Kiedy obligacje tracą na wartości
Jednak inwestycje w instrumenty o stałym dochodzie, takie jak fundusze obligacji, mogą stracić na wartości. Jak zatem inwestorzy mogą faktycznie stracić pieniądze za pomocą funduszy obligacji i jak mogą z nich mądrze korzystać?
Podstawy obligacji i Bond Mutual Funds
Zrozumienie, jak działają fundusze obligacyjne, musi rozpocząć się od sposobu funkcjonowania poszczególnych obligacji.
Dzieje się tak dlatego, że fundusze wspólnego inwestowania w obligacje są połączonymi inwestycjami, które posiadają obligacje. Ale obligacje i fundusze obligacji faktycznie nie działają tak samo, zwłaszcza jeśli chodzi o ceny i wyniki. Jeśli zrozumiesz podstawy więzi, możesz również zacząć rozumieć podstawy funduszy obligacyjnych oraz różnice i podobieństwa między nimi.
Powiedzmy, że decydujesz się zainwestować pieniądze w obligacje, takie jak dziesięcioletnia obligacja skarbowa USA (zwana też 10-letnią T Note), a obligacja płaci 2,00%. Kupujesz 10 000 $ po cenie 100 $ za sztukę. Zakładając, że posiadasz T Notes do terminu zapadalności, otrzymasz 200 USD (10 000 x 0,02) rocznie przez dziesięć lat, w którym to czasie otrzymasz kwotę główną w wysokości 10 000 $. Dlatego właśnie obligacje są uważane za "stały dochód:" Ponieważ dochód (yield) jest ustalony do terminu zapadalności. Ale co się stanie, jeśli sprzedasz obligacje przed upływem 10 lat? W tym miejscu postrzegane bezpieczeństwo obligacji może być trudne.
Kiedy i jak obligacje obniżają wartość
Tytuł tego artykułu brzmi: "Jak fundusze mogą stracić pieniądze", ale inwestycje nigdy tak naprawdę nie tracą ani nie zyskują pieniędzy, dopóki nie zostaną sprzedane; amortyzują (obniżają) lub doceniają (zyskują) wartość w oparciu o ich cenę, lub dokładniej ich Wartość Aktywów Netto (NAV) . Na przykład, nie tracisz pieniędzy, gdy twój dom obniża wartość.
Oznacza to, że jeśli nie sprzedajesz, gdy wartość jest niższa niż cena zakupu! Podsumowując, nie masz zysków ani strat związanych z inwestycją, dopóki jej nie sprzedasz.
Podobnie, jeśli kupowana obligacja obniża wartość, a sprzedajesz ją przed terminem zapadalności, będziesz musiał ją sprzedać po niższej cenie na rynku i zaakceptować stratę, która jest teraz "zrealizowaną stratą". W oparciu o powyższy przykład Tytułu T o wartości 10 000 USD inwestor może otrzymać mniej niż 10 000 USD kwoty głównej, jeśli sprzedaje obligację przed terminem zapadalności i obniżył swoją wartość.
Co powoduje, że ceny obligacji spadają, a fundusze obligacji obniżają wartość?
Ceny obligacji przesuwają się w przeciwnym kierunku niż stopy procentowe. Oto dlaczego: Wyobraź sobie, że rozważasz zakup pojedynczej obligacji (a nie fundusz inwestycyjny). Jeśli dzisiejsze obligacje płacą wyższe oprocentowanie niż wczorajsze obligacje, naturalnie chcesz kupić dzisiejsze obligacje o wyższym oprocentowaniu, abyś mógł otrzymywać wyższe zyski (wyższy zysk). Możesz jednak rozważyć zapłacenie za niższe oprocentowane obligacje z wczoraj, jeśli emitent był skłonny udzielić ci zniżki (niższej ceny) na zakup obligacji. Jak można się domyślić, kiedy rosną stopy procentowe, ceny starszych obligacji spadną, ponieważ inwestorzy będą żądać rabatów za starsze (i niższe) wypłaty odsetek.
Z tego powodu ceny obligacji przesuwają się w przeciwnym kierunku niż stopy procentowe, a ceny funduszy obligacji są wrażliwe na stopy procentowe.
Fundusze obligacji działają inaczej niż obligacje, ponieważ fundusze powiernicze składają się z dziesiątek lub setek udziałów, a zarządzający funduszami obligacyjnymi stale kupują i sprzedają obligacje bazowe utrzymywane w funduszu. Jak już wcześniej wspomniano, fundusze obligacji nie mają "ceny", lecz raczej wartości aktywów netto (Net Asset Value) aktywów bazowych. Menedżerowie muszą również spotkać się z umarzaniem (od innych inwestorów wycofujących pieniądze z funduszu inwestycyjnego). Tak więc zmiana cen obligacji zmieni NAV funduszu.
Jak inwestować w różne środowiska oparte na stopach procentowych
W warunkach rosnących stóp procentowych ceny obligacji zwykle spadają . Ponownie, ponieważ inwestorzy obligacji nie chcą kupować obligacji, które płacą niższe oprocentowanie, chyba że otrzymają je z dyskontem.
Ponadto im dłuższy okres zapadalności, tym większy wahanie cen w stosunku do ruchów stóp procentowych. W okresie rosnących stóp procentowych i spadających cen długoterminowe fundusze obligacji będą tracić na wartości więcej niż obligacje średnio i krótkoterminowe. Dlatego niektórzy inwestorzy i zarządzający pieniędzmi przestawią swoje inwestycje w instrumenty o stałym dochodzie na krótsze terminy zapadalności, gdy oczekuje się wzrostu stóp procentowych. Gdy stopy procentowe spadają, dłuższe terminy zapadalności (tj. Długoterminowe fundusze obligacji) mogą być lepszym rozwiązaniem.
Podsumowując, fundusz wspólnego inwestowania w obligacje może stracić na wartości, jeżeli zarządca obligacji sprzedaje znaczną ilość obligacji w środowisku o rosnącej stopie procentowej, a inwestorzy na otwartym rynku będą żądać zniżki (zapłacić niższą cenę) od starszych obligacji, które płacą niższe odsetki stawki. Również spadające ceny negatywnie wpłyną na NAV.
Fundusze obligacji są generalnie mniej ryzykowne niż akcje funduszy inwestycyjnych. Inwestorzy są jednak mądrzy, aby zrozumieć, że wartość funduszu obligacji może się zmieniać. Najlepszym rozwiązaniem dla inwestorów jest znalezienie odpowiednich funduszy obligacji, utrzymanie ich na dłuższą metę i staranie się nie zwracać uwagi na wahania.
Zastrzeżenie: Informacje na tej stronie są przeznaczone wyłącznie do celów dyskusji i nie należy ich interpretować jako porady inwestycyjne. W żadnym wypadku informacje te nie stanowią rekomendacji kupna lub sprzedaży papierów wartościowych.