National Futures Association (NFA) to organizacja samoregulująca dla amerykańskiego rynku instrumentów pochodnych. NFA działa w połączeniu z Commodity Futures Trading Commission (CFTC) w USA, aby regulować i kontrolować działania na rynkach kontraktów terminowych. Każdy, kto chce prowadzić interesy z opinią publiczną na giełdach kontraktów terminowych na rynku amerykańskim lub na detalicznych rynkach walutowych, musi zarejestrować się w KDPW.
Osoby rejestrujące się w NFA muszą spełnić określone wymagania dotyczące biegłości. Jednym z tych wymagań jest zdanie egzaminu z kontraktów terminowych na zakup krajowych towarów lub egzamin z serii 3. NFA administruje tym egzaminem. Egzamin jest dwuczęściowym testem składającym się z 125 pytań wielokrotnego wyboru i pytań prawdziwych / fałszywych, które testują ogólną wiedzę i biegłość w świecie handlu futures w Stanach Zjednoczonych. Kandydaci mają dwie i pół godziny na udzielenie odpowiedzi na wszystkie pytania. Egzamin składa się z dwóch części, a ocena z każdej części to 70 procent.
Pierwsza część egzaminu jest podzielona na następujące sekcje:
1. Teoria handlu terminami futures i terminologia podstawowych funkcji
Pytania dotyczą wiedzy z zakresu teorii ogólnej, kontraktów futures, struktury rynków kontraktów terminowych, teorii zabezpieczeń, teorii spekulacyjnych oraz terminologii terminów i terminologii.
2. Marże na kontraktach terminowych, premie opcyjne, limity cenowe, rozliczenia kontraktów terminowych, dostawa i realizacja
Pytania dotyczą znajomości wymogów dotyczących depozytów zabezpieczających, premii opcyjnych, limitów cenowych, umów kompensacyjnych, rozliczeń i dostaw, a także realizacji opcji, cesji i rozliczenia.
3. Rodzaje zamówień, rachunki klientów i analiza cen
Kandydaci muszą wykazać się biegłością w zakresie wszystkich rodzajów zleceń kupna i sprzedaży kontraktów terminowych i opcji, a także analizy technicznej ceny, podstawowej analizy cen i analizy ceny odsetek.
4. Podstawowe zabezpieczenia i podstawowe obliczenia
Pytania te koncentrują się na krótkim i długim zabezpieczeniu, koncepcji podstawy i muszą pokazać, że rozumieją obliczenia podstawowych obliczeń hedgingowych.
5. Rozprzestrzenianie
Kandydaci muszą odpowiadać na pytania dotyczące ogólnego obrotu spreadami oraz popularnych typów spreadów na rynkach kontraktów terminowych.
6. Spekulacje w kontraktach terminowych
Ta sekcja koncentruje się na świadomości i wiedzy na temat obliczania zysków i strat dla transakcji spekulacyjnych (w tym spreadów) i aplikacji do obrotu.
7. Zabezpieczanie opcji, spekulacje i rozprzestrzenianie
W sekcji tej skupiono się na teorii opcji, strategii zabezpieczeń i spekulacyjnych, w tym obliczeniach obejmujących opcje i opcje spreadów.
Część pierwsza egzaminu z serii 3 sprawdza, czy kandydaci posiadają podstawową wiedzę i umiejętności potrzebne do handlowania na rynkach kontraktów terminowych oraz do pomocy klientom, którzy inwestują, handlują i spekulują na tych rynkach.
Część druga egzaminu sprawdza kandydatów pod kątem ich wiedzy i biegłości w zakresie przepisów i zasad rynku kontraktów terminowych. Ta sekcja zawiera pytania dotyczące:
- Ogólne problemy regulacyjne
- Przyszły Kupiec Komisji (FCM) i Regulamin Brokera Wprowadzającego (IB)
- Commodity Pool Operators (CPO) i Commodity Trading Advisor (CTA)
- Procedury arbitrażowe
- Procedury dyscyplinarne NFA
- Egzekwowanie aktów giełdowych CFTC
W ostatnich latach nastąpił wzrost nadzoru nad rynkami kontraktów terminowych ze względu na ustawę Reformy i ochrony konsumentów Dodda-Franka na Wall Street z 2010 r. Jednak w przypadku nowej administracji Trumpa środowisko regulacyjne prawdopodobnie ulegnie zmianie w ciągu miesięcy i lata naprzód.
Egzamin wymaga dużej ilości przygotowania, szczególnie dla tych, którzy nie mają dużego doświadczenia w świecie rynków kontraktów terminowych. NFA oferuje kandydatom przewodnik do nauki. Istnieje również wiele prywatnych firm, które oferują kurs studiów, a w niektórych przypadkach także lekcje dla osób przygotowujących się do egzaminu. Pamiętaj, aby zawsze korzystać z najnowszych podręczników do nauki, ponieważ otoczenie regulacyjne zmienia się z czasem.
Stary przewodnik do nauki może zawierać pytania i odpowiedzi, które nie mają już zastosowania.
Gdy kandydat zda egzamin z serii 3, obowiązkowe jest kontynuowanie nauki przez NFA. W szczególności NFA wymaga ukończenia seminarium z etyki i innych profesjonalnych wymagań edukacyjnych, takich jak kursy dotyczące prania pieniędzy, oszustw i innych aktualnych tematów. Ponieważ zasady i przepisy, które rządzą giełdami kontraktów futures, zawsze się zmieniają, zdanie egzaminu z serii 3 jest pierwszym krokiem do wejścia w ekscytujący świat biznesu futures.