Dlaczego międzynarodowe zapasy o małej kapitalizacji mają miejsce w swoim portfelu
W tym artykule przyjrzymy się argumentom za inwestowaniem w międzynarodowe akcje spółek o małej kapitalizacji i określimy najlepsze fundusze na budowanie ekspozycji w portfelu.
Dlaczego warto inwestować w małe kapsle?
Akcje o niskiej kapitalizacji określa się zwykle jako spółki giełdowe o kapitalizacji rynkowej poniżej 2 miliardów USD. Choć może nie wydawać się to "małą" liczbą, istnieje ryzyko, że twój portfel zawiera głównie akcje o dużej kapitalizacji o wartości 10 miliardów dolarów lub więcej. Powodem tego braku równowagi jest to, że większość funduszy śledzi indeksy, które są ważone przez kapitalizację rynkową - to znaczy, że największe firmy przyciągają największą alokację w portfelu.
Problem z inwestowaniem wyłącznie w akcje o dużej kapitalizacji jest taki, że mają one tendencję do silnej korelacji z całym rynkiem - w końcu są one rynkiem ogólnym. Dzięki dywersyfikacji w mniej skorelowane aktywa inwestorzy mogą zrównoważyć spadki na całym rynku i zmniejszyć ogólną zmienność portfela. Oznacza to, że ich portfel może nie spadać w tak dużym stopniu podczas bessy rynkowej, ale może nadal utrzymywać się stosunkowo dobrze na horyzonckim rynku.
Dywersyfikacja do międzynarodowych spółek o małej kapitalizacji ma wiele zalet:
- Dywersyfikacja . Akcje o niskiej kapitalizacji są mniej skorelowane z ogólnym rynkiem, co czyni je świetnym sposobem na dywersyfikację portfela. Na przykład ETF Schwab US Small-Cap ETF (SCHA) ma tylko korelację 0,864 z S & P 500 w porównaniu do korelacji 0,998 dla ETF Schwab US Large-Cap (SCHX).
- Lepsze zwroty . Niektóre badania pokazały, że akcje o małej kapitalizacji mają tendencję do przewyższania wyników swoich rówieśników w długim okresie. Na przykład, Przekrój Oczekiwanych Zwrotów Zapasów opublikowany w Journal of Finance pokazał, że akcje o małej kapitalizacji przewyższają akcje o dużej kapitalizacji, a akcje o wartości wyższej niż akcje długoterminowe.
Międzynarodowe spółki o małej kapitalizacji mają dodatkową korzyść wynikającą z dywersyfikacji geograficznej na rynkach poza Stanami Zjednoczonymi. Może to pomóc inwestorom w płynnej zmienności wynikającej z cyklu koniunkturalnego Stanów Zjednoczonych i potencjalnie poprawić zwroty skorygowane o ryzyko . Inwestowanie w akcje zagraniczne ma również sens, gdy weźmie się pod uwagę, że akcje amerykańskie stanowią mniej niż połowę globalnego rynku akcji.
Ważne uwagi
Akcje o małej kapitalizacji mogą nie być odpowiednie dla portfela każdego inwestora. Na przykład inwestor zbliżający się do przejścia na emeryturę może potrzebować stałego dochodu lub akcji blue chip, aby zminimalizować zmienność, co oznacza, że międzynarodowe spółki o niskiej kapitalizacji mogą nie być odpowiednie dla jego portfela. Inni inwestorzy, którzy mają krótki horyzont czasowy, mogą również chcieć uniknąć kapitałów o niskiej kapitalizacji, ponieważ są bardziej niestabilne i mogą potrzebować czasu, aby wygenerować wyższe stopy zwrotu.
Inwestorzy, którzy są zainteresowani międzynarodowymi kapitałami o małej kapitalizacji, mają wiele różnych opcji, jeśli chodzi o fundusze. Podczas gdy wiele indeksów o małej kapitalizacji funkcjonuje podobnie jak indeksy ważone tradycyjnie, nowsze fundusze typu smart-beta oferują unikalne strategie indeksowania, które mogą być interesujące dla inwestorów. Doskonałym przykładem może być fundamentalnie skoncentrowana strategia indeksowania, która stawia pierwszeństwo firmom o małej kapitalizacji z przekonującymi podstawami, aby zmniejszyć ryzyko.
Wreszcie, inwestorzy powinni dokładnie rozważyć wskaźnik kosztów funduszu i zespół zarządzający przed zainwestowaniem w nie. Wskaźniki wydatków mogą mieć dramatyczny wpływ na długoterminowe zyski, a wydatki ponoszone na fundusze o małym kapitale są zwykle czymś więcej niż funduszami o dużej kapitalizacji. Inteligentne strategie beta mają zwykle najwyższy wskaźnik kosztów, co oznacza, że inwestorzy powinni upewnić się, że dodatkowe koszty przynoszą im wystarczające korzyści.
Najlepsze fundusze Small-Cap
Fundusze giełdowe (ETF) i fundusze inwestycyjne to najprostszy sposób na dodanie do portfela małych spółek o niskiej kapitalizacji, szczególnie jeśli chodzi o akcje międzynarodowe. Zakup poszczególnych stad wymaga znacznej ilości badań i wymaga regularnego przywracania równowagi, aby utrzymać czynniki ryzyka pod kontrolą. Fundusze ETF obsługują codzienną selekcję zapasów i rebalansację w zamian za niewielki wskaźnik kosztów, który jest zwykle znacznie niższy niż funduszy inwestycyjnych.
Do największych międzynarodowych funduszy ETF typu Small-Cap należą:
- iShares MSCI EAFE Small-Cap ETF (SCZ)
- Vanguard FTSE All-World ex-US Small-Cap ETF (VSS)
- WisdomTree International Small-Cap Dividend Fund (DLS)
- Schwab International Small-Cap Equity ETF (SCHC)
- Schwab Fundamental International Small Company Index ETF (FNDC)
- SPF S & P International Small-Cap ETF (GWX)
- iShares FactorSelect MSCI International Small-Cap ETF (ISCF)
Inwestorzy, którzy woleliby fundusze powiernicze, również mają wiele opcji:
- Oppenheimer International Small-Mid Company Fund (OSMAX)
- T. Rowe Price International Discovery Fund (PRIDX)
- Fidelity® Series International Small-Cap (FFSTX)
- Fundusz Wasatch International Opportunities (WAIOX)
- MFS International New Discovery Fund (MWNIX)
- Oberwise International Opportunities Fund (OBIOX)
- Fidelity® International Small-Cap Opportunities (FOPAX)
Dolna linia
Międzynarodowe akcje spółek o małej kapitalizacji to świetny sposób na dywersyfikację portfela. Oprócz dywersyfikacji geograficznej, akcje o mniejszej kapitalizacji są znacznie mniej skorelowane z całym rynkiem i mogą pomóc w wygładzeniu zwrotów. Fundusze wymienione w tym artykule zapewniają inwestorom łatwy sposób uzyskania dostępu do tych aktywów, ale ważne jest, aby dokładnie rozważyć koszty przed zainwestowaniem w nie.