Czy warto inwestować w międzynarodowe IPO?
W tym artykule przyjrzymy się międzynarodowym IPO, jak je znaleźć i jak w nie inwestować, a także kilka ważnych kwestii dla inwestorów.
Co to jest IPO?
Wstępne oferty publiczne - określane również jako IPO - mają miejsce, gdy spółka po raz pierwszy sprzedaje akcje publicznie. Innymi słowy, proces przekształca prywatną firmę w spółkę notowaną na giełdzie. Firmy realizują IPO w celu pozyskania kapitału, spłacenia obecnych inwestorów i ułatwienia dostępu do kapitału w przyszłości. Po pierwszej ofercie akcje swobodnie obracają się na otwartym rynku między inwestorami, a cena określa wartość firmy.
Najsłynniejsze IPO to amerykańskie firmy technologiczne, takie jak Google, Facebook i Snap, ale są firmy wszelkiego rodzaju, które przechodzą IPO na całym świecie. Na przykład firmy biotechnologiczne często wymagają znacznego kapitału, aby wprowadzić nowe produkty na rynek, co sprawia, że oferta publiczna jest dla nich atrakcyjną perspektywą.
Dla kontrastu, wiele firm technologicznych przechodzi IPO, aby spłacić obecnych inwestorów w prywatnym biznesie, takich jak firmy venture capital.
Firmy, które przechodzą IPO, często muszą złożyć prospekt emisyjny , który szczegółowo opisuje działalność firmy i historię finansów. Dokumenty te mają długi charakter, ale są obowiązkowe dla potencjalnych inwestorów.
W Stanach Zjednoczonych dokumenty te są składane w amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) na formularzu S-1 lub - w zmienionej formie - w zgłoszeniach S-1 / A, ale mogą być wyświetlane pod różnymi nazwami w różnych krajach.
Inwestowanie w międzynarodowe IPO
Międzynarodowe IPO można znaleźć w wielu różnych miejscach, od tradycyjnych mediów informacyjnych (w sprawach popularnych) po strony internetowe poświęcone IPO, w celu uzyskania wyczerpującej listy.
NASDAQ oferuje najbardziej popularną listę pierwszych ofert publicznych, które obejmują wiele międzynarodowych IPO, a także wskaźniki wyników IPO. Podobnie firmy, takie jak Reuters, dostarczają wiadomości związane z IPO obejmujące wszystkie kraje na całym świecie. Międzynarodowi inwestorzy mogą chcieć śledzić te nowości jako potencjalne źródło nowych międzynarodowych ofert publicznych, zanim zagłębią się w każdą spółkę przed podjęciem decyzji inwestycyjnej.
Inwestorzy skłonni zainwestować po ofercie mogą również przyjrzeć się funduszom giełdowym (ETF) i funduszom inwestycyjnym koncentrującym się na międzynarodowych ofertach publicznych. Fundusze te są zobowiązane do raportowania swoich zasobów w okresach kwartalnych - w tym wszelkich nowych dodatków - co czyni je dobrym źródłem do listy dużych i popularnych IPO występujących na całym świecie.
Inwestorzy mogą wymagać, aby międzynarodowy rachunek brokerski inwestował w niektóre zagraniczne IPO w zależności od tego, gdzie są wymienione.
Wielu dużych brokerów, takich jak TradeStation i InternationalBrokers, oferuje dostęp do setek różnych rynków. W innych przypadkach papiery wartościowe mogą być notowane podwójnie w Stanach Zjednoczonych lub używać Amerykańskich Kwitów Depozytowych (ADR), które umożliwiają inwestorom korzystanie z dowolnego amerykańskiego rachunku maklerskiego.
Międzynarodowe fundusze IPO
Najłatwiejszym sposobem inwestowania w międzynarodowe IPO są fundusze ETF i fundusze inwestycyjne , które zapewniają dostęp do setek spółek w jednym zabezpieczeniu.
