Co to jest ADR?
Amerykańskie kwity depozytowe lub ADR to jedna z najważniejszych pozycji w zestawie narzędzi inwestora międzynarodowego. Aby zobaczyć, dlaczego, rozważmy następujący przykład.
Załóżmy, że chcesz zainwestować we Francji . Jedną z opcji jest otworzenie konta maklerskiego w Paryżu, podłączenie tam pewnych pieniędzy, przeliczenie swoich dolarów na euro , a następnie zakupy na francuskie akcje. Co najmniej, byłoby to trudne i czasochłonne.
A twój księgowy nienawidzi cię w czasie podatkowym.
Rozwiązania ADR mają na celu wyeliminowanie tych kłopotów. ADR to zabezpieczenie reprezentujące własność udziałów zagranicznej spółki. Kiedy kupujesz ADR, nie posiadasz bezpośrednio zagranicznej akcji . Zamiast tego posiadasz kartkę papieru, która uprawnia Cię do jednego lub więcej udziałów zagranicznego magazynu przechowywanego w Twoim imieniu w banku depozytowym.
Pierwszy ADR został stworzony w 1927 roku przez JP Morgana, aby umożliwić Amerykanom inwestowanie w akcje Selfridges, brytyjskiego domu towarowego. Obecnie dostępnych jest ponad 2200 ADR-ów, reprezentujących akcje spółek zlokalizowanych w ponad 70 krajach . Bank of New York, JPMorgan, Deutsche Bank i Citigroup należą do wiodących banków depozytariuszy, które tworzą i wypuszczają ADR-y.
Popularność ADRs wzrosła z biegiem lat, ponieważ mają wiele wyraźnych zalet, które odwołują się zarówno do małych inwestorów i profesjonalnych menedżerów pieniędzy.
W tym artykule przyjrzymy się niektórym kluczowym zaletom i wadom związanym z ADR, które inwestorzy międzynarodowi powinni dokładnie rozważyć przed zaangażowaniem się w kapitał.
Zalety ADR
Amerykańskie Kwity Depozytowe mają szereg zalet, które czynią je idealną okazją dla międzynarodowych inwestorów, w tym:
- Łatwość użycia: ADR-y można kupować i sprzedawać podobnie jak akcje IBM lub Coca-Coli.
- Ten sam pośrednik: Nie potrzebujesz zagranicznego konta maklerskiego lub nowego brokera; możesz użyć tego samego brokera, z którym zwykle się kontaktujesz.
- Ceny oparte na dolarach: Ceny za ADR podawane są w dolarach amerykańskich, a dywidendy wypłacane są w dolarach.
- Standardowe godziny handlu: handel ADR odbywa się w godzinach na rynku amerykańskim i podlega podobnym procedurom rozliczeniowym i rozrachunkowym, co amerykańskie akcje.
- Personalizacja: Możesz dostosować swoje portfolio, jak chcesz, w zależności od tego, w których krajach lub sektorach jesteś zainteresowany.
Wady ADR
Z tego samego powodu rozwiązania ADR mają pewne istotne ograniczenia i wady, w tym:
- Ograniczony wybór: nie wszystkie zagraniczne firmy są dostępne jako ADR. Na przykład Toyota Toyota ma ADR, ale BMW w Niemczech tego nie robi.
- Płynność: Wiele firm ma dostępne programy ADR, ale niektóre z nich mogą być bardzo rzadko sprzedawane.
- Ryzyko kursowe: Podczas gdy ADR są wyceniane w dolarach, ze względu na wygodę inwestycja jest nadal narażona na wahania wartości walut obcych.
- Ponieważ ADR są jak akcje, musisz je kupić wystarczająco, aby zapewnić odpowiednią dywersyfikację. Jeśli więc nie masz wystarczającego kapitału inwestycyjnego, aby się rozejrzeć, powiedzmy od 25 do 30 ADR (lub więcej), nie będziesz w stanie samodzielnie stworzyć prawdziwie zdywersyfikowanego portfela.
Inne uwagi
Amerykańskie Kwity Depozytowe mają szereg wyjątkowych różnic w stosunku do zagranicznych akcji lub tradycyjnych amerykańskich akcji, które są równie ważne, aby wziąć pod uwagę.
Na przykład istnieją znaczne różnice w sposobie naliczania podatków od dywidend . Podobnie jak w przypadku amerykańskich akcji, dywidendy podlegają opodatkowaniu w USA. W odróżnieniu od amerykańskich akcji, dywidendy mogą również podlegać opodatkowaniu w kraju pochodzenia spółki (choć zazwyczaj są automatycznie zatrzymywane przez sponsora). Inwestorzy mogą wybrać kredyt podatkowy w USA lub ubiegać się o zwrot za granicą, aby uniknąć podwójnego opodatkowania.
Przed podjęciem inwestycji w ADR, możesz skonsultować się zarówno z doradcą finansowym, jak i doradcą podatkowym, aby zrozumieć konsekwencje dla twojego portfela.
Kiedy stosować ADR-y
Gdy masz już za sobą międzynarodowe doświadczenie inwestycyjne, ADR mogą być potężnym narzędziem do dostosowywania portfela lub dokonywania ukierunkowanych inwestycji w określone firmy, sektory i kraje.
Elastyczność może być szczególnie atrakcyjna dla inwestorów, którzy chcą zwiększyć swój zasięg na rynkach międzynarodowych, a nie tylko mieć dostęp do krajowych akcji.
Ale jeśli dopiero zaczynasz inwestować na arenie międzynarodowej, o wiele łatwiej jest trzymać się dobrego międzynarodowego funduszu inwestycyjnego lub funduszu ETF, dopóki nie poznasz podstaw wiedzy.