Jak ceny ropy mogą wzrosnąć powyżej 200 dolarów za baryłkę
W marcu 2018 r. Światowe ceny ropy naftowej wynosiły średnio 66 USD / b. To już po krótkim uderzeniu o wartości 70 USD / rok w styczniu. Ceny wzrosły, gdy handlowcy zareagowali na spotkanie OPEC, które odbyło się 30 listopada 2017 r. Członkowie kartelu naftowego zgodzili się na wstrzymanie produkcji w 2018 roku.
Ceny ropy były prawie trzykrotnie niższe od 13-letnich o 26,55 USD / b 20 stycznia 2016 r. Sześć miesięcy wcześniej ceny wyniosły 60 USD / b. Rok wcześniej w czerwcu 2014 r. Wynosiły 100,26 USD / b. Dzięki kilku zmiennym czynnikom wpływającym na dzisiejszą cenę ropy zmienia się codziennie.
Istnieją dwa rodzaje ropy naftowej, które służą jako punkty odniesienia dla innych cen ropy naftowej. West Texas Intermediate pochodzi i jest wzorcem dla Stanów Zjednoczonych. Olej Brent na Morzu Północnym pochodzi z północno-zachodniej Europy i stanowi punkt odniesienia dla światowych cen ropy naftowej. Cena baryłki ropy WTI jest o 4 USD / b niższa od cen Brent. W grudniu 2015 r. Różnica wynosiła zaledwie 2 USD / b. To było tuż po tym, jak Kongres usunął 40-letni zakaz eksportu ropy z USA.
Prognoza EIA, że olej WTI będzie średnio 59 $ / b w 2018 roku. Handlowcy towarów również przewidzieć ceny ropy w swoich kontraktach terminowych. Przewidują, że cena WTI może wynosić od 52 USD / b do 78 USD / b do lipca 2018 r.
Cztery powody niestabilnych cen ropy
Ceny wahały się dzięki wahaniom w dostawach ropy. Ceny ropy miały przewidywalne wahania sezonowe. Nabrali na wiosnę, ponieważ handlarze ropą oczekiwali dużego popytu na letnie wakacje. Gdy popyt osiągnął najwyższą wartość, ceny spadły jesienią i zimą.
Dlaczego więc ceny ropy naftowej nie są już tak przewidywalne? Przemysł naftowy zmienił się na cztery zasadnicze sposoby.
Po pierwsze, produkcja ropy łupkowej w USA i paliw alternatywnych, takich jak etanol, zaczęła rosnąć w 2015 roku . Produkcja paliwa w USA wyniosła 10,4 miliona baryłek dziennie w 2018 roku. Szacunki EIA wyniosą średnio 10,7 miliona b / d w 2018 roku, co stanowi najwyższą roczną średnią produkcję w historii USA. Osiągnęłoby to poprzedni rekord 9,6 miliona b / d w 1970 r. Produkcja wyniosła średnio 9,3 miliona b / d w 2017 r. Prognozy EIA, że produkcja ropy naftowej będzie średnio 11,4 miliona b / d w 2019 r.
Dlaczego Stany Zjednoczone produkują tak dużo ropy po historycznie niskich cenach? Wielu producentów oleju łupkowego stało się bardziej wydajnych w wydobywaniu ropy naftowej. Znalazły sposoby na otwieranie studni, oszczędzając im kosztów związanych z ich otwieraniem. W tym samym czasie ogromne szyby naftowe w Zatoce zaczęły produkować w dużych ilościach. Nie mogli zatrzymać produkcji bez względu na niskie ceny ropy. W rezultacie duże tradycyjne przedsiębiorstwa naftowe przestały badać nowe rezerwy. Te firmy to Exxon-Mobil, BP, Chevron i Royal Dutch Shell. Tańsze było dla nich wykupienie mniej wydajnych firm z łupków.
Międzynarodowa Agencja Energii przewiduje, że Stany Zjednoczone staną się największym producentem ropy na świecie do 2023 roku.
Amerykański przemysł naftowy będzie się rozwijał na tyle, by zaspokoić popyt krajowy. Aby to zrobić, musi znaleźć właściwą równowagę. Musi zwiększyć podaż na tyle wolno, aby utrzymać ceny na tyle wysokie, by opłacić rosnącą eksplorację.