Renaissance International IPO ETF (NYSE: IPOS) jest najpopularniejszą opcją dla inwestorów poszukujących ekspozycji na nowe spółki publiczne poza Stanami Zjednoczonymi przed ich włączeniem do głównych portfeli akcji. Wykorzystując indeks IPO Renaissance International jako indeks bazowy, fundusz obejmuje najbardziej znaczące z ekonomicznego punktu widzenia spółki publiczne.
Duże IPO są dodawane na podstawie szybkiego wpisu, a pozostałe są dodawane podczas kwartalnych przeglądów. Firmy, które były publiczne przez dwa lata, są usuwane podczas następnego kwartalnego przeglądu.
Od maja 2017 r. Fundusz ma wskaźnik kosztów 0,8 proc. I 1,45 proc. Zysku dystrybucyjnego z około 58 proc. Ekspozycją na Europę, 38 proc. Ekspozycję na kraje Azji i Pacyfiku oraz 4,3 proc. Ekspozycję na Amerykę. Największy odsetek aktywów koncentruje się w Wielkiej Brytanii (19 proc.), Chinach (19 proc.) I Japonii (14 proc.), Natomiast największy udział mają firmy takie jak WorldPay (6 proc.), Japan Post Holdings (4,6 proc.), i Auto Trader Group (4 procent). Pod względem wyników, fundusz osiągnął wyniki lepsze od indeksu MSCI ACWI ex-US podczas Q1'17, ale od początku nie osiągnął dobrych wyników.
Inną popularną opcją jest First Trust International IPO ETF (NYSE: FPXI), który jest portfelem ważonym kapitalizacją rynkową, który mierzy wyniki 50 najlepszych firm spoza USA, w tym spółek mających siedzibę na rynkach wschodzących, ujętych kwartalnie przy użyciu IPOX Global Indeks złożony. Fundusz ma nieco niższy wskaźnik kosztów na poziomie 0,7 procent, ale podobnie nie osiągnął swojego indeksu odniesienia.
Ważne uwagi
Międzynarodowi inwestorzy powinni pamiętać, że IPO i międzynarodowe IPO mają wiele wyjątkowych rodzajów ryzyka, które należy dokładnie rozważyć przed inwestowaniem, w tym:
- Brak informacji: Niedawno przedsiębiorstwa publiczne nie mają długich doświadczeń i są często stosunkowo nowymi korporacjami w porównaniu do akcji spółek blue chip. Oznacza to, że inwestorzy mają mniej informacji, od których można uzależnić decyzje inwestycyjne.
- Ryzyko międzynarodowe: Spółki międzynarodowe mogą mieć z natury wyższe ryzyko niż spółki krajowe, ponieważ pociągają za sobą dodatkowe ryzyka polityczne i ryzyko walutowe , a także potencjalne obawy podatkowe dotyczące dywidend i innych dochodów.
- Mniej dywersyfikacji: Wiele międzynarodowych funduszy ETF i funduszy inwestycyjnych IPO koncentruje się w określonych krajach, branżach lub spółkach, w zależności od sposobu ich budowy, co oznacza, że mogą oferować ograniczoną dywersyfikację .
- Wysokie wydatki: Międzynarodowe rynkowe fundusze ETF często mają wyższy wskaźnik kosztów niż tradycyjne fundusze indeksowe ze względu na aktywny charakter identyfikacji wstępnych ofert publicznych i utrzymywania regularnego bilansowania portfela.
Dolna linia
Początkowe oferty publiczne - lub IPO - generują wiele emocji wśród inwestorów. Podczas gdy większość inwestorów koncentruje się na krajowych ofertach publicznych, istnieje wiele międzynarodowych IPO, które inwestorzy mogą chcieć rozważyć. Inwestorzy mają wiele różnych możliwości znalezienia i inwestowania w te IPO, ale ważne jest wcześniejsze uwzględnienie czynników ryzyka.