Dlaczego to spowodowało, że Bernanke jest bardziej wkurzony niż wszystko inne w recesji
Były prezes Rezerwy Federalnej Ben Bernanke poinformował, że ratowanie amerykańskiej grupy międzynarodowej spowodowało, że był bardziej zły niż cokolwiek innego w czasie recesji. Bernanke powiedział, że AIG podejmował ryzyko w przypadku nieuregulowanych produktów, takich jak fundusz hedgingowy , podczas korzystania z gotówki z polis ubezpieczeniowych. Powiedział jednak, że rząd nie ma innego wyboru, jak tylko go ratować. Konieczne było uniknięcie tego samego rodzaju załamania gospodarczego, które miało miejsce, gdy Lehman Brothers zbankrutował we wrześniu 2008 r. (Źródło: "Bernanke mówi, że ubezpieczyciel AIG działał jak fundusz hedgingowy", The New York Times, 3 marca 2009 r.)
01 Co spowodowało ratowanie?
AIG był tak duży, że jego upadek miałby wpływ na całą globalną gospodarkę. Na przykład 3,6 biliona dolarów rynku funduszy rynku pieniężnego zainwestowało w dług i papiery wartościowe AIG. Większość funduszy inwestycyjnych posiadała akcje AIG. Instytucje finansowe na całym świecie były również ważnymi posiadaczami długu AIG.
Transakcje AIG na kredytach hipotecznych typu subprime popchnęły dochodową spółkę na skraj bankructwa. W związku z niewypłacalnością hipotek związanych ze swapami, AIG był zmuszony zebrać miliony w kapitale . Gdy akcjonariusze doszli do tej sytuacji, sprzedali swoje udziały, co jeszcze bardziej utrudniało AIG objęcie swapami.
Mimo że AIG posiadał aktywa wystarczające do pokrycia swapów, nie mógł ich sprzedać przed terminem spłaty. Pozostawił to bez gotówki, aby zapłacić ubezpieczeniem swap. (Źródło: "US przejąć AIG", The Wall Street Journal, 17 września 2008 r.)
02 2008: Szczegóły ratowania
W zamian Fed przejął na własność 79,9 proc. Kapitału własnego AIG. To dało jej prawo do zastąpienia zarządzania, co zrobiła. Miał także prawo weta wobec wszystkich ważnych decyzji, w tym sprzedaży aktywów i wypłaty dywidend.
Realizacja pomocy nastąpiła dokładnie dzień po tym, jak Sekretarz Skarbu USA Henry Paulson powiedział, że nie będzie już dalszych ratunkowych na Wall Street. Ten ruch zmusił bank inwestycyjny Lehman Brothers do bankructwa. Przyszedł tydzień po tym, jak rząd przejął Fannie Mae i Freddiego Maca . Minęło sześć miesięcy po tym, jak Fed uratował Bear Stearns. Później w tym tygodniu Paulson i Bernanke udali się do Kapitolu, aby poprosić o ratowanie wszystkich banków w wysokości 700 miliardów dolarów .
W październiku 2008 r. Fed zatrudnił Edwarda Liddy na stanowisko prezesa i przewodniczącego. Jego zadaniem było rozbicie AIG i odkupienie części w celu spłaty pożyczki. Ale giełda pogrążyła się w październiku, co uniemożliwiło. Każdy potencjalny nabywca potrzebował nadwyżki gotówki na swoje własne bilanse. Tymczasem Liddy musiał bezpiecznie odpuścić miliardy w swapach ryzyka kredytowego. (Źródło: "Rząd zapewnia pakiet nagrań AIG", Associated Press, 11 listopada 2008 r.)
W dniu 8 listopada 2008 r. Dokonano rewizji ratowania przez towarzystwo ubezpieczeniowe AIG kwoty 85 mld USD. Departament Skarbu kupił 40 miliardów USD akcji uprzywilejowanych AIG przy użyciu funduszy TARP . Fed kupił 52,5 miliarda dolarów papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką . Fundusze pozwoliły AIG na racjonalne wycofanie swapów ryzyka kredytowego, odstąpienie od bankructwa i ochronę pierwotnej inwestycji rządu.
