Dolar amerykański jest walutą rezerwową dla świata. Istnieją powody, dla których waluta USA pełni tę rolę. Dolar jest płynną walutą, być może najbardziej płynną na świecie. Dlatego łatwo jest kupować i sprzedawać dolary. Banki centralne na całym świecie posiadają rezerwy dolara z tego powodu. Wpływ Stanów Zjednoczonych w ostatnich dziesięcioleciach sprawił, że kraj ten stał się jednym z najbardziej stabilnych na świecie, stabilność jest ważną cechą, jeśli chodzi o walutę.
Ponadto Stany Zjednoczone były i nadal są jedną z największych gospodarek konsumenckich na świecie. Podczas gdy USA eksportują pewne towary, takie jak kukurydza i soja , jest to ogromny importer innych. Jako taki, mechanizm cenowy dla większości towarów na całym świecie jest walutą Stanów Zjednoczonych Ameryki. Kiedy rośnie wartość dolara, wzrasta cena towarów mierzona w innych walutach. Kiedy ceny surowców rosną, popyt maleje. Odwrotnie, w okresach słabości dolara cena surowców spada w innych walutach, a niższe ceny mają tendencję do zwiększania popytu. Właśnie dlatego dolar odgrywa tak ważną rolę w kształtowaniu cen towarów.
Długoterminowy rynek niedźwiedzi w dolarze, który rozpoczął się w 2002 r., Odpowiadał świeckiemu rynkowi hossy w cenach towarów, które rozpoczęły się w tym samym czasie. W 2011 r. Dolar rozpoczął wieloletni okres konsolidacji do momentu, w którym w maju 2014 r. Zaczął wykazywać wzrost wartości względem innych walut.
Jak pokazuje miesięczny wykres, ceny surowców i surowców nie tylko rosły wraz ze spadkiem wartości dolara, ale także z odwróceniem cen, gdy spadło dolara. Sektor świeckich hut na surowcach osiągnął najwyższy poziom w 2011 r. - handel miedzią osiągnął najwyższy poziom powyżej 4,50 USD za funt, złoto obróciło ponad 1900 USD za uncję, cena cukru wzrosła do ponad 36 centów za funt i wiele innych cen towarów zareagowało taki sam sposób.
Jednak począwszy od 2011 r. Ceny te zaczęły długie zejście.
Do maja 2014 r. Ceny wielu podstawowych towarów spadły znacznie poniżej rekordowych poziomów odnotowanych w poprzednich latach. Jednak gdy dolar zaczął wiec, który wziął indeks dolara od najniższego poziomu 78,93 do maksimum powyżej 100 w ciągu dziesięciu miesięcy, sektor towarowy przesunął się znacznie poniżej. Miedź spadła poniżej 2,50 USD za funt, ropa spadła z poziomu 107 USD za baryłkę w czerwcu 2014 r. Do poziomu poniżej 45 USD w styczniu 2015 r., A cukier spadł poniżej 12 centów do marca 2015 r. Zdecydowana większość cen towarów dramatycznie spadła. W świecie towarów zarówno podstawowe, jak i techniczne czynniki napędzają ceny. Dlatego każdy indywidualny surowiec ma swój własny zestaw charakterystyk idiosynkratycznych. Na przykład niedobór na rynku bydła w połączeniu ze wzrostem światowego popytu na wołowinę spowodowały, że ceny pozostały wysokie. W przeważającej części jednak silniejszy dolar spowodował, że ceny towarów spadły w całości.
Jako kolejny konkretny przykład wpływu dolara na ceny towarów, w pierwszym kwartale 2015 r. Indeks dolara przesunął się o 8,84% wyżej niż na koniec 2014 r. W tym samym okresie średnia z głównych towarów, które obroty na rynkach kontraktów terminowych spadły średnio o ponad 8%.
Oczywiste jest, że istnieje ujemna korelacja między dolarem a towarami . Jest prawdopodobne, że to połączenie pozostanie nienaruszone, o ile dolar jest mechanizmem wyceny tych zszywek. W związku z tym silny dolar jest zazwyczaj niekorzystny dla cen towarów.
Możliwe, że pewnego dnia inna waluta zastąpi dolara jako walutę rezerwową świata. Kiedy tak się dzieje, jest prawdopodobne, że towary i ta nowa waluta rezerwowa będą miały tę samą odwrotną relację w czasie.
Dolar i towary w 2016 i na początku 2017 roku
Po wiecu, w którym indeks dolara wzrósł o ponad 27% w okresie od maja 2014 r. Do marca 2015 r., Dolara weszła w dwumiesięczny okres konsolidacji z poziomu poniżej 92-100.60 na aktywnym kontrakcie terminowym na indeks w dolarach. W listopadzie 2016 r. Dolar rozpoczął kolejną nogę wyżej, kiedy przekroczyła poziom 100,60.
Ceny surowców wzrosły od niskiego poziomu z końca 2015 r. I na początku 2016 r. W okresie konsolidacji w dolarach amerykańskich.
Indeks USD osiągnął najwyższy poziom 103,815 na początku stycznia 2017 r., Najwyższy poziom od 2002 r. Od początku marca 2017 r. Opór techniczny indeksu wynosi 109,75. Dolar zyskał na wartości, ponieważ perspektywy wyższych amerykańskich krótko- i długoterminowych stóp procentowych zwiększyły różnice w dochodach między amerykańską walutą i innymi ważnymi instrumentami walutowymi na całym świecie. Biorąc pod uwagę długoterminową odwrotną historyczną zależność między dolarem a cenami surowców, możliwe jest, że ożywienie cen surowców może napotkać pewne problemy, jeśli dolar będzie dalej umacniał się przez cały 2017 r. Co więcej, wyższe rzeczywiste stopy procentowe wydają się być bessy czynnik, jeśli chodzi o ceny towarów, ponieważ zwiększa to koszt posiadania zapasów surowców.
Podczas gdy każdy towar ma swoją indywidualną charakterystykę podaży i popytu, które ostatecznie określają ścieżkę najmniejszego oporu dla cen, a presja inflacyjna jest zwykle korzystna dla towarów, wyższe stopy, a silny dolar może spowolnić wszelkie przyszłe umocnienie w towarach. Przeprowadzając analizę cen towarów zawsze pamiętaj, aby obserwować techniczną i podstawową pozycję dolara, ponieważ może ona dostarczyć ważnych wskazówek dotyczących kierunku cen w całym sektorze surowcowym.