Jak działają WSKAZÓWKI
Podobnie jak zwykłe obligacje skarbowe , TIPS płacą odsetki dwa razy w roku w oparciu o stałą stopę procentową. PORADY różnią się od zwykłych papierów skarbowych tym, że główna wartość TIPS koryguje się w górę lub w dół w oparciu o inflację mierzoną wskaźnikiem cen konsumpcyjnych (CPI).
Stopa zwrotu otrzymywanych inwestorów odzwierciedla skorygowany kapitał.
Przykład
Najlepszym sposobem zrozumienia działania TIPS jest zilustrowanie przykładu. TIPS płacą odsetki co pół roku, ale dla uproszczenia, poniżej, przyjrzymy się, jak zmienia się wartość obligacji w każdym roku kalendarzowym.
Powiedzmy, że Departament Skarbu emituje zabezpieczone przed inflacją papiery wartościowe o wartości nominalnej 1 000 USD i 3-procentowym kuponie. W pierwszym roku inwestor otrzymuje 30 USD w dwóch półrocznych płatnościach. W tym roku CPI wzrósł o 4 procent. W rezultacie wartość nominalna zmienia się w górę do 1,040 USD.
W drugim roku inwestor otrzymuje ten sam kupon o wartości 3 procent, ale tym razem opiera się na nowej, skorygowanej wartości nominalnej 1040 USD. Wynik: zamiast otrzymania wypłaty odsetek w wysokości 30 USD, inwestor otrzymuje odsetki w wysokości 31,20 USD (0,03 razy 1040 USD). W trzecim roku inflacja spadła do 2 procent. Wartość nominalna wzrasta z 1 040 USD do 1060,80 USD, a inwestor otrzymuje 31,82 USD.
Proces ten trwa, dopóki więź nie dojrzeje. W ten sposób wypłata TIPS składa się z dwóch części, wzrostu CPI i "realnej stopy zwrotu", czyli inaczej mówiąc, rentowności powyżej inflacji .
Po wygaśnięciu obligacji inwestorzy otrzymują skorygowaną, wyższą kwotę główną lub pierwotną inwestycję, w zależności od tego, która z tych wartości jest większa.
W rezultacie inwestorzy nigdy nie otrzymają mniej niż nominalna wartość obligacji nawet w rzadkim przypadku deflacji (spadające ceny).
Ryzyko wahań cen
Inwestowanie w TIPS może wydawać się bardzo atrakcyjne na pierwszy rzut oka, ale istnieją trzy kwestie, które inwestorzy powinni wziąć pod uwagę:
1) W trakcie trwania obligacji TIPS jej główne spadki w okresach deflacji lub spadku CPI.
2) Wzrost wartości nominalnej obligacji powoduje każdego roku podatki, które nie tylko zjadają element ochrony przed inflacją, ale także powodują dodatkową pracę podatkową. Z tego powodu poszczególne obligacje TIPS mają więcej sensu dla rachunku niepodlegającego opodatkowaniu.
3) O ile TIPS nie są obciążone ryzykiem kredytowym ani ryzykiem niewykonania zobowiązania przez ich emitenta, w tym przypadku rząd USA, ich ceny zmieniają się w górę i w dół pomiędzy datą ich emisji a datą zapadalności .
TIPS są również bardzo wrażliwe na zmiany w bieżących stopach procentowych. W rezultacie możesz stracić pieniądze, jeśli sprzedasz WSKAZÓWKI przed terminem zapadalności. W tym przypadku utrata kwoty głównej może znacznie przewyższać korzyści związane z ochroną przed inflacją. Jeśli jednak zamierzasz utrzymać obligację do terminu zapadalności, nie stanowi to problemu.
Główne fluktuacje są znacznie bardziej prawdopodobne, jeśli jesteś posiadaczem funduszu inwestycyjnego lub funduszu ETF, który inwestuje w TIPS.
W tym przypadku rosnące stopy procentowe doprowadzą do znacznego spadku wartości ceny akcji funduszu. W przeciwieństwie do pojedynczej obligacji, fundusze inwestycyjne nie mają ustalonej daty zapadalności, więc nie masz gwarancji, że zwrócona zostanie pełna wartość Twojego kapitału.