Po drugie, OPEC ograniczyło produkcję, aby obniżyć ceny. 30 listopada 2016 r. Jego członkowie zgodzili się na obniżenie produkcji o 1,2 mln b / d do stycznia 2017 r. Ceny zaczęły rosnąć zaraz po ogłoszeniu przez OPEC. 30 listopada 2017 r. OPEC zgodził się kontynuować cięcia produkcyjne do 2018 r.
Cięcia OPEC obniżyły produkcję do 32,5 mln b / d. Według szacunków OOŚ, w 2018 r. OPEC wyprodukuje 32,8 mln b / d. Jednak obie liczby są nadal wyższe niż średnia z 2015 r. Wynosząca 32,32 mln b / d.
W całej swojej historii OPEC kontrolował produkcję, aby utrzymać cenę docelową w wysokości 70 USD / b. W 2014 r. Porzucił tę politykę.
Arabia Saudyjska, największy sponsor OPEC, obniżyła swoją cenę do największych klientów w październiku 2014 r. Nie chciała stracić udziału w rynku dla swojego rywala, Iranu . Rywalizacja tych dwóch krajów wynika z konfliktu między sunnickimi i szyickimi gałęziami islamu. Iran obiecał podwojenie eksportu ropy do 2,4 mln b / d po zniesieniu sankcji. Porozumienie w sprawie energii jądrowej z 2015 r. Zniosło sankcje gospodarcze z 2010 r. I pozwoliło największemu konkurentowi Arabii Saudyjskiej ponownie eksportować ropę naftową w 2016 r.
Arabia Saudyjska również nie chciała stracić udziału w rynku dla amerykańskich producentów oleju łupkowego. Założę się, że niższe ceny zmusiłyby wielu amerykańskich producentów łupków do wycofania się z działalności i zmniejszenia konkurencji. To było właściwe. Początkowo producenci łupków znaleźli sposoby na utrzymanie pompowania oleju. Dzięki zwiększonej podaży USA popyt na olej OPEC spadł z 30 milionów b / d w 2014 r. Do 29 milionów b / d w 2015 r. Jednak silny dolar oznaczał, że kraje OPEC mogą pozostać opłacalne przy niższych cenach ropy. Zamiast tracić udział w rynku, OPEC utrzymał cel produkcyjny na poziomie 30 milionów b / d.
Niższe ceny spowodowały, że produkcja ropy w USA w 2016 r. Spadła do 8,9 mln b / d. Mniej wydajni producenci łupków albo wycięli, albo zostali wykupieni. To zmniejszyło podaż o około 10 procent, tworząc boom i popiersie w amerykańskim oleju z łupków .
Po trzecie, inwestorzy handlu zagranicznego podnieśli wartość dolara o 25 procent w 2014 i 2015 roku . Wszystkie transakcje na ropę naftową są płatne w dolarach amerykańskich. Silny dolar pomógł obniżyć cenę ropy naftowej o 70 procent w krajach eksportujących. Większość krajów eksportujących ropę przelicza swoje waluty na dolara. Dlatego 25-procentowy wzrost dolara wyrównuje 25-procentowy spadek cen ropy. Globalna niepewność jest jednym z czynników, które powodują , że dolar amerykański jest tak silny .
Wartość dolara spada od grudnia 2016 r., Według interaktywnego wykresu DXY. W dniu 11 grudnia 2016 r. USDX wyniósł 102,95. Na początku 2017 r. Fundusze hedgingowe zaczęły zwalniać dolara ze względu na poprawę gospodarki europejskiej. Gdy euro wzrosło, dolar spadł. Do 11 kwietnia 2018 r. Spadł do 89,53.
Po czwarte, globalny popyt rósł wolniej niż przewidywano . Wartość ta wzrosła do 93,3 mln b / dw 2015 r., W porównaniu z 92,4 mln b / dw 2014 r., Według danych MAE. Większość tego wzrostu pochodziła z Chin , które obecnie zużywają 12 procent światowej produkcji ropy. Odkąd reformy gospodarcze spowolniły jej wzrost , globalny wzrost popytu może nadal spowalniać.
Prognoza cen ropy naftowej 2025 i 2050
Do 2025 r. Średnia cena baryłki ropy Brent wzrośnie do 85,70 USD / b (w 2017 r., Co eliminuje wpływ inflacji). Do 2030 r. Światowe zapotrzebowanie zwiększy ceny ropy naftowej do 92,82 USD / b. Do 2040 r. Ceny wyniosą 106,08 USD / b (ponownie w 2017 r.). Do tego czasu tanie źródła ropy zostaną wyczerpane, co wydłuży czas wydobycia ropy. Do 2050 r. Ceny ropy naftowej wyniosą 113,56 USD / b, zgodnie z Tabelą 12 Tabeli referencyjnych EIA dotyczących rocznych prognoz energetycznych. OOŚ obniżyła szacunki cenowe z 2017 r., Odzwierciedlając stabilność rynku ropy łupkowej.
