Reguła 4% na emeryturze
Zasada wycofania 4% odnosi się do stawki wypłaty : roczna kwota wyjściowej wartości portfela, którą możesz wypłacić z portfela akcji i obligacji na emeryturze.
Na przykład, jeśli po przejściu na emeryturę masz 100 000 $, zasada 4% mówi, że możesz wypłacić około 4% tej kwoty, lub 4000 USD, w pierwszym roku przejścia na emeryturę, i zwiększyć tę kwotę z inflacją, i że prawdopodobieństwo jest dość wysokie (95%), że pieniądze będą trwać przez co najmniej 30 lat, przy założeniu, że przydział portfela wynosi 50% akcji / 50% obligacji.
Historia reguły 4%
Zasada 4% zaczęła krążyć po artykule z 1998 roku, który jest nazywany Studium Trójcy. Aktualną nazwą pracy jest Oszczędności na emeryturę: Wybór stopy wypłaty, która jest zrównoważona.
Chociaż zasada 4% została określona jako "bezpieczna stopa wypłaty" do wykorzystania na emeryturze, nigdzie w dokumencie nie odnosi się do niej w ten sposób.
- Kilka z tych wniosków, które uważam za interesujące, to:
- "Większość emerytów prawdopodobnie skorzystałaby z alokacji co najmniej 50% akcji zwykłych."
- "Emeryci, którzy żądają wypłaty o skorygowane CPI w trakcie swoich lat emerytalnych, muszą zaakceptować znacznie obniżoną stopę wypłaty z początkowego portfela."
- "W przypadku portfeli zdominowanych przez akcje odsetek wycofań wynoszący 3% i 4% to zachowania zachowawcze."
Aktualizacje reguły 4%
Autorzy Studium Trinity opublikowali zaktualizowane wyniki badań w Journal of Financial Planning w 2011 roku. Można go znaleźć w: Portfolio Success Rates: Where to Draw the Line.
Wniosek nie zmienił się znacząco. W nim mówią:
"Przykładowe dane sugerują, że klienci, którzy planują dokonać rocznej korekty inflacji w celu wycofania, powinni także zaplanować niższe początkowe stawki wycofania w zakresie od 4 do 5 procent, ponownie z portfeli 50 procent lub więcej zwykłych akcji dużych spółek, aby uwzględniać przyszłe wzrosty wypłat. "
Wade Pfau, pracownik naukowy specjalizujący się w dochodach z emerytury, skomentował to badanie na swoim blogu Retirement Researcher w Trinity Study Updates.
- Kilka punktów Wade czyni:
- "Badanie Trinity nie uwzględnia opłat za fundusze inwestycyjne".
- "Zasada 4% nie utrzymała się prawie tak dobrze w większości innych rozwiniętych rynków, jak ma to miejsce w USA"
- "Badanie Trinity uwzględnia długość emerytury do 30 lat. Należy pamiętać, że dla małżeństwa, które przeszło na emeryturę w wieku 65 lat, istnieje duża szansa dla przynajmniej jednego z małżonków, którzy żyją dłużej niż 30 lat. "
Co myślę o regule 4%?
Zasada 4% na emeryturze nie powinna być z reguły określana. Słyszałem, że jeden dziennikarz określa te rzeczy jako "zasady głupiego", a nie "reguły kciuka".
Myślę, że te "zasady" powinny być określane jako ogólne wytyczne. Jeśli chcesz uzyskać ogólne informacje na temat tego, ile dochodu z emerytury Twoje oszczędności mogą wesprzeć, zasada 4% mówi, że w zależności od tego, czy chcesz utrzymać dochody emerytalne nadążające za inflacją, możesz prawdopodobnie wypłacić około 4000 USD - 5000 USD rocznie za każde 100 000 USD. zainwestowałeś, zakładając, że podążasz za konkretną mieszanką portfela z około 50% swojego portfela akcji (kiedy mówię, że akcje mam na myśli szeroko zdywersyfikowany portfel funduszy indeksów giełdowych ).
Kolejna rzecz, o której należy pamiętać; używanie tej reguły nie uwzględnia podatków. Jeśli wypłacisz 4 000 $ z IRA, zapłacisz federalne i stanowe podatki od tej kwoty, więc wypłata za 4000 $ może spowodować tylko 3000 $ środków dostępnych do wydania.
Czy należy stosować zasadę 4%?
Chociaż zasada przejścia na emeryturę 4% może stanowić ogólną wytyczną, nie sądzę, aby ktokolwiek używał jej do faktycznego decydowania o tym, ile trzeba wypłacić co roku na emeryturze.
W rzeczywistości, tak długo jak praktykuję (od 1995 r. - przed opublikowaniem oryginalnego Studium Trinity), nie widziałem jeszcze planu emerytalnego, w którym opieraliśmy się na wypłatach w wysokości 4% wartości portfela.
Zamiast tego, każdy nadchodzący emeryt ma własny plan oparty na innych oczekiwanych źródłach dochodu, rodzajach inwestycji, oczekiwanej długości życia, oczekiwanej stopie podatkowej każdego roku i wielu innych czynnikach.
Kiedy tworzysz program inteligentnych dochodów emerytalnych, może to prowadzić do większej liczby wypłat w ciągu kilku lat, a mniej w innych.
Innym powodem, dla którego reguła 4% staje się dyskusyjna, jest to, że po osiągnięciu wieku 70 ½ roku musisz pobierać wypłaty z IRA, a co roku, gdy się starzejesz, musisz wypłacić wyższą kwotę. To prawda, że nie musisz wydawać pieniędzy - ale musisz je wypłacić z IRA, co oznacza, że musisz zapłacić podatki. Wymagane minimalne dystrybucje są określone przez formułę, a formuła będzie wymagać, abyś wziął więcej niż 4% pozostałej wartości konta w miarę starzenia się.
Czy zasada 4% nadal działa jako wytyczna?
W artykule z 2013 r. Zasada 4 procent nie jest bezpieczna w świecie niskich zysków Autorzy Michael Finke, Wade Pfau i David Blanchett twierdzą, że
- "Sukces reguły 4% w USA może być historyczną anomalią, a klienci mogą chcieć rozważyć swoje strategie dotyczące dochodów emerytalnych szerzej niż polegać wyłącznie na systematycznych wypłatach z niestabilnego portfela."
- "Zasada 4% nie może być traktowana jako bezpieczna początkowa stopa wycofania w dzisiejszym środowisku o niskiej stopie procentowej."
Ten dokument sugeruje, że oczekiwania mogą wymagać korekty, ponieważ wcześniejsze badania oparto na danych historycznych, w których rentowność obligacji i zyski z dywidend na akcjach były znacznie wyższe niż te, które widzimy dzisiaj.
Nieakademicki artykuł wyjaśniający tę kwestię można znaleźć na stronie Z niskimi dochodami z obligacji, zasady "4 procent emeryta" nie zawsze mają zastosowanie.