Powinna istnieć zbieżność ceny gotówkowej i cen, które odzwierciedlają przyszłą dostawę w czasie.
Dlaczego płynność jest ważna?
Rynki walutowe odniosły sukces w zakresie przyciągania płynności, ponieważ spełniają wszystkie te cechy. Jeśli chodzi o towary, można zmierzyć płynność poszczególnych produktów futures poprzez badanie dziennych obrotów i otwartych odsetek, liczby otwartych, ale nie zamkniętych pozycji długich i krótkich. Im większy wolumen i otwarte zainteresowanie, tym bardziej płynny jest rynek.
Płynność jest ważna dla wszystkich aktywów, w szczególności towarów. Płynność zapewnia uczestnikom rynku możliwość łatwego kupowania i sprzedawania. To przyciąga spekulantów i inwestorów na rynek. Niepłynny rynek jest zwykle dużo bardziej niestabilny niż płynny. Być może najważniejszą cechą płynności jest to, że obniża ona koszty handlu lub inwestowania. Rozważając inwestycję w towary lub jakąkolwiek kategorię aktywów w tym zakresie, upewnij się, że wybrałeś płynne instrumenty, abyś był w stanie kupować i sprzedawać bez problemów i po najniższych kosztach w zakresie realizacji. Oferta / oferta rozłożone na Składnik aktywów reprezentuje koszt kupna i sprzedaży Najbardziej płynne aktywa mają najsilniejszy spread pomiędzy cenami kupna i sprzedaży, podczas gdy na rynkach o mniejszej płynności różnica między cenami kupna i sprzedaży jest znacznie większa, co zwiększa koszty realizacji.