3 marca 2009: AIG zgłosił największe straty korporacyjne w historii
Poza stratą AIG, inwestorzy obawiali się, że pakiet bodźców gospodarczych prezydenta Obamy nie był wystarczająco duży. Citigroup złożyła wniosek o trzecią transzę pomocy rządowej. Berkshire Hathaway Warrena Buffeta odnotowała najgorszą utratę książek w swojej historii. (Źródło: "Stocks Drop Worldwide", Bloomberg, 2 marca 2009 r.)
04 Skandal bonusowy
Nie były to bonusy za zasługi, aby wynagradzać wydajność kierownictwa. Były to premie za utrzymanie. Pracownicy AIG zostali poproszeni o pozostanie i bezpieczne rozwinięcie swapów ryzyka kredytowego , których rynki zniknęły. Te pochodne były tak skomplikowane, że nikt ich nie rozumiał. Byli również wrażliwi na czas.
Trzeba było tego samego poziomu wyrafinowania, aby bezpiecznie wydostać się z tego bałaganu, aby dostać się do niego. Zmniejszenie tych swapów mogłoby kosztować rząd Stanów Zjednoczonych ponad 165 milionów dolarów.
Edward Liddy nie potrzebował motywacji monetarnej, by posprzątać bałagan. Fed wynajął go za pensję w wysokości 1 $. Z powodzeniem nadzorował trudną strategię, która bezpiecznie zmniejszyła wiele niezrealizowanych swapów ryzyka kredytowego.
Chroniło to Twoją własność w firmie jako podatnik. Chronił także portfel emerytalny, ponieważ wiele funduszy inwestycyjnych, a nawet funduszy rynku pieniężnego zainwestowało w swapy AIG.
05 2012: Skarb USA sprzedał ostatnie akcje AIG, osiągając zysk
W grudniu 2012 r. Departament Skarbu sprzedał resztę swoich pozostałych akcji AIG. W sumie rząd i podatnicy zarobili 23 miliardy dolarów z ratowania AIG. To dlatego, że AIG był wart dużo więcej w 2012 r. Niż w 2008 r. (Źródło: "Czy kapitał własny Skarbu USA osiąga zyski AIG?" CNBC, 11 grudnia 2012 r.)
06 2015: AIG zapłaci prawie 1 miliard dolarów na rozstrzygnięcie sporu z akcjonariuszem
07 2017: Rząd federalny usuwa nadzór nad AIG
Jednym z powodów jest to, że AIG stał się bardziej zaangażowany w pracę z regulatorami w celu zmniejszenia ryzyka. Innym powodem jest to, że firma zmniejszyła się o połowę w ciągu ostatnich 10 lat. Trzeci powód jest taki, że AIG powrócił do swoich tradycyjnych ubezpieczeń. Jest jednym z największych na świecie sprzedawców ubezpieczeń majątkowych. Sprzedaje również ubezpieczenia na życie, renty oraz ubezpieczenie domu i samochodu.
Decyzja obniży koszty operacyjne AIG. Nie będzie musiał przestrzegać tylu przepisów. (Źródło: "US Rescinds Federal Oightight of AIG", The Wall Street Journal, 29 września 2017 r.)
08 Czym jest AIG Insurance Company?
AIG jest jednym z największych na świecie ubezpieczycieli. Większość jego działalności to ubezpieczenia ogólnego życia, samochodowe, domowe, biznesowe i podróżne, a także produkty emerytalne, takie jak stałe i zmienne renty.
Wpadł w tarapaty, kiedy wykroczył poza swoją tradycyjną działalność ubezpieczeniową. Dział usług finansowych dostał również leasing samolotów i sprzętu, rynki kapitałowe, finanse konsumenckie i finansowanie składek ubezpieczeniowych. Operacje zarządzania aktywami zapewniały zarządzanie aktywami instytucjonalnymi i detalicznymi, usługi brokerów-dystrybutorów oraz instytucjonalne transakcje inwestycyjne oparte na spreadach.
W wyniku kryzysu zatrudnienie w AIG zmniejszyło się z 116 000 w 2008 r. Do 56 400 w 2016 r. Obniża to koszty i sprzedaje aktywa, aby uprościć i ponownie przynieść zysk. (Źródło: "AIG Headcount spada o 10 000 w ciągu jednego roku", Bloomberg, 24 lutego 2017 r.)