Rząd federalny popiera pomysł, ale czy zabezpieczone obligacje są bezpieczne?
Koncepcja ukrytych obligacji jest prosta. Obligacje są zabezpieczone przepływami pieniężnymi generowanymi z bazowej puli inwestycji. Bank kupuje kilka inwestycji generujących środki pieniężne, łączy je i emituje obligacje wspierane przez środki pieniężne z inwestycji.
Ta kolekcja inwestycji, zwana "pulą zabezpieczeń", składa się z kredytów hipotecznych lub pożyczek sektora publicznego. W tym sensie obligacje zabezpieczone generują przepływy pieniężne dla inwestorów dokładnie w ten sam sposób, co papiery wartościowe zabezpieczone aktywami.
Czy zabezpieczone obligacje są bezpieczne?
Według inwestującego w obligacje giganta Pimco istnieje jedna kluczowa różnica między zabezpieczonymi obligacjami i aktywami zabezpieczonymi. "Pożyczki zabezpieczone obligacją pozostają w bilansie emitującego banku." Lub, mówiąc po prostu po angielsku, jeśli instytucja finansowa, która sprzedaje zabezpieczoną obligację, zbankrutuje, inwestorzy w zabezpieczoną obligację zachowują dostęp do "puli zabezpieczeń". Więc jeśli kupisz zabezpieczoną obligację z WallWest BigWig Investment Bank i że bank idzie w górę, prawdopodobnie nadal otrzymasz spłatę oprocentowania i odzyskasz swojego kapitału, gdy dojdzie do spłaty obligacji.
Innymi słowy, obligacja zabezpieczona to standardowa obligacja korporacyjna emitowana przez instytucję finansową, ale z dodatkową warstwą ochrony inwestorów.
Ta dodatkowa ochrona ogólnie daje rating AAA dla listów zastawnych.
Gdzie mogę kupić list zastawny?
Najłatwiejszym miejscem do zakupu zabezpieczonej obligacji jest Europa, szczególnie w Niemczech, gdzie obligacje nazywają się Pfandbriefe . Podobne obligacje można prześledzić do 1700 w Niemczech.
Kupowanie tych dłużnych inwestycji bliżej domu nie jest łatwe, ale rzeczy powoli się zmieniają.
Dwa amerykańskie banki - Bank of America i Washington Mutual - wyemitowały obligacje zabezpieczone w 2006 r., Ale kryzys kredytowy uderzył, zanim rynek mógł się rozwinąć, a pomysł nowej formy papierów wartościowych zabezpieczonych aktywami nie był szczególnie popularny wśród inwestorów i inwestorów. Następnie sekretarz skarbu USA Henry Paulson wyraził poparcie dla instrumentów inwestycyjnych na początku 2008 r., A 15 lipca 2008 r. Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) wydał wytyczne dotyczące sposobów pokrywania listów zastawnych w przypadku upadłości banku. Ale obligacje zabezpieczone nadal nie były uważane za kwitnącą inwestycję pięć lat później w 2013 r., I możemy tylko czekać, aby zobaczyć, jak - i czy - nowa administracja prezydenta wpłynie na nich od 2017 r.
Czy warto kupić zabezpieczoną obligację?
Podobnie jak w przypadku innych produktów pochodnych, takich jak papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką i swapy ryzyka kredytowego , złożoność i wymogi dotyczące minimalnych inwestycji ograniczą dostęp do rynku obligacji zabezpieczonych inwestorom instytucjonalnym i inwestycjom o wysokiej wartości netto. I to chyba dobrze. Wieloletni obserwatorzy rynku zauważą, że byliśmy już na tym szlaku i widzieliśmy, że kompleksowa inwestycja stworzona przez najbardziej błyskotliwych ludzi na Wall Street niekoniecznie jest bezpieczną inwestycją, ponieważ najmądrzejsi faceci w pokoju często są dość głupi. .