Zrozumienie roli ochrony kapitału w inwestycjach
Na przykład możesz zdobyć taką samą ilość cheeseburgerów, kawy, opon, biletów do kina, kijów golfowych lub zbiorników z benzyną. Tylko wtedy, gdy pierwszy, lub w niektórych przypadkach, drugi warunek zostanie spełniony, właściciel portfela lub menedżer dąży do uzyskania faktycznego, rzeczywistego zwrotu z tej pozycji.
To może brzmieć bardzo techniczny i trudny do zrozumienia. Nie jest. Mówiąc po angielsku, ochrona kapitału to słowo kodowe, które ma na celu rozpoznanie, że niektóre stosy pieniędzy nie są przeznaczone do powiększenia. Jeśli tak, to jest wisienką na torcie, ale nie dlatego odłożyłeś je na bok; to nie jest powód, dla którego istnieją i wymaga specjalnego traktowania. Zamiast tego zostały zapisane, aby być tam, kiedy trzeba się do nich dostać. W pewnym momencie planujesz wydać pieniądze. Często jest to konieczne, ponieważ zbliżasz się lub obecnie cieszysz, emeryturą. Pieniądze zostaną wykorzystane na opłacenie rachunków, pokrycie recept lekarskich, utrzymywanie ciepła w zimie, wyjście na obiad raz na jakiś czas, i wysyłanie urodzinowych i świątecznych prezentów swoim wnukom.
Równie często fundusze są przeznaczone na spłatę nieruchomości .
Niektóre aktywa są bardziej odpowiednie dla ochrony kapitału niż inne
Powodem, dla którego ważne jest, aby wskazać, kiedy konkretna kupka gotówki ma cel zabezpieczenia kapitału, to poważnie ogranicza wszechświat inteligentnych aktywów, w które można zaparkować pieniądze.
Dowody akademickie i doświadczenie w świecie rzeczywistym pokazują, że zdywersyfikowany zbiór zasobów blue-chip , utrzymywany w efektywny pod względem podatkowym, tani sposób, całkowicie miażdży wszystkie inne klasy aktywów, pod warunkiem, że masz wystarczająco długi horyzont czasowy i swój początkowy zakup. cena była racjonalna w stosunku do bazowych zdyskontowanych zysków i wartości księgowej . Zapasy nigdy nie są odpowiednie dla kogoś, kto ma cel zachowania kapitału. Podobnie, obligacje są często uważane za "bezpieczne", ale jeśli wprowadzisz długi czas trwania obligacji, możesz zauważyć huśtawki o wartości tak dużej, jeśli nie większej, niż giełda.
Ze względu na podstawowy cel ochrony kapitału kluczową kwestią przy wyborze poszczególnych aktywów, które odpowiadają potrzebom właściciela portfela w następstwie takiej polityki, jest głównie zmienność - to znaczy, ile danego papieru wartościowego lub portfela ma zmienną wartość, wyrażoną jako procent pierwotnej podstawy kosztowej. Klasyczne opcje ochrony kapitału w Stanach Zjednoczonych obejmują konta ubezpieczeniowe FDIC, rachunki oszczędnościowe, konta rynku pieniężnego (nie fundusze rynku pieniężnego - te różnią się) i certyfikaty depozytowe. We wszystkich przypadkach inwestor objęty obowiązującymi limitami powinien mieć możliwość zachowania nominalnej wartości swojej gotówki, pomniejszonej o wszelkie opłaty bankowe lub wydatki.
Masz również bardzo krótkoterminowe bony skarbowe zaparkowane bezpośrednio w Skarbcu Stanów Zjednoczonych za pośrednictwem konta TreasuryDirect. Inne opcje obejmują faktyczne greenbacks - banknoty - nadziewane pod materacem, w puszce po kawie zakopanej na podwórku, lub schowane w sejfie, chociaż wszystkie one wiążą się z ryzykiem własnym. W nieco dłuższym horyzoncie czasowym i braku potrzeby bieżącego dochodu gotówkowego, obligacje oszczędnościowe Stanów Zjednoczonych również mogą być dobrym wyborem.
Niebezpieczeństwa związane z wyborem nieodpowiednich aktywów do ochrony kapitału
Mniej więcej raz na każde pokolenie, nowe zabezpieczenie finansowe staje się modne na Wall Street i ludzie wydają się używać go jako ekwiwalentu pieniężnego do swoich potrzeb zachowania kapitału. Potem recesja lub inny kryzys nieuchronnie trafia, a staje się zbyt oczywiste, że bezpieczeństwo było iluzją.
Widzieliśmy to ponownie w Wielkiej recesji z 2008 i 2009 r. Za pomocą czegoś, co nazywa się papierami wartościowymi o oprocentowaniu, które ludzie traktowali tak, jakby byli identyczni z gotówką w banku. Nie było, a niektórzy ludzie stracili miliony dolarów prawie natychmiast, gdy nie byli w stanie znaleźć kupca dla swojej gazety.
Zasadniczo warto pamiętać, że jeśli zachowanie kapitału jest naprawdę konieczne, to nawet przyjmowanie stopy zwrotu 0% lub nieco ujemnej stopy zwrotu po inflacji jest lepsze niż inwestowanie pieniędzy, których nie można stracić na ryzyko. Nie "sięgaj po plon". Nie polubisz wyników.