Naucz się podstaw inwestowania w WSKAZÓWKI i tego, co Vanguard mówi o ich ryzyku
W ramach wywiadu e-mailowego z Johnem Hollyerem, byłym współ-managerem funduszu Vanguard Inflation-Protected Securities (VIPSX) , zapytaliśmy: "Jakie są podstawowe ryzyko związane z inwestowaniem w TIPS?" Odpowiedź Johna w całości została opublikowana na następnych stronach.
Czas trwania - ryzyko inwestowania w WSKAZÓWKI
Istnieją trzy podstawowe zagrożenia związane z inwestowaniem w TIPS. Pierwsze ryzyko związane z inwestowaniem w TIPS polega na tym, że są to aktywa długoterminowe, co oznacza, że są one na ogół obligacjami długoterminowymi (średnia długość życia rynku TIPS wynosi około 10 lat). Podczas gdy TIPS są indeksowane do inflacji, mają stosunkowo wysoką wrażliwość cenową na zmiany realnych stóp procentowych (tak jak w przypadku każdej obligacji, ceny i stopy procentowe / renty zmieniają się w przeciwnych kierunkach). Tak, fundusze obligacji mogą stracić pieniądze !
Tak więc, chociaż charakteryzuję stopy procentowe TIPS jako długoterminową stopę wolną od ryzyka, w krótkim okresie ich ceny mogą ulegać znacznym fluktuacjom. Dla inwestora, który nie czuje dyskomfortu z powodu wahań cen, TIPS mogą być problematyczne. Ich ceny będą się zmieniać.
Deflacja - ryzyko inwestowania w WSKAZóWKI
Kolejne ryzyko związane z TIPS to ryzyko deflacji - ogólny spadek cen (przeciwieństwo inflacji).
Jeśli byłby dłuższy okres deflacji, TIPS potencjalnie straciłby pewną wartość. Jednak, podczas gdy główny będzie dostosowywał się do inflacji, jeżeli istnieje skumulowana deflacja w ciągu trwania obligacji, każdy inwestor w TIPS otrzyma od Skarbu Państwa 100 centów za dolara.
Niektórzy nazywają to deflacją "put".
Obecnie 10-letnia wartość skumulowanej deflacji jest stosunkowo niespotykana we współczesnych czasach gospodarczych, ale może się zdarzyć. To koncentruje się na kwestii związanej z różnicowaniem jednego wiązania TIPS od innego. WSKAZÓWKI, które zostały zaległe - być może pięć lub dziesięć lat - narosły uczciwej inflacji w ich obecnej wartości. A jeśli doszło do przedłużającej się deflacji, TIPS może utracić tę naliczoną inflację do wartości par lub kwoty, do której posiadacz obligacji jest uprawniony, gdy obligacja dojdzie do skutku.
Tak więc obligacje TIPS, które mają często naliczoną inflację, będą nieskutecznie skuteczniej niż w przypadku TIPS, które są znacznie nowsze i prawie nie mają naliczonej inflacji. Dzieje się tak ze względu na obawy inwestorów, że naliczona inflacja może zostać utracona.
Widzieliśmy to zjawisko ekstremalnie w czwartym kwartale 2008 roku, kiedy było tak wiele zakłóceń w gospodarce i deflacji.
Jednym z tematów z 2009 r. Było zasadniczo odwrócenie uwagi. W miarę jak rynek czuł się bardziej komfortowo, że inicjatywy polityki pieniężnej Fed zakończyły się sukcesem w zapobieganiu deflacji, te skrajne luki w wycenie oraz rabaty, które były stosowane do obligacji o wysokim poziomie naliczonej deflacji, zostały w dużej mierze usunięte.
CPI a twoja stopa inflacji - ryzyko inwestowania w WSKAZóWKI
Trzecie ryzyko polega na tym, że korekta inflacji TIPS opiera się na wskaźniku cen konsumpcyjnych (CPI), który nie jest dostosowywany sezonowo. Każde gospodarstwo domowe ma własny koszyk konsumpcyjny, ale CPI opiera się na reprezentatywnym koszyku konsumpcyjnym dla gospodarstw domowych w całej Ameryce.
W takim zakresie, w jakim koszyk konsumpcyjny nie pasuje do koszyka konsumpcyjnego CPI, może się okazać, że jesteś narażony na inflację, która nie jest dobrze pokryta przez CPI.
Dwa dobre przykłady w ciągu ostatnich kilku lat to koszty opieki zdrowotnej i czesnego, które zarówno zwiększyły sporo ponad poziom inflacji. Więc jeśli jest to duża część twojego koszyka konsumpcyjnego, powinieneś zdawać sobie sprawę z ryzyka.
Zobacz także: Różnica między obligacjami a funduszami obligacji