Do 2022 roku Stany Zjednoczone staną się eksporterem energii netto, eksportując więcej niż importuje. Od 1953 r. Jest importerem energii netto. Produkcja ropy wzrośnie do 2020 r., Kiedy wydobycie ropy łupkowej ustabilizuje się na poziomie około 12 mln b / d. Shale będzie stanowić 65 procent amerykańskiej produkcji ropy.
Prognozy OOŚ mogą ulec zmianie w odpowiedzi na nowe przepisy i regulacje. Na przykład prognoza nie uwzględnia jeszcze Planu Czystej Mocy. Kilka przepisów państwowych, takich jak Regionalna Inicjatywa Gazu Cieplarnianego, wpływa na prognozę. W prognozie uwzględniono również międzynarodowe przepisy ograniczające emisje dla statków oceanicznych.
EIA zakłada, że popyt na ropę naftową ulega spłaszczeniu, ponieważ zakłady energetyczne opierają się w większym stopniu na gazie ziemnym i energii odnawialnej. Zakłada się również, że gospodarka rośnie średnio o około 2 procent rocznie, podczas gdy zużycie energii wzrasta o 0,4 procent rocznie. OOŚ ma również prognozy dla innych możliwych scenariuszy.
Jak ceny ropy mogą wzrosnąć powyżej 200 dolarów za baryłkę
Ceny ropy osiągnęły rekordowy poziom 145 USD / rok w roku 2008 i wyniosły 100 USD / rok w 2014 roku. Wtedy to Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju przewiduje, że cena ropy Brent może sięgnąć aż 270 USD / rok do 2020 roku. Opierał on swoje prognozy na rosnącym popycie ze strony Chin i innych rynków wschodzących. Ceny na tak wysokim poziomie wydają się mało prawdopodobne, skoro już dostępna jest ropa łupkowa.
Idea ropy w cenie 200 USD / b wydaje się katastrofalna dla amerykańskiego stylu życia. Ale ludzie w Unii Europejskiej płacili równowartość około 250 $ / b przez lata z powodu wysokich podatków. To nie powstrzymało UE przed trzecim największym na świecie konsumentem ropy naftowej. Dopóki ludzie mają czas na dostosowanie się, znajdą sposoby na życie z wyższymi cenami ropy naftowej.
Do 2020 roku są tylko dwa lata, ale spójrzcie, jak zmienne ceny kształtowały się w ciągu ostatnich 10 lat, wahając się od 26,55 USD za baryłkę do 145 USD za baryłkę. Jeśli wystarczająca ilość producentów oleju łupkowego wyjdzie z biznesu, a Iran nie wyprodukuje tego, co może, ceny mogą powrócić do historycznego poziomu 70- $ 100 za baryłkę . OPEC liczy na to.
OECD przyznaje, że wysokie ceny ropy spowalniają wzrost gospodarczy i niższy popyt. Wysokie ceny ropy mogą spowodować "zniszczenie popytu". Jeśli wysokie ceny utrzymują się wystarczająco długo, ludzie zmieniają nawyki zakupowe. Zniszczenie popytu nastąpiło po szoku naftowym z 1979 roku. Ceny ropy stale się pogarszały od około sześciu lat. W końcu załamały się, gdy popyt zmalał, a dostawy się podniosły.
Spekulanci naftowi mogą podwyższyć cenę, jeśli wpadną w panikę z powodu niedoborów dostaw. Tak stało się z cenami gazu w 2008 roku . Handlowcy obawiali się, że popyt Chin na ropę będzie przekraczał podaż. Inwestorzy doprowadzili ceny ropy do rekordowej wartości 145 USD / b. Obawy te były bezpodstawne, ponieważ świat wkrótce pogrążył się w recesji, a popyt na ropę spadł.
Należy pamiętać, że wszelkie zauważone niedobory mogą powodować paniki i wzrost cen. Dostrzeżone niedobory mogą być spowodowane przez huragany, zagrożenie wojną na obszarach eksportujących ropę naftową lub przestoje rafinerii. Ale ceny mają tendencję do umiarkowanego w dłuższej perspektywie. Dzieje się tak dlatego, że podaż jest tylko jednym z trzech czynników wpływających na ceny ropy .