Klucz do struktury wzajemnych funduszy
Aby zrozumieć strukturę funduszy inwestycyjnych, warto porównać je z innymi funduszami "40 aktów prawnych" - żargonem przemysłowym dla spółek inwestycyjnych zarejestrowanych zgodnie z ustawą o spółkach inwestycyjnych z 1940 r.
Fundusze otwarte i struktura funduszy wzajemnych
Możesz myśleć o funduszu inwestycyjnym jako o otwartej strukturze, ponieważ drzwi przepływów pieniężnych - zarówno do iz funduszu - są zawsze otwarte.
Innymi słowy, zarządzający portfelem nadal inwestuje nowe środki pieniężne od inwestorów, a towarzystwo funduszy oferuje nowe akcje funduszu nowym inwestorom.
Tak więc, kiedy inwestujesz w fundusz inwestycyjny, pieniądze są kierowane do funduszu inwestycyjnego, są tworzone i wydawane udziały (które mają być przechowywane na rachunku w firmie maklerskiej, banku lub w firmie funduszu). Ten proces różni się od inwestowania w akcje. Inwestując w akcje, kupujesz lub sprzedajesz akcje na giełdzie lub pozagiełdowym (chyba że jest to pierwsza oferta publiczna lub dodatkowa oferta) - nowe akcje nie są tworzone.
Fundusze zamknięte i struktura funduszy wzajemnych
Fundusze zamknięte są często mylone i błędnie nazywane funduszami wspólnego inwestowania. Są one podobne do funduszy otwartych, ponieważ ich aktywa są inwestowane w szeroki zakres papierów wartościowych. Główną różnicą jest to, że fundusze zamknięte działają bardziej jak akcje - wartość rynkowa zależy od podaży i popytu na akcje.
Z drugiej strony otwarty fundusz inwestycyjny nieustannie wydaje nowe akcje inwestorom i nie dokonuje transakcji na giełdzie.
ETF i struktura wzajemnych funduszy
ETF jest skrótem od "Exchange-Traded Fund". ETF posiada koszyk papierów wartościowych i transakcji na giełdzie. Wartość rynkowa ETF zmienia się w ciągu dnia w oparciu o podaż i popyt na poszczególne ETF.
Wartość aktywów netto (wartość papierów wartościowych w funduszu) ETF może różnić się od wartości rynkowej (cena, którą inwestor kupuje / sprzedaje ETF) ze względu na efekt podaży i popytu.
ZIT i struktura wzajemnych funduszy
UIT można uważać za inwestycję hybrydową; dzielenie się niektórymi cechami funduszy inwestycyjnych i niektórymi cechami funduszy zamkniętych.
UIT są podobne do funduszy inwestycyjnych, ponieważ inwestor może wykupić akcje (w porównaniu do handlu na giełdzie) od sponsora UIT. Jednak w przeciwieństwie do funduszy inwestycyjnych, sponsorzy UIT mogą również utrzymywać rynek wtórny w UIT. Innymi słowy, sponsor UIT może ułatwić kupowanie i sprzedaż między inwestorami, aby uniknąć wyczerpania aktywów UIT.
UIT, podobnie jak fundusze zamknięte, emitują określoną liczbę akcji. Akcje te są nazywane "jednostkami". W przeciwieństwie do funduszy zamkniętych (i funduszy otwartych), papiery wartościowe z portfela UIT nie są przedmiotem aktywnego obrotu.
Portfel UIT jest tworzony na dzień rozpoczęcia i posiada oryginalne papiery wartościowe do czasu rozwiązania UIT. W dniu wygaśnięcia udziałowcy UIT otrzymują wpływy z inwestycji lub mogą reinwestować w następną serię UIT (jeśli są dostępne).
Struktura wzajemnych funduszy - zalety i wady
Mimo że istnieją zalety i wady dla każdego z czterech rodzajów spółek inwestycyjnych, wydaje się, że inwestorzy są przekonani, że zalety funduszy inwestycyjnych przeważają nad wadami funduszy inwestycyjnych i przewyższają zalety innych firm inwestycyjnych.
Otwarte fundusze inwestycyjne nadal utrzymują i zbierają ogromną większość dolarów inwestycyjnych. Według Institute firmy inwestycyjnej , ponad 90 procent aktywów inwestycyjnych w branży przedsiębiorstw inwestycyjnych odbywa się w funduszach inwestycyjnych.